Dans une récente interview sur « Bloomberg Markets », Michael Sonnenshein, PDG de Grayscale Investments, a décrit la décision de la cour d’appel américaine d’annuler le blocage par la Securities and Exchange Commission (SEC) du fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant proposé par sa société comme une « énorme victoire ». .» La décision, qui a été saluée comme une avancée significative pour le secteur des actifs numériques, a ravivé l’espoir du lancement du premier ETF américain qui investirait directement dans Bitcoin.
La SEC va-t-elle manquer de temps ?
Cependant, Sonnenshein a exprimé son incertitude quant aux prochaines étapes pour Grayscale, déclarant : « Nous devrons voir les procédures opérationnelles finales qui découleront du mandat final que le tribunal délivrera. » Il a ajouté : « Nous ne savons pas ce que dira l’avis final avant la fin de cette période », faisant référence à la fenêtre de 45 jours pour une audience en banc, qui impliquerait les 17 juges du tribunal, par opposition à au sous-ensemble initial de trois juges
La récente victoire juridique du gestionnaire d’actifs cryptographiques est considérée comme un moment charnière pour le secteur. Grayscale soutient depuis longtemps que la conversion de sa fiducie Bitcoin, GBTC, pourrait débloquer des milliards de valeur pour ses détenteurs. Cette victoire est perçue comme monumentale, surtout compte tenu de la réticence historique de la SEC à approuver de tels produits.
Malgré cet optimisme, Sonnenshein a averti que la voie à suivre n’est pas tout à fait claire. « Il ne devrait vraiment pas y avoir d’autres motifs comme ceux sur lesquels la SEC s’appuie pour continuer à refuser la mise sur le marché de ces types de produits », a-t-il fait remarquer. Cependant, il a également noté que Grayscale n’avait reçu aucune communication de la SEC après la décision.
La réaction du marché a été rapide. Les actions de GBTC ont bondi de 17 % mardi, surperformant le gain de 6 % de Bitcoin. Cependant, les actions de GBTC ont chuté de plus de 4 % mercredi, avec une décote par rapport à ses avoirs sous-jacents d’environ 18 %, selon les données de Bloomberg. James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence, a commenté la décote, suggérant que le marché est plus confiant dans une conversion maintenant qu’auparavant, mais qu’un certain scepticisme demeure.
Mais les implications plus larges de cette décision se font encore sentir. Beaucoup observent attentivement la manière dont la SEC réagira aux six ETF Bitcoin au comptant, les décisions étant attendues sous peu. Les déclarants notables incluent des géants de l’industrie comme Bitwise, BlackRock, Fidelity et Invesco. Compte tenu de la récente décision du tribunal, les raisons avancées par la SEC pour justifier tout retard potentiel suscitent un intérêt accru.
Sonnenshein, réfléchissant à son voyage, a déclaré : « Hier, c’était le point culminant de plus d’un an de litige. Énorme victoire pour Grayscale, énorme victoire pour nos investisseurs et vraiment pour les communautés de cryptographie et d’investissement dans leur ensemble. Il a également réaffirmé l’engagement de Grayscale dans l’espace cryptographique, soulignant que « la cryptographie en tant que classe d’actifs est très certainement là pour rester ».
Que se passe-t-il vendredi ?
L’industrie attend maintenant avec impatience de voir comment cette décision historique façonnera l’avenir des ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis. Les analystes senior des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas et James Seyffart, ont désormais soulevé la probabilité d’un ETF spot Bitcoin à 75 % pour cette année et à 95 % d’ici fin 2024, suite au triomphe de Grayscale. « Bien que nous ayons pris en compte la victoire en niveaux de gris dans nos chances précédentes de 65 %, l’unanimité et le caractère décisif de la décision ont dépassé les attentes et laissent à la SEC « très peu de marge de manœuvre », a déclaré Blachunas.
Remarquablement, avec la décision Grayscale, il sera désormais fascinant de voir comment la SEC gère le lot de six ETF Bitcoin au comptant avec une décision attendue demain, vendredi. La liste des déclarants comprend entre autres Bitwise, BlackRock, Fidelity, Invesco. Les retards et refus passés de la SEC reposaient uniquement sur des motifs que le tribunal venait de complètement rejeter. Alors, quel sera le raisonnement de la SEC désormais ? Ou y aura-t-il une approbation surprenante ?
Au moment de mettre sous presse, le BTC s’échangeait à 27 280 $.
Image en vedette de Modern Consensus, graphique de TradingView.com