Le Clarity Act peut mettre fin à une décennie de luttes contre la SEC concernant XRP, ADA, HBAR et XLM

Dans une analyse détaillée d'un projet de loi américain sur la cryptographie en cours, un analyste de marché populaire affirme qu'un seul texte législatif fédéral – le soi-disant « Clarity Act » – pourrait mettre définitivement fin à l'excès de réglementation sur quatre jetons majeurs : XRP, ADA de Cardano, HBAR de Hedera et XLM de Stellar.

La récente vidéo YouTube de Fire Hustle considère le 4 juillet comme un tournant potentiel, affirmant qu'une fois le projet de loi signé, la SEC ne pourrait effectivement pas traiter ces actifs comme des titres sans une nouvelle loi du Congrès.

Une reclassification à sens unique en « produits numériques »

Selon Fire Hustle, le Clarity Act coderait en dur ce que les régulateurs n'avaient qu'ébauché dans les directives de mars : XRP, ADA, HBAR et XLM seraient classés comme « produits numériques » et placés sous la compétence de la CFTC, qui supervise déjà des produits tels que le pétrole et l'or.

La distinction est importante car le langage actuel de la SEC-CFTC constitue une orientation non contraignante ; un futur président de la SEC pourrait inverser la tendance. La loi fédérale est beaucoup plus difficile à démanteler.

« La différence entre les directives et la loi fédérale est la différence entre une note de service et un contrat », dit l'analyste, arguant que cela mettrait un terme à l'approche de « réglementation par application » adoptée par la SEC depuis une décennie contre ces réseaux.

Elle souligne qu'une future administration ne pourrait pas simplement relancer les actions de la SEC contre ces quatre jetons sans que le Congrès n'adopte une nouvelle loi.

Le projet de loi a été approuvé par la commission sénatoriale des banques 15-9, en grande partie selon les lignes partisanes, mais a encore besoin de 60 voix au Sénat.

Ensuite, Fire Hustle note qu'au moins sept sénateurs démocrates supplémentaires devraient signer et admet que l'objectif du 4 juillet pourrait être reporté au mois d'août ou plus tard, en particulier dans le contexte d'un débat sur la question de savoir si le président Trump pourrait personnellement détenir des produits numériques pendant son mandat.

Pipelines ETF et pilotes institutionnels en attente de signature

Une grande partie de la vidéo se concentre sur ce qui pourrait débloquer « le jour où la plume de Trump tombera sur le papier ». Cardano, directement touché dans le procès de la SEC contre Coinbase en 2023, est décrit comme ayant souffert de deux années de baisse d'intérêt alors que les bourses et les fonds restaient à l'écart.

Étant donné que les récompenses explicitement non liées à la sécurité et aux preuves de participation sont considérées comme des activités non liées aux valeurs mobilières pour un réseau de sa taille, l'analyste s'attend à ce que son profil de risque change fortement. Un dépôt ADA ETF de Grayscale est déjà sur la table, note-t-elle.

HBAR et XLM, déjà désignés comme produits numériques dans les orientations de mars, sont présentés comme les plus proches de l'échelle institutionnelle. Hedera dispose d'un ETF HBAR en direct sur le Nasdaq via Canary Capital et d'un conseil d'administration qui comprend Google, IBM, McLaren et FedEx.

L'analyste affirme que de nombreux membres du conseil sont restés bloqués au stade pilote, craignant qu'un futur président de la SEC ne recadre leur activité comme des offres de titres ; La clarté de la loi, affirme-t-elle, supprime ce dernier obstacle à « la gestion d’entreprises, et non de pilotes ».

Sur Stellar, elle souligne que l'USDC et le PYUSD de PayPal vivent tous deux sur le réseau, tout comme le fonds du marché monétaire américain tokenisé de Franklin Templeton. L'analyste affirme que XLM serait autorisé par le Clarity Act le 4 juillet, puis bénéficierait à nouveau lorsque des règles distinctes sur les pièces stables du Genius Act seraient finalisées le 18 juillet – un doublé réglementaire qu'aucune autre chaîne publique ne possède actuellement. Les applications XLM ETF sont décrites comme « déjà en attente à la SEC, attendant ce moment précis ».

XRP, la cible SEC la plus ancienne des quatre, est présentée comme le principal bénéficiaire. Ripple a prévalu dans des parties clés de l'affaire SEC, mais des questions persistantes ont laissé les dépôts d'ETF de 21Shares, Bitwise, Canary, Grayscale et Franklin Templeton dans les limbes. L'analyste relie les perspectives de XRP à la charte de banque de confiance fédérale conditionnelle de Ripple, à la cotation du stablecoin RLUSD sur OKX avec une capitalisation boursière d'environ 1,6 milliard de dollars et aux pilotes en cours avec BlackRock et MasterCard pour le règlement via le XRP Ledger.

Si la loi est adoptée comme décrit, les principales implications pour les investisseurs sont une séparation réglementaire plus nette entre les « matières premières numériques » et les titres, un feu vert pour les ETF au comptant dans ces quatre actifs et des conditions plus claires pour que les grandes institutions puissent lancer des projets pilotes en production. Fire Hustle souligne cependant que les calculs et le calendrier du Sénat restent incertains et rappelle aux téléspectateurs que la crypto reste « extrêmement risquée » et sujette aux dérapages politiques ainsi qu’à la volatilité du marché.

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