Points clés à retenir
- L'indice de référence KOSPI de la Corée du Sud a chuté de 4,9%, activant les coupe-circuits pour la sixième fois en 2025
- Samsung prévoyait une multiplication par 19 de son bénéfice d'exploitation au deuxième trimestre, mais le cours de son action a chuté de près de 7 %
- Les experts du marché suggèrent que les projections de bénéfices liés à l’IA sont devenues insoutenables
- Les commerçants individuels ont profité du ralentissement économique et ont acquis pour 3.200 milliards de wons d'actions.
- SK Hynix a dévoilé une offre d'actions américaines de 28 milliards de dollars, attirant l'attention préliminaire des investisseurs.
La journée de mardi s'est révélée mouvementée pour les marchés boursiers sud-coréens. L'indice de référence KOSPI a conclu en baisse de 4,9%, s'établissant à 7 656,31. Lors des échanges intrajournaliers, l'indice a chuté de plus de 8 %.
Les arrêts de négociation ont été activés grâce à des mécanismes de coupe-circuit. Il s’agit de la sixième interruption de ce type en 2025 dans un contexte de turbulences sur les stocks de semi-conducteurs.
Les résultats records de Samsung répondent au scepticisme du marché
Samsung Electronics s'est retrouvé dans l'œil du cyclone. Le géant de la technologie prévoit un bénéfice d'exploitation de 89.400 milliards de wons pour le deuxième trimestre, soit environ 58 milliards de dollars. Cela représente une multiplication par dix-neuf par rapport au trimestre correspondant de l'année dernière et marque sa troisième période record consécutive.
Pourtant, l'action Samsung a chuté de près de 7% au cours de la séance. Les baisses intrajournalières ont dépassé 10 % au pire.
Les observateurs du marché indiquent que ces chiffres impressionnants avaient déjà été intégrés dans les valorisations. Seo Sang-young de Mirae Asset Securities a noté : « Les attentes du marché sont devenues trop élevées pour être encore augmentées. »
Le concurrent SK Hynix a baissé de 6,1 %. Le fabricant japonais de puces mémoire Kioxia a enregistré des pertes supérieures à 10 %.
Le KOSPI a plus que doublé depuis le début de l'année avant d'atteindre un sommet historique fin juin. Depuis cette étape, environ 20 % se sont évaporés.
Changer la dynamique du sentiment d’investissement dans l’IA
La réponse du marché indique une transformation de l'attitude des investisseurs à l'égard des actions liées à l'intelligence artificielle. Au cours des derniers mois, les sociétés de semi-conducteurs ont été récompensées simplement pour avoir dépassé leurs prévisions de bénéfices. Ce schéma semble désormais évoluer.
Charu Chanana de Saxo Markets a observé : « De solides bénéfices ne suffisent plus. » Elle a souligné que les investisseurs exigent désormais des bénéfices solides, des orientations optimistes et des preuves d’avantages durables en matière de prix.
Albert Yong de Petra Capital Management a suggéré que cette forte baisse reflète le déplacement de l'attention des investisseurs vers la trajectoire à long terme du cycle de mémoire plutôt que vers les résultats trimestriels immédiats.
Les investisseurs internationaux ont vendu mardi 2.900 milliards de wons d'actions coréennes. Les commerçants de détail nationaux ont riposté en achetant 3.200 milliards de wons, atténuant ainsi les fortes pertes initiales de l'indice.
L’activité d’investissement dans l’IA se poursuit malgré la volatilité
Tous les développements ne suggèrent pas de renoncer à l’exposition à l’intelligence artificielle. SK Hynix a lancé une émission d'actions américaines visant environ 28 milliards de dollars, suscitant l'enthousiasme initial de la part d'importants investisseurs institutionnels.
Broadcom a prolongé son accord de fourniture de semi-conducteurs avec Apple jusqu'en 2031, atténuant ainsi les craintes selon lesquelles Apple pourrait internaliser une production supplémentaire de puces.
Wall Street a progressé du jour au lendemain. Le Dow Jones a augmenté de 0,29 %, le S&P 500 de 0,72 % et le Nasdaq de 1,12 %, soutenus par l'optimisme entourant les bénéfices générés par l'IA.
Développements supplémentaires du marché
LG Energy Solution a chuté de 6,4 % suite à sa projection d'une baisse de 77 % de son bénéfice d'exploitation attribuée au ralentissement de la demande de véhicules électriques.
Le Hanwha Ocean s'est écrasé de 22,7 % après que le Canada a choisi les sous-marins allemands plutôt que les sous-marins sud-coréens.
Les prix du pétrole brut ont augmenté à la suite d'un incident impliquant un pétrolier près du détroit d'Ormuz. Le brut américain a grimpé à 68,92 dollars tandis que le Brent a atteint 72,34 dollars.
Les investisseurs restent attentifs à la publication prochaine du procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale, la publication inaugurale sous la direction du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh.
