Les marchés mondiaux ont été durement touchés ces derniers jours, effaçant des milliers de milliards de dollars en valeur sur les actions, les cryptomonnaies, l’or et d’autres actifs à risque. Le S&P 500 a perdu à lui seul plus de 1 800 milliards de dollars en une seule séance, tandis que les actions liées à l’IA ont perdu plus de 1 000 milliards de dollars. Le Bitcoin a chuté à environ 59 000 $ et l’or a enregistré sa pire baisse hebdomadaire depuis des mois.
Alors, qu’est-ce qui a déclenché une vente massive ? Dans un récent fil de discussion X, un analyste a analysé les sentiments actuels du marché.
Des données économiques solides transformées en mauvaises nouvelles
Le plus grand catalyseur a été le dernier rapport sur l’emploi aux États-Unis. L'économie a créé 172 000 emplois en mai, soit presque le double des attentes de Wall Street.
Normalement, des données solides sur l’emploi renforceraient la confiance des investisseurs. Cette fois, cependant, les marchés l’ont interprété différemment. Les investisseurs se concentrent actuellement moins sur la croissance économique que sur les taux d’intérêt.
Un marché du travail solide suggère que l’économie reste résiliente, ce qui augmente le risque que l’inflation reste élevée. Si l’inflation reste obstinément élevée, la Réserve fédérale pourrait retarder les baisses de taux ou même envisager un resserrement de la politique monétaire.
Ce changement d’attentes a ébranlé les marchés, dans la mesure où des taux d’intérêt plus élevés réduisent la liquidité et rendent les investissements plus risqués moins attrayants.
Les actions d’IA mènent la vente
Le secteur technologique a été le plus touché. Le Nasdaq a plongé de plus de 1 100 points, tandis que les actions des semi-conducteurs ont perdu plus de 1 000 milliards de dollars en valeur.
De nombreuses entreprises liées à l’IA ont déjà bondi de plus de 20 % en peu de temps, alimentées par l’enthousiasme suscité par l’intelligence artificielle. Les valorisations étant tendues, les investisseurs ont commencé à prendre des bénéfices dès les premiers signes indiquant que les baisses de taux d’intérêt pourraient ne pas arriver aussi rapidement que prévu.
Le résultat a été une forte réinitialisation des valorisations dans l’ensemble du secteur de l’IA.
Bitcoin, crypto et or rejoignent le déclin
Les marchés de la cryptographie ont suivi le même schéma. Lorsque les investisseurs deviennent plus réticents à prendre des risques, ce sont souvent les actifs très volatils qui sont souvent confrontés en premier aux sorties de capitaux les plus importantes.
Le Bitcoin est tombé à environ 59 000 $, entraînant à la baisse le marché plus large de la cryptographie. La peur s’est rapidement propagée aux altcoins alors que les traders réduisaient leur exposition.
L'or a également souffert. Le métal précieux a chuté de près de 5 % cette semaine et se situe désormais à environ 18,5 % en dessous de son plus haut historique. La hausse des rendements obligataires, le raffermissement du dollar américain et les inquiétudes croissantes concernant une hausse des taux ont tous pesé sur les prix de l’or.
Plus de pression pourrait être à venir
Les marchés sont également confrontés à une incertitude géopolitique croissante liée aux tensions impliquant l’Iran, qui ont suscité des inquiétudes concernant les prix de l’énergie et l’inflation.
Dans le même temps, plusieurs introductions en bourse massives pourraient drainer les liquidités des marchés. Les rapports suggèrent que SpaceX se prépare à une cotation publique, tandis qu'Anthropic et OpenAI explorent également des plans d'introduction en bourse. Les grandes institutions vendent souvent leurs participations existantes pour libérer du capital avant des offres importantes.
Dans l’ensemble, des données solides sur l’emploi, des craintes concernant les taux plus élevés, les prises de bénéfices de l’IA, la faiblesse des cryptomonnaies, les tensions géopolitiques et les prochaines augmentations de capitaux ont créé une tempête parfaite. Pour l'instant, le message du marché est clair : les investisseurs se soucient davantage des taux d'intérêt et de la liquidité que d'une forte croissance économique. Jusqu’à ce que l’inflation se calme et que les attentes de baisse des taux reviennent, la volatilité restera probablement élevée.
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