Le prix de l’Ethereum est à nouveau en hausse, de plus de 2 % au cours des dernières 24 heures, et reste positif pour le mois. Le rebond semble encourageant, mais la structure sous-jacente reste fragile.
Une tendance baissière est toujours active, et à moins que les niveaux clés ne soient défendus, ce rebond risque de se transformer en un repli plus profond.
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Le prix de l’Ethereum augmente dans une structure baissière fragile
Malgré le rebond, Ethereum se négocie toujours selon une configuration tête et épaules sur le graphique journalier. Le pic du 6 janvier formait l'épaule droite, et le prix tente désormais de se stabiliser sans invalider la structure.
Ceci est important car les schémas tête-épaules échouent souvent progressivement plutôt qu’immédiatement. Des rallyes peuvent se produire à l'intérieur d'eux, mais ils ne deviennent sûrs que lorsque le prix s'éloigne de manière décisive de la zone de risque de décolleté, autour de 2 880 $ dans le cas de l'ETH.
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Le comportement des détenteurs à court terme ajoute à la prudence. Le détenteur à court terme NUPL, qui suit les profits/pertes papier, reste dans la zone de capitulation mais atteint des sommets mensuels. Cela augmente les chances de réaliser des bénéfices si le prix augmente.
La métrique HODL Waves, qui suit les cohortes en fonction du temps, confirme que de nombreux détenteurs à court terme sont déjà sortis. Cela signifie que le risque NUPL s’est peut-être déjà manifesté.
La cohorte d'une semaine à un mois a fortement chuté, passant d'environ 11,5 % de l'offre à la mi-décembre à environ 3,9 % aujourd'hui.
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Cela réduit la pression de vente immédiate et signifie également que ce rebond n’est pas encore motivé par une nouvelle demande agressive et spéculative. Bien que cela puisse ressembler à un désintérêt, le manque d’acheteurs à court terme peut éventuellement aider le prix de l’ETH à augmenter si d’autres supports subsistent.
Les achats en baisse et les détenteurs à plus long terme soutiennent tranquillement les prix
La raison pour laquelle Ethereum n’est pas tombé en panne vient du support sous-jacent.
L'indice de flux monétaire (MFI), qui suit d'éventuels achats en baisse, montre une divergence haussière. Entre la mi-décembre et le début janvier, le prix de l’Ethereum a atteint des sommets plus bas, tandis que le MFI a atteint des sommets plus élevés. Cela signale un achat en baisse. Les acheteurs sont systématiquement intervenus lors des replis au lieu d’abandonner leurs positions.
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Même si l'IMF s'est légèrement refroidi, il reste bien au-dessus de ses précédents plus bas. Tant que cela persiste, la pression vendeuse continue d’être absorbée plutôt que de s’accélérer.
Les détenteurs de titres à plus long terme renforcent ce soutien. Le groupe des détenteurs de titres de 6 à 12 mois a augmenté sa part de l'offre d'environ 14,7 % à environ 16,2 % depuis fin décembre. Il s’agit d’une accumulation régulière et non d’une poursuite spéculative.
Ensemble, la réduction de l’offre à court terme, la baisse continue des achats et l’accumulation de détenteurs à moyen et long terme expliquent pourquoi Ethereum rebondit au lieu de s’effondrer.
Mais le soutien à lui seul ne supprime pas le risque. Cela ne fait que le ralentir.
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Niveaux de prix Ethereum qui décident si le rebond se maintient
Ethereum est maintenant à un point de décision clair.
Le niveau baissier le plus important est de 2 880 $. Cela marque la zone du décolleté de la structure de la tête et des épaules. Une clôture quotidienne en dessous de ce niveau activerait la configuration complète, ouvrant la porte à un risque de baisse d'environ 20 % sur la base du mouvement mesuré de la tête vers le décolleté.
Au-dessus de ce prix, la première zone clé se situe entre 3 090 $ et 3 110 $, soit une moyenne de 3 100 $, un niveau également visible sur le graphique des prix. Cette fourchette est essentielle car elle contient un cluster dense de base de coûts en chaîne où environ 1,44 million d’ETH ont changé de mains pour la dernière fois. Les marchés réagissent souvent fortement autour de ces zones.
Si Ethereum se maintient au-dessus de cette zone, cela renforce l’argument selon lequel les acheteurs défendent les coûts et absorbent l’offre. Ne pas le maintenir augmenterait la pression à la baisse vers 2 970 $, suivie du niveau critique de 2 880 $.
Pour invalider complètement la structure baissière, Ethereum a besoin d’une force soutenue au-dessus de 3 300 $. Un mouvement au-dessus de 3 440 $ effacerait complètement le risque tête et épaules.
Voir l’article original en anglais
