- Le liquidateur de Terraform Lab affirme que Jump a secrètement soutenu l'UST tout en trompant les marchés.
- Les dossiers judiciaires affirment que Jump a gagné des milliards grâce à des offres Luna à prix réduit et à des sorties anticipées.
- Jump nie tout acte répréhensible alors que les tribunaux américains réexaminent la responsabilité au-delà de Do Kwon.
La masse en faillite de Terraform Labs a intenté une vaste action en justice contre le géant de la tenue de marché Jump Trading, l'accusant ainsi que ses dirigeants d'avoir secrètement manipulé l'écosystème Terra et d'avoir profité pendant que le projet se déroulait.
L'administrateur supervisant la liquidation de Terraform réclame 4 milliards de dollars de dommages et intérêts, arguant que la responsabilité de l'un des échecs les plus destructeurs de la cryptographie s'étend bien au-delà du fondateur Do Kwon.
Un effondrement qui a remodelé la crypto
Le procès revient sur l’implosion dramatique de TerraUSD et de son jeton sœur, LUNA, en 2022.
Terraform Labs a construit TerraUSD comme un stablecoin algorithmique conçu pour maintenir un ancrage à un dollar grâce à des incitations commerciales, plutôt que de compter sur les réserves.
Lorsque ce mécanisme a échoué, la confiance s’est évaporée presque du jour au lendemain.
En quelques jours, LUNA est entrée dans une spirale mortelle et plus de 40 milliards de dollars de valeur marchande ont été effacés, provoquant une onde de choc dans le secteur des actifs numériques.
Les retombées ont contribué aux faillites ultérieures des principaux prêteurs de cryptomonnaies et fonds spéculatifs, aggravant finalement la crise de confiance dans le secteur.
Terraform Labs a déposé son bilan au début de 2024 et a ensuite accepté de payer environ 4,5 milliards de dollars pour régler les poursuites civiles intentées par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Do Kwon, le cofondateur de l'entreprise, qui a plaidé coupable à des accusations criminelles, a récemment été condamné à 15 ans de prison.
Des accords secrets en coulisses
Selon la masse de la faillite, l'histoire ne s'est pas arrêtée à Kwon.
Todd Snyder, l'administrateur nommé par le tribunal chargé de la liquidation de Terraform, allègue que Jump Trading a joué un rôle caché et central dans le soutien de Terra bien avant son effondrement final.
Les documents judiciaires affirment que Jump et Terraform ont conclu des accords non divulgués dès 2019.
Dans le cadre de ces accords, Jump aurait eu accès à des millions de jetons Luna avec des remises importantes.
Un accord cité dans la plainte permettait à l'entreprise d'acheter LUNA pour environ 0,40 $ par jeton lorsque le prix du marché dépassait ensuite 110 $.
L'administrateur affirme que ces arrangements ont jeté les bases de profits massifs une fois que Luna a explosé.
Le procès fait également état d'un « gentlemen's Agreement » informel entre Jump et Terraform.
Selon Snyder, Jump s'est secrètement engagé à soutenir l'ancrage de TerraUSD pendant les périodes de stress, tandis que Terraform a publiquement attribué toute reprise à la force de son algorithme.
L’accord aurait été dissimulé pour éviter un examen minutieux des réglementations et du marché.
Les signes avant-coureurs de mai 2021
Le procès met particulièrement l’accent sur les événements de mai 2021, lorsque TerraUSD a brièvement perdu son ancrage au dollar.
À l'époque, Terraform avait déclaré que la reprise du stablecoin prouvait la résilience de sa conception. Le procès allègue désormais une réalité différente.
Snyder affirme que Jump est intervenu en achetant de grandes quantités de TerraUSD, masquant ainsi les faiblesses fondamentales du système.
Selon lui, les investisseurs ont été induits en erreur en leur faisant croire que le mécanisme avait fonctionné comme prévu.
Après que cet épisode ait révélé des défauts dans la conception de Terra, Jump aurait négocié la suppression des dispositions d'acquisition et de blocage de ses contrats.
Ces changements ont permis à l'entreprise de recevoir des allocations mensuelles Luna et de les vendre immédiatement.
L'administrateur affirme que cela a intensifié la pression de vente et a permis à Jump de sortir de manière rentable alors que les risques augmentaient.
Le saut repousse
Jump Trading a catégoriquement rejeté ces allégations et entend se défendre vigoureusement.
Un porte-parole de l'entreprise a décrit le procès comme une tentative de rejeter la faute sur Terraform Labs et Do Kwon.
Plus tôt en 2024, la SEC a accusé l'unité de cryptographie de Jump, Tai Mo Shan, d'être intervenue lors de la dépegation de mai 2021 et d'avoir ensuite profité des ventes débloquées de LUNA.
Tai Mo Shan a réglé ces réclamations pour environ 123 millions de dollars sans admettre d'actes répréhensibles.
Lors de l'interrogatoire de la SEC, DiSomma et l'ancien président de Jump Crypto, Kanav Kariya, ont invoqué à plusieurs reprises leurs droits du cinquième amendement.
Pour Snyder, le procès actuel porte sur la responsabilité. Même avec Kwon derrière les barreaux, il soutient que les tribunaux doivent toujours déterminer qui savait quoi, qui est intervenu et qui a finalement profité de l'ascension et de la chute de Terra.
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