La stratégie de rachat de 1,5 milliard de dollars de billets indique que les ventes de Bitcoin pourraient financer un accord – Bitcoin News

Détails de la stratégie Plan de rachat de billets convertibles de 1,5 milliard de dollars

Le 15 mai, Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR) a annoncé le X qu'elle avait conclu des accords négociés en privé pour racheter un montant en principal d'environ 1,5 milliard de dollars de ses obligations convertibles de premier rang à 0 % arrivant à échéance en 2029. La société a également déposé un formulaire 8-K auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), estimant le prix de rachat en espèces à environ 1,38 milliard de dollars.

Le montant final en espèces reflétera en partie le cours de négociation des actions ordinaires de catégorie A de Strategy au cours d'une période d'évaluation convenue. Des détenteurs d'obligations sélectionnés ont rejoint les transactions, dont le règlement est prévu vers le 19 mai. Après le règlement, Strategy a l'intention d'annuler les obligations rachetées, les retirant de son encours de dette plutôt que de les laisser disponibles pour la revente ou une conversion future. Le dossier indiquait :

« Le montant réel en espèces payé lors des rachats pourrait différer du prix de rachat global estimé. »

Strategy a émis les billets 2029 en novembre 2024, alors qu'elle fonctionnait encore sous le nom de Microstrategy, afin de lever des capitaux pour bitcoin achats et fins générales de l’entreprise. L'offre a atteint 3 milliards de dollars après que les acheteurs ont exercé une option d'allocation supplémentaire. Le rachat fait suite à un premier trimestre au cours duquel Strategy a enregistré une perte nette de 12,54 milliards de dollars, due à 14,46 milliards de dollars de pertes non réalisées liées à bitcoin avoirs. Au moment de la rédaction de cet article, Strategy détient 818 869 BTC.

Dépôt d'options de vente Bitcoin Le langage de vente revient au point

La structure de capital plus large de Strategy comprend son offre de 2 milliards de dollars de billets de premier rang convertibles à 0 % échéant en 2030 en février 2025. Elle a également introduit Strategy Strike (Nasdaq : STRK), une action privilégiée convertible à 8 % ; Strategy Strife (Nasdaq : STRF), un titre privilégié perpétuel à 10 % ; Strategy Stride (Nasdaq : STRD), un instrument privilégié perpétuel junior ; et Strategy Stretch (Nasdaq : STRC), une action privilégiée perpétuelle à taux variable. Ensemble, ces instruments montrent comment Strategy a superposé des programmes de dette convertible, d'actions privilégiées et d'émissions basées sur le marché autour de ses programmes. bitcoin situation de trésorerie.

Cette combinaison de financement a mis davantage l'accent sur le langage de la stratégie de vente de bitcoins. Lors d'une conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, le président exécutif Michael Saylor a déclaré que Strategy pourrait vendre certains bitcoin pour verser des dividendes. Le directeur général Phong Le a déclaré que bitcoin les ventes pourraient être envisagées si elles étaient relutives pour le bitcoin par action. Ces remarques différaient de l'accent mis depuis longtemps par Saylor sur la conservation du bitcoin, tout en laissant toute vente liée à des besoins de capitaux spécifiques et à des paramètres d'actionnaires. Stratégie a écrit :

« Strategy prévoit de financer les rachats avec les réserves de trésorerie disponibles, le produit de la vente de titres dans le cadre de son programme d'offre au marché et/ou le produit de la vente de Bitcoin. »

Le dossier identifie les ventes de bitcoins comme une source de financement possible, aux côtés des réserves de liquidités et du produit de la vente de titres, sans confirmer aucune vente. Strategy a également évoqué des risques prospectifs liés à la tarification, au financement, au règlement, à l'annulation et aux soldes de dette restants. Ce cadre maintient la transaction liée aux conditions du marché, au prix des actions et à la flexibilité de la trésorerie plutôt qu'à une seule voie de financement engagée.