Strategy a introduit son Digital Credit Capital Framework, augmentant son objectif de réserve en dollars américains à environ 3 milliards de dollars.
La société américaine de renseignement économique Strategy a renforcé sa situation financière en répondant aux problèmes de liquidité soulevés plus tôt cette année. Dans un suivi du 14 juillet, la société d'analyse en chaîne CryptoQuant a déclaré que le nouveau cadre financier de l'entreprise avait atténué la pression financière à court terme. La société a toutefois noté que des questions subsistent quant à la stratégie Bitcoin à long terme de Strategy.
La mise à jour fait suite à l'évaluation de CryptoQuant du 23 juin, qui avertissait que les réserves de liquidités de Strategy diminuaient alors même que les achats de Bitcoin se poursuivaient. À l’époque, les analystes estimaient que la société disposait de suffisamment de liquidités pour couvrir ses obligations en matière de dividendes privilégiés pendant seulement 14 mois environ, sans financement supplémentaire.
La stratégie déploie un nouveau cadre de capital
Pour répondre à ces préoccupations, Strategy a présenté son Digital Credit Capital Framework le 29 juin pour renforcer sa flexibilité financière. Le plan a établi une politique de réserve en dollars américains approuvée par le conseil d'administration, qui visait initialement environ 2,55 milliards de dollars avant de porter l'objectif à environ 3 milliards de dollars.
Le cadre a également augmenté le taux de dividende du STRC à 12 % et a approuvé jusqu'à 1 milliard de dollars chacun pour l'émission de titres privilégiés et le rachat d'actions MSTR. Elle a également introduit un programme de monétisation du Bitcoin, permettant à l'entreprise de vendre jusqu'à 1,25 milliard de dollars de Bitcoin pour soutenir les réserves et les besoins de financement.
La société d'analyse en chaîne a déclaré que les mesures étaient étroitement alignées sur les recommandations formulées dans son rapport précédent. Strategy a également suspendu ses achats supplémentaires de Bitcoin et vendu 3 588 BTC d'une valeur d'environ 216 millions de dollars entre le 29 juin et le 5 juillet. Elle a en outre levé 466,7 millions de dollars grâce à son offre d'actions de marché MSTR.
En conséquence, les réserves de liquidités sont passées d'environ 1,44 milliard de dollars à environ 3 milliards de dollars, étendant la couverture estimée des dividendes à environ 29 mois. Au cours de la même période, Strategy a maintenu ses avoirs en Bitcoin à environ 843 775 BTC en suspendant toute accumulation supplémentaire.
Des questions subsistent sur la future gestion du Bitcoin
Selon CryptoQuant, le marché a réagi positivement à la position de liquidité plus forte, même si une certaine incertitude demeure. STRC s'est remis d'un creux de juin proche de 75 $ à environ 88 $, mais a continué à se négocier en dessous de sa valeur déclarée de 100 $.
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Néanmoins, les analystes ont déclaré que le cadre n’explique pas quand les achats de Bitcoin pourraient reprendre après la récente pause. Ils ont également déclaré que le programme de monétisation du Bitcoin donne la priorité aux dividendes, aux réserves et aux rachats d'actions sans définir de stratégie de trading Bitcoin claire.
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