L’action MicroStrategy MSTR atteint un sommet de 3 mois après le départ du PDG

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L’action MicroStrategy (MSTR) a ouvert en hausse le 3 août alors que les investisseurs ont digéré la nouvelle de la sortie de son PDG Michael Saylor après un rapport trimestriel dépressif sur les résultats.

L’action Microstrategy en hausse de 142% depuis les creux de mai

Sur le graphique journalier, le prix de MSTR a bondi de près de 14,5 % pour atteindre 324,55 $ par action, le plus haut niveau depuis le 6 mai.

Les gains intrajournaliers de l’action s’inscrivent dans le cadre d’une reprise plus large qui a débuté le 12 mai à 134 $. Depuis lors, MSTR a augmenté de 142 % par rapport aux gains de 26,81 % du Nasdaq au cours de la même période.

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Tableau des prix quotidiens MSTR. Source : TradingView

Mauvaise Q2, la démission de Saylor

Le rallye MSTR du 3 août est intervenu un jour après que MicroStrategy a annoncé une perte d’un milliard de dollars lors de son appel aux résultats du deuxième trimestre (T2). Fait intéressant, l’exposition majeure de Bitcoin de la société était une des principales raisons de sa mauvaise performance trimestrielle.

Pour récapituler : MicroStrategy est une société de technologie de l’information qui fournit des services de veille stratégique, des logiciels mobiles et des services basés sur le cloud. Mais l’une de ses principales stratégies d’entreprise consiste à investir dans Bitcoin pour le conserver à long terme.

Malheureusement, la détention de Bitcoin a coûté à MicroStrategy une perte de valeur de 917,84 millions de dollars de son 129 698 avoirs BTC au deuxième trimestre, principalement en raison de la baisse de prix de 50 % de la crypto depuis le début de l’année (YTD). En comparaison, MSTR a chuté de 42 % au cours de la même période.

Tableau des prix quotidiens BTC / USD. Source : TradingView

De plus, les revenus de MicroStrategy ont chuté de 2,6 % d’une année sur l’autre pour atteindre 122,07 millions de dollars. Les pertes trimestrielles nettes ont incité Saylor – qui a fortement soutenu la stratégie d’investissement Bitcoin depuis août 2020 – à quitter son poste de PDG de l’entreprise et à devenir président exécutif.

MSTR a répondu positivement à la démission de Saylor et à la nomination de Phong Le, président de MicroStrategy, comme son remplaçant, suggérant que les investisseurs sont à l’aise avec le changement de direction.

Quelle est la prochaine étape pour MSTR ?

Le cours de MSTR pour le reste de 2022 dépend en grande partie des performances de Bitcoin, compte tenu de leur corrélation toujours positive ces dernières années. Mais plusieurs mesures laissent présager une correction à venir.

Le coefficient de corrélation hebdomadaire entre MSTR et BTC/USD. Source : TradingView

Par exemple, le ratio valeur/revenu (EV/R) de MicroStrategy était de 10,76 le 3 août, soit en territoire « surévalué ».

De même, le ratio cours/bénéfices (P/E) à terme de MSTR a atteint 54,95, soit plus du double de la moyenne du marché de 20-25. En d’autres termes, le marché s’attend à ce que MicroStrategy affiche une énorme croissance future de ses bénéfices malgré sa sous-performance au cours des derniers trimestres.

MicroStrategy a également accumulé 2,4 milliards de dollars de dettes à long terme avec 46,6 millions de dollars de charges d’intérêts. Par conséquent, l’entreprise pourrait se trouver dans l’incapacité de faire face à ses dettes si elle continue de subir des pertes au rythme actuel.

Tableau de la dette à long terme MSTR. Source : S&P Capital IQ

En d’autres termes, MicroStrategy pourrait mettre en gage ses avoirs en bitcoins d’une valeur de près de 2 milliards de dollars ou les vendre pour lever des capitaux.

En relation: Un bref historique des crashs de Bitcoin et des marchés baissiers: 2009-2022

« Néanmoins, les taureaux crypto et MSTR peuvent rester investis », a noté Juxtaposed Ideas, un contributeur de Seeking Alpha, dans sa dernière analyse, affirmant que la plupart sont prêts à « parier sur la reprise éventuelle de Bitcoin à 40 000 $ » ou au-delà d’ici 2023 ou 2024.

« Ce serait un catalyseur positif pour sa future reprise des actions, en rendant un capital indispensable à l’investissement très volatil. »

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.