L'avenir de la tokenisation RWA : un appel à une vérification standardisée

Après des années de battage médiatique et de promesses non tenues, le moment semble enfin venu de lancer la tokenisation d'actifs réels. Avec des estimations prudentes indiquant un marché de 2 à 4 000 milliards de dollars d'ici 2030 et des prévisions plus optimistes suggérant que le marché des jetons RWA pourrait grimper jusqu'à 30 000 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie, il n'est pas surprenant que l'enthousiasme déborde pour cette opportunité émergente.

Avant de pouvoir ouvrir le feu, quel sera le champagne bien mérité pour la mise à niveau de l'ensemble de l'infrastructure financière de la planète ? Cependant, le secteur des actifs numériques doit résoudre un problème vraiment épineux : comment vérifier les actifs du monde réel de manière évolutive ?

Pour vendre un actif, les investisseurs doivent savoir exactement ce qu'ils achètent. Que vous négociiez des parts fractionnaires d'un fonds monétaire, un portefeuille immobilier ou le millésime de l'année prochaine de votre région viticole préférée, des questions de base se posent, telles que : quel est exactement l'actif, à qui appartient-il et qui en a la possession ? D'importantes questions réglementaires doivent également être abordées, telles que : quel type d'investisseurs est autorisé à acheter l'actif et quelles taxes sont dues sur les transactions ?

Pour que la liquidité et l’efficacité des échanges promises par la tokenisation RWA se concrétisent, les méthodes traditionnelles par lesquelles les vendeurs se portent garants de leurs actifs nécessiteront des mises à niveau majeures. C’est là qu’intervient la vérification – et le calcul vérifié. La vérification est le processus qui consiste à prouver l’intégrité et la conformité des actifs tokenisés. Le calcul vérifié sous-tend la vérification en fournissant un réseau informatique décentralisé où les processus de vérification peuvent fonctionner hors chaîne en toute sécurité.

Bien que la technologie blockchain constitue la base du trading d'actifs tokenisés, les blockchains à elles seules ne garantissent pas l'exactitude des données hors chaîne essentielles. Les plateformes de calcul vérifiées interviennent là où les blockchains s'arrêtent, en fournissant un endroit neutre et transparent pour exécuter des fonctions critiques telles que la vérification des réserves, la validation des documents, l'audit KYC, etc.

La vérification est également essentielle pour attirer davantage d’institutions financières dans le secteur des RWA. L’entrée de Blackrock dans la tokenisation du marché monétaire est un bon début, mais pour prendre en charge une gamme plus diversifiée d’actifs investissables, ces institutions exigent des normes rigoureuses de précision et de confiance. Elles doivent avoir l’assurance que les données hors chaîne (telles que l’authenticité des actifs, l’identité numérique et les accords de garde) sont exactes et représentées de manière fiable sur la chaîne et en temps réel.

Des actifs simples, des données complexes

Même si la première vague de tokenisation des RWA peut être soutenue par des institutions financières bien connues, l’étendue des actifs et la vitesse à laquelle ils peuvent être négociés vont briser les modèles de confiance traditionnels. À mesure que davantage d’actifs et de nouvelles classes d’actifs sont tokenisés, les marchés auront besoin d’un accès instantané à des données standardisées de haute qualité.

Pour comprendre les enjeux, il faut imaginer ce qu’il faudrait pour créer un marché de jetons hautement liquide pour un actif facile à comprendre comme les montres Rolex de collection. Tout d’abord, une montre doit être authentifiée comme étant réelle et correctement tokenisée pour représenter cet actif. Cela implique de vérifier le numéro de série de la montre, le modèle, l’état, l’emplacement, etc. Les méthodes traditionnelles nécessitent des inspections physiques et des certificats d’authenticité, qui doivent désormais être répliqués dans un registre immuable en temps réel.

Les acheteurs et les vendeurs doivent être sûrs que l'autre partie est bien celle qu'elle prétend être. Les identités doivent être vérifiées pour garantir que la transaction est légitime et conforme aux réglementations telles que KYC et AML. La valeur de la montre doit être vérifiée en temps réel, 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.

Si vous ne prenez pas la garde physique de la montre, sa garde ou sa preuve de réserve doit être vérifiée. Traditionnellement, la montre serait stockée dans un endroit sûr et des audits périodiques confirmeraient sa présence. Compte tenu des exigences d'automatisation accrues des marchés RWA, cela aussi nécessiterait une vérification constante et en temps réel.

Enfin, il faut suivre l'historique de la propriété de la montre, ou sa provenance. La blockchain offre un moyen fiable d'enregistrer l'activité des transactions, mais sans une vérification fiable et fiable des données hors chaîne introduites dans le registre, comment les investisseurs peuvent-ils être confiants ?

Les complexités illustrées par l’exemple de Rolex soulignent la nécessité de solutions de vérification robustes et évolutives. Bien que la technologie blockchain fournisse une base de transparence et d’immuabilité, des couches de vérification supplémentaires sont nécessaires pour combler le fossé entre les actifs physiques et leurs représentations numériques.

Résoudre le dilemme de la vérification

Pour que ce marché d’actifs financiers de 30 000 milliards de dollars devienne véritablement négociable, liquide et automatisé, il faut s’attaquer à la vérification. Les technologies émergentes offrent des approches prometteuses pour relever ces défis. Des techniques cryptographiques avancées peuvent permettre la vérification de calculs hors chaîne sans révéler de données sensibles. Cela permet de créer des preuves durables qui confirment l’exactitude des informations sur les actifs, la vérification de l’identité et les modalités de garde sans compromettre la confidentialité ou la sécurité.

Bien que le calcul vérifié soit un sujet brûlant dans le monde de la blockchain depuis de nombreuses années, nous commençons seulement à voir les technologies de vérification entrer dans le courant dominant. Avec des plateformes de vérification hautement évolutives basées sur des preuves interactives déjà en production et des systèmes basés sur des preuves à connaissance nulle qui s'améliorent rapidement en termes de performances, nous disposons de l'infrastructure nécessaire pour maintenir l'intégrité des actifs tokenisés même lorsque leur statut dans le monde réel change.

De plus, en intégrant le calcul vérifié hors chaîne aux contrats intelligents, il est possible de fournir un pont fiable entre les sources de données hors chaîne et les fonctions sur chaîne. En agrégeant les données provenant de plusieurs sources et en exploitant des mécanismes de consensus décentralisés pour garantir l'exactitude, les réseaux de calcul vérifiés fournissent un flux fiable d'informations du monde réel pour soutenir la tokenisation.

La clé pour exploiter tout le potentiel des marchés RWA réside dans la combinaison de ces technologies pour créer des systèmes de vérification complets et conviviaux. Ces systèmes doivent être évolutifs, rentables et capables de gérer la gamme diversifiée d’actifs qui peuvent être tokenisés, des produits de luxe comme notre exemple Rolex à l’immobilier, aux actions, aux obligations, aux produits dérivés, aux instruments financiers complexes et même aux actifs immatériels comme les droits de propriété intellectuelle ou les crédits carbone.

Tant que la vérification humaine ne sera pas automatisée, la vérification en chaîne et hors chaîne déterminera le rythme auquel les marchés RWA pourront croître. Pour y parvenir, le secteur doit faire preuve de pragmatisme et commencer à résoudre le défi de la vérification pièce par pièce.

L’avenir de la tokenisation RWA dépend de notre capacité à créer et à mettre en œuvre des normes sectorielles pour les processus de vérification. Ces normes doivent englober des mécanismes de vérification des actifs en temps réel, garantir la conformité réglementaire et établir une preuve transparente des réserves. En relevant ces défis de manière collaborative, le secteur de la blockchain peut établir les bases de confiance nécessaires pour exploiter pleinement le potentiel de ce marché de 30 000 milliards de dollars.