Le prix du Bitcoin est resté presque stable au cours des dernières 24 heures, oscillant autour de 67 600 $. Mais les pertes sur 30 jours racontent une autre histoire. Le prix a chuté d'environ 27 % d'un mois à l'autre. Cette pause intrajournalière soudaine pourrait ne pas signaler une reprise. Cela pourrait être une brève attente avant la prochaine étape.
L’un des groupes de détenteurs les plus puissants émet des signaux de distribution agressifs. Ces tendances correspondent aux configurations historiques qui ont précédé de fortes corrections. Le danger se cache à la vue de tous.
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La répartition du drapeau de l'ours et le ratio de baleines au plus haut de l'année pointent vers une tendance historique
Bitcoin s’est déjà effondré à partir d’un modèle de drapeau baissier. La structure présentait un risque d'accident d'environ 40 % à partir du point de panne. Le motif lui-même semble faible. Mais quelque chose de bien plus grand est apparu à côté.
Le ratio d'échange des baleines a atteint 0,81 le 14 février. Il s'agit du chiffre le plus élevé en un an. Cette mesure suit le rapport entre les 10 principales entrées de baleines et les entrées totales d’échange.
L’histoire montre que ce schéma se répète avec une précision effrayante. En mars 2025, le ratio a atteint 0,62 lorsque le Bitcoin s'échangeait autour de 84 100 $. Le prix a ensuite bondi d'environ 3,7 % pour atteindre 87 200 $ en une semaine, les baleines étant en tête du mouvement. Mais début avril, Bitcoin s’est effondré d’environ 12,6 % à 76 200 $ alors que la distribution commençait.
La même chose s'est produite en novembre. Le ratio a grimpé à 0,70 lorsque le prix s'approchait de 88 400 $. Le Bitcoin a augmenté d'environ 5,2 % à 93 000 $, puis s'est effondré d'environ 7,4 % à 86 000 $ à la mi-décembre. Le modèle est clair. Les baleines se positionnent tôt, les prix augmentent brièvement, puis les ventes massives commencent.
Aujourd’hui, le ratio a atteint 0,81 à la mi-février, lorsque le Bitcoin s’échangeait à près de 69 700 $. Il s’agit du pic métrique le plus élevé pour les baleines depuis 12 mois. Le prix a déjà commencé à baisser et se situe actuellement autour de 67 000 $. Mais le ratio reste élevé à 0,65.
Ce niveau se situe toujours dans la zone historique de comptabilisation des bénéfices sur la base des corrections passées. Par conséquent, un autre rebond rapide des prix du BTC suivi d’une correction plus profonde pourrait ne pas être écarté.
Une divergence baissière cachée s'est formée sur le graphique de 12 heures entre le 8 et le 16 février. Le prix a atteint un plus haut plus bas au cours de cette période. Le Relative Strength Index (RSI), un indicateur de dynamique, a simultanément atteint un sommet plus élevé. Cette combinaison signale la poursuite du retrait plutôt que son inversion.
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Ces trois signaux pointent vers une correction plus profonde. Mais pourquoi blâmer spécifiquement les baleines pour cette faiblesse ?
Les adresses des baleines chutent à mesure que le cluster d'approvisionnement le plus puissant devient au centre de l'attention
Certains pourraient affirmer que le taux d’échange des baleines a atteint un sommet parce que les flux de change totaux ont chuté. Mais le décompte réel des adresses des baleines prouve le contraire.
Les adresses de baleines détenant 1 000 BTC ou plus sont passées de 1 959 le 22 janvier à 1 939 actuellement. Cela représente une perte de 20 adresses de baleines lors de la correction. Ces détenteurs n'ont pas disparu par hasard. Ils ont distribué leurs avoirs alors que le prix baissait. Les adresses ont chuté parallèlement à la baisse des prix. Ils n’ont pas acheté la trempette. Ils ont créé le plongeon.
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Le modèle montre que les prix des baleines ont rebondi temporairement, puis ont été vendus pendant les corrections. Leur conviction est faible. Lorsque des détenteurs forts s’accumulent pendant une période de faiblesse, cela crée une pression d’achat. Lorsqu’ils se répartissent en période de faiblesse, cela accélère le déclin. La baisse mensuelle de 27 % de Bitcoin est logique lorsque vous voyez 20 adresses de baleines ou au moins 20 000 BTC sortir.
Mais le véritable danger apparaît lorsqu’on examine où se concentre l’offre. UTXO Realized Price Distribution montre les clusters de base de coûts sur l’ensemble du marché. Il révèle les niveaux de prix là où la plus grande offre a été créée. Ces zones agissent comme un support ou une résistance important selon l'orientation du marché.
Le cluster actuel le plus important se situe à près de 66 800 $. Ce niveau maintient la concentration maximale de l’offre sous le prix actuel. Il s’agit de la plus grande zone de base de coûts à court terme. Pour percer, il faut une pression de vente massive. Les commerçants de détail n’ont pas la taille nécessaire pour gérer une offre aussi importante. Seules les baleines possèdent cette puissance de feu, ce qui en fait le possible « grand méchant » pour le prix du Bitcoin.
Voici le problème. Ces mêmes baleines se répartissent déjà. Le Exchange Whale Ratio l’a prouvé. La baisse du nombre d’adresses l’a confirmé. Ils vendent activement sur le marché. Le prix actuel, proche de 67 600 $, se situe dangereusement près de ce groupe de 66 800 $.
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Le support critique des prix du Bitcoin est la clé d'un risque de crash de 60 000 $
Le premier niveau de support majeur se situe à 66 600 $. Cela correspond étroitement au cluster URPD de 66 800 $. Les deux niveaux représentent la même zone technique et d’approvisionnement. Bitcoin se négocie actuellement à seulement 1,6 % au-dessus de ce support critique. Si les baleines continuent à distribuer, ce niveau ne durera pas longtemps.
Une cassure en dessous de 66 600 $ ouvre la voie vers 60 000 $. Cela représente environ 12 % de baisse supplémentaire par rapport aux niveaux actuels. Bitcoin a brièvement touché cette zone le 6 février avant de rebondir. Mais la configuration semble désormais beaucoup plus faible qu’elle ne l’était alors. Le ratio de baleines n’était pas au plus haut de l’année. La divergence baissière cachée ne s'était pas encore formée.
Désormais, tous ces avertissements clignotent simultanément tandis que le prix oscille juste au-dessus du cluster d’offre le plus fort. Briser 66 600 $ déclencherait probablement des ventes en cascade en cas d'échec de la zone URPD. Les détenteurs se situant à un prix proche de 66 800 $ paniqueraient. Les positions longues à effet de levier positionnées pour la reprise seraient liquidées. L’évolution vers 60 000 $ pourrait se produire plus rapidement que la répartition initiale.
Du côté positif, Bitcoin a besoin d’une cassure nette au-dessus de 71 600 $ pour montrer une réelle force. Cela invaliderait la structure baissière immédiate et suggérerait que les acheteurs reprennent le contrôle. L'invalidation complète du modèle ne se produit qu'au-dessus de 79 300 $. Jusqu’à ce que Bitcoin retrouve ce niveau, la rupture du drapeau baissier reste active et le risque de baisse domine.
Voir l’article original en anglais
