Le dollar américain a passé un mois à osciller autour du même niveau. Ce graphique à l’apparence calme cache un débat plus important sur l’inflation, les taux d’intérêt et la question de savoir si les investisseurs veulent toujours payer une prime pour l’Amérique.
Le Dollar Index, ou DXY, se situe près de 99. Les arguments en faveur d’un dollar plus fort sont clairs. La Réserve fédérale a maintenu ses taux entre 3,50 % et 3,75 %. L'inflation des producteurs en août a atteint 5,4% sur un an. Les États-Unis ont créé 162 000 emplois le mois dernier, tandis que le brut Brent est repassé au-dessus de 100 dollars.
Cela donne à la Fed des raisons de rester agressive.
D’autres banques centrales bougent également. La BCE a relevé jeudi son taux de dépôt à 2,50 %. La Banque du Japon devrait relever ses taux à 1,25 % la semaine prochaine. L'intervention américano-japonaise a également contribué à renforcer le yen de près de 164 pour un dollar en juillet à environ 155.
Le dollar américain s’affaiblit-il ?
Les taux élevés aux États-Unis importent moins lorsque les rendements augmentent également ailleurs. Washington enregistre également un déficit d’environ 1 800 milliards de dollars au cours des 10 premiers mois de l’exercice 2026.
Pour les ménages, un dollar plus faible rend les importations et les voyages à l’étranger plus coûteux. Un dollar plus fort peut atténuer l’inflation importée. Pour les investisseurs, cette décision peut se répercuter sur les actions, l’or, le Bitcoin et les obligations mondiales.
Le marché est désormais confronté à une rupture marquée. Les contrats à terme évaluent à environ 70 % la probabilité d'un relèvement de la Fed la semaine prochaine. Un sondage Reuters publié mercredi révèle qu'environ 70 % des économistes ne s'attendent à aucun changement.
Les graphiques sont également en désaccord. Le tableau hebdomadaire reste neutre. Une clôture au-dessus de 101,98 renforcerait les arguments haussiers. En dessous de 97,63, la tendance baissière plus large serait rétablie.
Le graphique journalier est plus faible. Le DXY a cassé sa ligne de tendance haussière de 2026 en août, n'a pas réussi à la récupérer et fait maintenant face à une résistance autour de 100-100,60.
L'IPC américain de vendredi pourrait décider de la prochaine étape. Les économistes s'attendent à une inflation annuelle de 3,4%. Vient ensuite la Fed les 15 et 16 septembre, suivie par la Banque du Japon les 17 et 18 septembre.
Le dollar ne va nulle part depuis un mois. La semaine prochaine pourrait enfin imposer une direction.
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