Aperçu rapide
- Les actions d'Alibaba ont augmenté de plus de 8 % mercredi après les résultats du quatrième trimestre, même si les bénéfices ont été inférieurs aux prévisions des analystes.
- La visite diplomatique du président Trump en Chine pour discuter avec le président Xi Jinping a renforcé la confiance dans les actions technologiques chinoises.
- La présence du PDG de Nvidia, Jensen Huang, dans la délégation américaine a suscité des spéculations sur un assouplissement des restrictions commerciales sur les semi-conducteurs.
- Les revenus du cloud computing ont bondi de 38 % sur un an pour atteindre 6,13 milliards de dollars, tandis que les produits basés sur l'IA ont maintenu une croissance à trois chiffres pour le 11e trimestre consécutif.
- Le PDG Eddie Wu prévoit que l'IA représentera plus de 50 % des revenus cloud d'Alibaba au cours des 12 prochains mois.
L'action Alibaba (BABA) a clôturé la séance de mercredi à 145,81 dollars, en hausse de plus de 8 %, malgré des résultats financiers du quatrième trimestre inférieurs aux estimations consensuelles des analystes.
Alibaba Group Holding Limited, BABA
Les actions du géant du commerce électronique ont initialement chuté d'environ 2 % pendant les heures précédant la bourse, immédiatement après l'annonce des résultats. Cependant, la confiance s'est radicalement inversée une fois les échanges réguliers commencés, alimentés par des développements géopolitiques encourageants et des performances impressionnantes dans les segments du cloud computing et de l'intelligence artificielle.
Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre a augmenté de 3 % par rapport à la même période de l'année dernière. La croissance modeste du chiffre d'affaires reflète une allocation de capital substantielle vers l'infrastructure d'IA, l'expansion de la plate-forme cloud et les investissements dans les opérations de livraison express d'Alibaba, qui promettent un traitement en une heure aux clients.
Malgré des bénéfices inférieurs, les acteurs du marché ont choisi d’ignorer les problèmes temporaires de rentabilité.
Les développements diplomatiques renforcent la confiance des investisseurs
Un facteur important derrière la performance boursière de mercredi a été le voyage du président Trump en Chine pour des discussions bilatérales avec le président Xi Jinping. Cet engagement diplomatique aux enjeux élevés a fait naître l’espoir que les frictions commerciales actuelles entre Washington et Pékin pourraient commencer à s’atténuer.
Ajoutant à l'atmosphère positive, le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a accompagné la délégation américaine. Les investisseurs ont interprété sa participation comme une indication constructive concernant les progrès potentiels dans le commerce des puces d'intelligence artificielle entre les deux plus grandes économies du monde – un développement qui profiterait directement aux entreprises chinoises de cloud computing et d'IA.
Tout assouplissement des contrôles actuels à l’exportation de semi-conducteurs pourrait fournir un vent favorable substantiel à Alibaba et aux entreprises comparables alors qu’elles continuent d’étendre leurs capacités en matière d’IA.
Le cloud computing et l'intelligence artificielle restent des moteurs de croissance
Les revenus du segment cloud ont grimpé de 38 % sur un an pour atteindre 41,63 milliards de yuans, soit environ 6,13 milliards de dollars. Les revenus générés par les clients tiers ont augmenté de 40 %.
Les offres axées sur l'intelligence artificielle ont généré une croissance à trois chiffres pour un 11e trimestre consécutif impressionnant. Une telle dynamique de performance soutenue a un poids considérable, même lorsque les indicateurs financiers globaux sont décevants.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Eddie Wu a informé les analystes qu'Alibaba faisait passer ses opérations d'IA de la phase de développement à un déploiement commercial plus large. Wu prévoit également que les services liés à l'IA représenteront plus de la moitié des revenus totaux du cloud au cours de l'année à venir.
L'organisation a récemment séparé ses opérations d'intelligence artificielle de la division cloud computing, nommant Wu à la tête de la nouvelle unité commerciale Alibaba Token Hub.
Catherine Lim, analyste chez Bloomberg Intelligence, a observé qu'Alibaba « a effectivement redéployé plus de 90 % de ses bénéfices du commerce électronique en Chine du trimestre de mars vers l'acquisition et l'adoption d'utilisateurs de Qwen » – une trajectoire de dépenses qui devrait persister tout au long de l'exercice 2027.
Alibaba a confirmé son engagement à investir 380 milliards de yuans (53 milliards de dollars) dans des initiatives d'IA jusqu'en 2027.
La direction prévoit également que sa division de commerce rapide atteindra la rentabilité d'ici l'exercice 2027.
Le sentiment des analystes à l’égard du titre reste extrêmement positif. BABA détient une note consensuelle d’achat fort, soutenue par 15 recommandations d’achat et deux notes de maintien émises au cours des trois derniers mois. L'objectif de prix consensuel s'élève à 186,32 $, suggérant un potentiel d'appréciation d'environ 30 % par rapport au cours de clôture de mercredi.
Voir l’article original en anglais
