Le marché des crypto-monnaies a connu une hausse explosive entre mars 2020 et novembre 2021, le Bitcoin et les altcoins atteignant des sommets sans précédent.
Au cours de cette période, Bitcoin a bondi de plus de 2 600 %, tandis que plusieurs altcoins comme Solana (SOL), Fantom (FTM), Avalanche (AVAX) et Terra (LUNA) ont affiché des gains de 500x ou plus.
Selon un article récent du célèbre analyste crypto Miles Deutscher sur X, ce marché haussier a été alimenté par une tempête parfaite de facteurs, notamment des mesures de relance monétaire agressives, des confinements qui ont maintenu les gens chez eux et la distribution généralisée de chèques de relance économique.
Deutscher a toutefois souligné que, comme pour toutes les bulles financières, la fête n'a pas duré. Le marché a atteint son sommet en novembre 2021, et l'effondrement ultérieur des titres UST et LUNA de Terra en mai 2022 a marqué le début d'un long et douloureux ralentissement.
Ce crash, combiné aux conséquences des faillites d’entreprises comme 3AC, Celsius, BlockFi, Voyager et le tristement célèbre FTX, a érodé la confiance des investisseurs dans le marché.
De nombreux investisseurs particuliers, qui étaient entrés sur le marché au cours des dernières étapes de la période haussière, ont été financièrement brûlés et ont quitté le marché, tandis que d'autres qui n'avaient pas du tout investi sont devenus plus sceptiques à l'égard du secteur.
Au vu de tous ces incidents, Miles Deutscher s'est désormais demandé si le marché des crypto-monnaies pouvait encore connaître une nouvelle période haussière de type 2021.
La frénésie cryptographique de 2021 va-t-elle se répéter ?
Dans un article détaillé publié sur X le 28 août, Deutscher a révélé que malgré les pertes importantes et la sortie de nombreux investisseurs particuliers, il existe des signes indiquant que le marché pourrait se préparer à une reprise.
L'approbation d'un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin spot par BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, en janvier 2024, a changé la donne.
Selon Deutscher, cette approbation a signalé au marché que l'intérêt institutionnel pour Bitcoin est fort, car elle a déclenché un rallye qui a poussé Bitcoin vers de nouveaux sommets historiques de 73 000 $.
Cependant, malgré les bonnes performances du Bitcoin, Deutscher a souligné que les altcoins n'ont pas suivi le mouvement comme ils l'ont fait lors de la course haussière de 2021.
L'analyste a révélé que plusieurs facteurs contribuent à cette divergence, notamment le fait qu'une grande partie de la nouvelle liquidité est dirigée vers les ETF Bitcoin plutôt que de se diriger vers le marché plus large des altcoins.
De plus, le grand nombre de nouveaux projets altcoin a entraîné une dispersion de la liquidité, ce qui rend plus difficile la remontée des cryptomonnaies individuelles. Un autre facteur critique est l'impact psychologique du krach de 2022.
De nombreux investisseurs particuliers qui ont été échaudés en 2022 hésitent à réintégrer le marché, ce qui entraîne un manque de capitaux frais. Deutscher explique :
La plupart des acteurs du marché actuel sont des vétérans chevronnés. Les altcoins sont considérés comme des logiciels fantômes, les gens se méfient même des fondateurs de projets bien intentionnés (qui peut les blâmer). Cela rend le trading extrêmement PvP et beaucoup plus difficile. Il n'y a pas de flux incessant de nouveaux capitaux pour soutenir le marché, comme c'était le cas en 2021. Nous nous battons tous essentiellement pour les mêmes dollars.
Qu’est-ce qui pourrait ramener le commerce de détail ?
Selon Deutscher, plusieurs conditions doivent être réunies pour que les investisseurs particuliers reviennent. Tout d'abord, si Bitcoin franchit de nouveaux sommets historiques, cela pourrait raviver l'intérêt pour le marché, comme cela s'est produit lors des cycles précédents. Cela, comme l'explique l'analyste, pourrait conduire à un regain d'optimisme et à une éventuelle rotation vers les altcoins.
De plus, la nature spéculative du marché des crypto-monnaies signifie que les investisseurs particuliers peuvent revenir s’ils constatent des gains importants. Enfin, pour que le marché maintienne une croissance à long terme, de véritables cas d’utilisation des crypto-monnaies doivent émerger.
Malgré les défis actuels, l'infrastructure soutenant le marché des crypto-monnaies s'est considérablement améliorée depuis 2021, a déclaré Deutscher, ajoutant :
J'espère que cela facilitera la création de quelques dApps de premier ordre. La crypto n'a besoin que de 2 ou 3 d'entre elles pour décoller afin de faciliter une adoption à grande échelle.
Dans l’ensemble, l’analyste a conclu en affirmant que même si la prochaine période haussière ne sera peut-être pas identique à celle de 2021, le potentiel de gains significatifs demeure si les bonnes conditions sont réunies.
Image en vedette créée avec DALL-E, graphique de TradingView
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