TLDR :
- Les ETF Spot Bitcoin ont perdu 4,4 milliards de dollars en 14 séances avant que jeudi ne marque le premier jour d’entrées marginales.
- La stratégie a ajouté 1 550 BTC à 65 200 $, portant sa trésorerie totale à 845 256 BTC dans un contexte de vente de panique au détail.
- Les sorties de change en chaîne ont atteint 6 133 BTC vendredi, signalant une accumulation institutionnelle au plus bas du cycle.
- Le pétrole est tombé à 85,25 $ et un projet de protocole d'accord entre les États-Unis et l'Iran a ramené le Bitcoin à 63 600 $ lors du rallye de secours de vendredi.
Les chasseurs de fonds Bitcoin trouvent cette semaine des raisons d’être prudents, car plusieurs facteurs convergents indiquent un plancher potentiel du marché.
Une séquence de sorties d'ETF de 14 jours a finalement pris fin jeudi, tandis que les acheteurs institutionnels se sont tranquillement accumulés malgré la panique.
La chute des prix du pétrole liée aux progrès de l’accord avec l’Iran et à l’introduction en bourse prévue de SpaceX attirent également l’attention des investisseurs vers les actifs à risque.
Ensemble, ces développements suggèrent les premiers signes d’un retour aux marchés de la cryptographie, bien que la confirmation reste en attente.
La facilitation des sorties d’ETF et de l’accumulation institutionnelle laisse présager un changement
Les ETF Spot Bitcoin ont perdu environ 4,4 milliards de dollars au cours d’une brutale séquence de sorties de 14 sessions. L'actif total sous gestion est passé d'environ 104 milliards de dollars à 80 milliards de dollars, le rachat le plus important depuis plus d'un an.
Source: CoinMarketCap
L'IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity ont absorbé la pression de vente la plus forte au cours de cette période. Les ETF Spot Ether ont perdu plus de 700 millions de dollars au cours de la même période.
Jeudi a marqué le premier jour d'entrées marginales, mettant fin à la séquence négative. L'indice de peur et de cupidité se situait à 16, profondément dans le territoire de la « peur extrême », tandis que le score Z du MVRV enregistrait 0,34.
Ce niveau s’est historiquement aligné sur les plus bas de capitulation des cycles Bitcoin précédents. Le prix réalisé du Bitcoin, proche de 53 500 dollars, renforce encore les arguments en faveur d'une zone d'entrée de valeur.
Les investisseurs particuliers ont capitulé tout au long de la vente, le SOPR de Glassnode se maintenant en dessous de 1,0 pendant la majeure partie de la période. Les pièces ont changé de mains à perte, confirmant une large panique parmi les petits participants.
Les institutions ont cependant évolué dans la direction opposée. Strategy a ajouté 1 550 BTC entre le 1er et le 7 juin à environ 65 200 $, portant sa trésorerie à 845 256 BTC.
Les données d'échange en chaîne ont enregistré des sorties nettes de 4 281 BTC jeudi et de 6 133 BTC vendredi. Les pièces quittant les bourses indiquent généralement que des acteurs plus importants mettent leurs actifs en garde plutôt que de se préparer à les vendre.
Sur Hyperliquide, les baleines ont construit leur plus grosse position longue nette en deux mois. La divergence entre la panique des détaillants et l’accumulation institutionnelle se situe actuellement aux extrêmes du cycle, une configuration qui a historiquement précédé un creux du Bitcoin.
Le buzz de l’introduction en bourse de SpaceX et la baisse des prix du pétrole augmentent l’appétit pour le risque
L’introduction en bourse prévue de SpaceX attire une nouvelle attention des capitaux vers les actifs spéculatifs et à forte croissance. L’appétit pour le risque lié à une cotation historique de cette ampleur a tendance à renforcer le sentiment sur les marchés adjacents, y compris la cryptographie.
Les investisseurs qui s’orientent vers une exposition à la croissance avant une introduction en bourse majeure élargissent souvent leurs positions aux actifs numériques. Cette dynamique pourrait canaliser des achats supplémentaires vers Bitcoin à un moment technique critique.
Les prix du pétrole sont tombés à 85,25 dollars le baril après qu'un projet de protocole d'accord entre les États-Unis et l'Iran ait encore amélioré le contexte macroéconomique. L’accord, s’il est signé, pourrait inclure la suspension des sanctions pétrolières américaines et la réouverture du détroit d’Ormuz.
La baisse des prix de l’énergie atténue directement la pression inflationniste qui a tenu la Fed à l’écart. Cela est important pour la cryptographie, car le discours sur la réduction des taux a été le principal obstacle macroéconomique toute la semaine.
Bitcoin a récupéré 63 600 dollars vendredi après que Trump a annulé les menaces de frappe contre l'Iran à la suite du projet de protocole d'accord. L'indice Russell 2000 a gagné 3,0% et les actions ont connu leur meilleure séance de la semaine.
Cependant, le protocole d'accord n'est toujours pas signé et la durabilité de la reprise dépend de la conclusion formelle d'un accord. Les traders doivent traiter le rebond actuel comme conditionnel jusqu'à ce que la confirmation arrive.
La situation macroéconomique reste compliquée, avec un IPC de 4,2 % en mai et Goldman Sachs repoussant sa première prévision de baisse de taux à fin 2027.
Néanmoins, la combinaison des sorties brutales d’ETF, de l’accumulation institutionnelle, de la dynamique des introductions en bourse de SpaceX et de la baisse des prix du pétrole marque un changement de ton significatif.
La question de savoir si ces signaux aboutiront à un plancher confirmé dépendra des prochains jours de données sur les flux de l'ETF. Pour l’instant, la configuration est la plus constructive qu’elle ait été depuis deux semaines.
