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Le protocole d'actifs du monde réel (RWA) Untangled Finance a annoncé son premier pool de titrisation en chaîne sur la blockchain Celo. Le pool est structuré selon les lois luxembourgeoises sur la titrisation, garanti par un ensemble diversifié d'actifs de fonds de roulement français de la fintech Karmen, et a un plafond d'endettement fixé à 6 millions de dollars.
Le Credit Collectif, soutenu par Fasanara Capital en tant que prêteur senior, a manifesté très tôt son soutien à cette initiative, qui fait partie d'un accord de facilité senior plus vaste de 100 millions d'euros avec Karmen. Le pool offre un accès à des analyses de crédit aux investisseurs vérifiés qui passent par un processus complet de connaissance du client (KYC), garantissant la protection des actifs contre la faillite de l'initiateur.
« Traditionnellement, le crédit privé était principalement accessible aux grandes institutions financières en raison de la complexité de la vérification des actifs et des problèmes de liquidité. Chez Untangled, notre objectif est de démocratiser l'accès à ces opportunités d'investissement pour les investisseurs DeFi du monde entier d'une manière ajustée au risque, tout en améliorant l'accès aux capitaux et en rendant le financement plus accessible aux moteurs de croissance des économies : les PME », ont déclaré Manrui Tang et Quan Le, co-fondateurs d'Untangled Finance. « Alors que les pièces stables continuent de gagner du terrain, ces titres de crédit privés de haute qualité offrent un soutien solide, améliorant considérablement leur stabilité et leur fiabilité en tant que moyen d'échange. »
La plateforme d'Untangled, qui symbolise les garanties du monde réel telles que les factures et les prêts aux PME, est opérationnelle depuis 2020 et a accès à plus de 140 prêteurs fintech. Après le pool initial de jetons Karmen, Untangled prévoit de lancer des pools supplémentaires, notamment le fonds diversifié Fasanara en chaîne et un titre de premier rang adossé à des actifs de financement de factures d'Europe de l'Est.
« L'équipe d'Untangled Finance est pionnière en matière de tokenisation du crédit privé », a déclaré Isha Varshney, responsable de l'écosystème à la Fondation Celo. «En mettant en ligne les prêts fintech avec des modèles innovants d'évaluation du crédit, Untangled met en valeur le potentiel des actifs symboliques du monde réel pour améliorer l'accès au financement et la gestion des risques pour les entrepreneurs et les entreprises du monde entier.»
Les protocoles RWA visent généralement les écosystèmes décentralisés avec une quantité importante de valeur totale verrouillée (TVL), tels que Ethereum et Solana, comme le montre le tableau de bord « Private Credit » de RWA.xyz. Malgré sa modeste TVL de près de 100 millions de dollars, Tang explique que Celo a été choisi pour plusieurs raisons, notamment une concentration mutuelle sur les RWA en tant qu'initiative clé et une vision commune de leur potentiel futur.
« Untangled est multichaîne et sera bientôt déployé sur d'autres plateformes blockchain. Nous avons choisi de commencer notre voyage avec Celo […] Nous pensons que le financement communautaire provenant de groupes comme le Credit Collective encouragera la prolifération continue des RWA. Récemment, l'USDC et l'USDT ont été déployés nativement sur Celo, ce qui facilite les transactions des investisseurs », ajoute-t-elle.
Gabriel Thierry, co-fondateur et PDG de Karmen, souligne que cet effort RWA relie les secteurs financiers décentralisés et traditionnels, permettant à Karmen d'accélérer son déploiement de prêts de fonds de roulement pour les PME françaises.
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