La thèse d'investissement Bitcoin est toujours intacte malgré la sortie de l'ETF, selon une analyse.

Bitcoin (BTC) connaîtra une « purification » à mesure qu'une nouvelle vague d'argent institutionnel restera longtemps en BTC pendant des décennies, a déclaré le fondateur d'EMJ Capital, Eric Jackson.

Points clés :

• BTC est devenu une « position technologique à bêta élevé », grâce aux ETF et à l’implication institutionnelle.

• Les vendeurs d’ETF Bitcoin céderont la place aux acheteurs institutionnels à plus long terme, prédit l’analyse.

• L’offre de pièces stables doit se rétablir pour renverser la tendance baissière.

Bitcoin ETF ne bouge « pas une réserve de valeur »

Dans un article X publié mardi, Jackson a prédit une force plus stable des prix du BTC à l'avenir malgré l'exode institutionnel actuel.

« Le BTC n'a pas échoué en tant qu'actif. Il a réussi en tant qu'ETF. Et c'est là le problème », a-t-il résumé.

Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis continuent de connaître des sorties nettes régulières, aggravant l'évolution des prix déjà faible et soulignant le changement de tendance baissière du Bitcoin qui a frappé en octobre 2025.

Jackson note qu'actuellement, Bitcoin évolue en phase avec l'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) de BlackRock. BlackRock gère également le plus grand ETF Bitcoin au comptant au monde, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT).

« De 126 000 $ à 63 000 $. Chaque fois qu'IGV est vendu, BTC le vend avec. Ce n'est pas une réserve de valeur. C'est une position technologique à bêta élevé avec un logo différent », a-t-il poursuivi.

« IBIT a changé à qui appartient Bitcoin. »

Contrairement au marché haussier de 2021, les institutions sont devenues les « acheteurs marginaux » de ce cycle, tandis que les investisseurs particuliers se sont rués sur les valeurs technologiques. Alors que l’or atteint de nouveaux sommets historiques, Bitcoin est actuellement laissé pour compte – mais cela peut et va changer.

Jackson envisage la fin de la pression de vente de l'IGV et la réémergence de l'expansion de l'offre de pièces stables sur les bourses – un déclencheur haussier important.

« Mais voici ce qui manque aux baissiers. À chaque cycle, les mains faibles sont filtrées. Et à chaque cycle, ce qui les remplace, c'est du capital de plus longue durée », a-t-il expliqué.

« 2017 : prix de détail vendu à 20 000 $. 2021 : fonds vendus à 69 000 $. 2025 : les répartiteurs d'ETF se vendent à 63 000 $. »

Au-delà de la « sortie institutionnelle » de Bitcoin

La nouvelle vague d’argent institutionnel dans les années à venir aura une philosophie complètement différente – une philosophie qui fera plaisir aux oreilles des détenteurs de BTC qui souffrent depuis longtemps.

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« Et ensuite ? Les fonds souverains. Les trésoreries des entreprises. Le capital de retraite. L'argent qui ne se rééquilibre pas en trimestres. L'argent qui n'est pas corrélé à l'IGV. L'argent qui dure des décennies, pas des cycles », a prédit Jackson.

« La sortie institutionnelle n'est pas la fin de la thèse BTC. C'est sa purification. »

Les dernières données de la société d'investissement britannique Farside Investors évaluent les sorties nettes d'ETF Bitcoin de lundi à un peu plus de 200 millions de dollars.

Le BTC/USD est tombé sous les 63 000 $ mardi, selon les données de TradingView, marquant son plus bas niveau depuis qu'il a atteint son plus bas niveau sur 15 mois plus tôt en février.

Comme l'a rapporté Cointelegraph, les acteurs du marché ont fixé de nouveaux objectifs macroéconomiques plus proches de la barre des 50 000 $.