Il y a deux jours, les administrateurs de la faillite et les débiteurs de FTX ont publié une mise à jour pour les créanciers non garantis réclamant la découverte de 5,5 milliards de dollars d’actifs liquides. Environ 3,5 milliards de dollars de ces fonds sont des actifs de crypto-monnaie, avec 11 devises numériques différentes classées comme «actifs liquides». Cependant, deux des principaux caches de crypto-monnaie de l’entreprise ne sont pas liquides car les 47,51 millions de jetons SOL de l’entreprise sont verrouillés et le solde FTT de l’entreprise fausse la réalisation de la liquidité réelle en raison du contrôle par FTX de plus de 80 % de l’offre.
Verrouillage des actifs Solana et illiquides de FTT pour compliquer le processus de faillite de FTX
Le 17 janvier 2023, les débiteurs de FTX ont publié un communiqué de presse et une présentation visuelle des actifs découverts depuis que la société a déposé une demande de mise en faillite au titre du chapitre 11 le 11 novembre 2022. Les débiteurs de FTX affirment avoir trouvé 5,5 milliards de dollars via un « effort d’enquête herculéen ». », avec 3,5 milliards de dollars qui seraient des actifs cryptographiques. La présentation visuelle explique que FTX contrôle environ 685 millions de dollars en jetons solana (SOL), soit environ 47 511 173 SOL, et en utilisant le taux de change SOL actuel, ce cache vaut bien plus de 685 millions de dollars.
Cependant, le SOL détenu par les débiteurs FTX est verrouillé et cet aspect n’est pas mentionné dans la présentation visuelle montrée aux créanciers chirographaires. Il a été rapporté que FTX/Alameda a réussi à acheter 16 % de l’approvisionnement en SOL de la Fondation Solana, mais il existe un calendrier de blocage. La réserve actuelle de 47,51 millions de SOL équivaut à 8,82% de l’offre totale que le réseau Solana émettra éventuellement au fil du temps. Actuellement, il n’y a que 370 992 365 SOL en circulation et cela ne tient pas compte des 47,51 millions de SOL verrouillés détenus par les liquidateurs.
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Le problème avec l’appel de cette cache de liquide SOL est qu’elle est verrouillée et soumise à une acquisition linéaire jusqu’en 2025-2027, et cela pourrait prendre des années avant que les fonds ne soient accessibles. De plus, le cache des débiteurs du jeton ftx (FTT), une pièce créée à l’origine par l’équipe principale de FTX, n’est pas non plus liquide car FTX contrôle plus de 80 % de l’ensemble de l’offre. Par exemple, l’adresse Ethereum (ETH) « 0x97f » contrôle 45 850 883 FTT, d’une valeur de plus de 100 millions de dollars en utilisant les taux de change actuels. La présentation des débiteurs FTX montre que la réserve FTT de la société vaut 529 millions de dollars en jetons FTT.
Le problème verrouillé de Solana et le fait que FTX possède la plupart des FTT en circulation placent ces jetons davantage du côté de l’illiquidité. Cela pourrait compliquer le processus de mise en faillite et les paiements aux créanciers car il serait difficile de convertir ces actifs en espèces ou en d’autres actifs cryptographiques sans impact significatif sur le prix du marché.
Même si le SOL était déverrouillé, le dumping de 47,51 millions de SOL sur le marché entraînerait des perturbations. De plus, FTT souffre d’un faible volume de transactions, de listes d’échange limitées, de peu de cas d’utilisation et la société contrôle la majeure partie de l’offre FTT. Parce que FTX détient une quantité importante de l’offre totale de FTT, cela peut facilement affecter la capacité de l’échanger. Appeler ces caches de jetons SOL et FTT « liquides » est discutable car les données ne prennent pas en charge cette définition.
Que pensez-vous de la découverte par FTX de 5,5 milliards de dollars d’actifs liquides, malgré la présence de SOL bloqués et d’avoirs FTT illiquides ? Comment pensez-vous que cela affectera le processus de faillite et les paiements aux créanciers ? Partagez vos pensées dans la section des commentaires ci-dessous.
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