Le chercheur principal de Glassnode a souligné à quel point le marché à terme perpétuel du Bitcoin ressemble à une « ville fantôme », l'intérêt ouvert restant à des niveaux discrets.
L’intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin est resté faible depuis la réinitialisation d’octobre
Dans un nouvel article sur X, CryptoVizArt.₿, chercheur principal de Glassnode, a parlé de la tendance récente du Bitcoin Open Interest pour le marché à terme perpétuel. L'« Open Interest » fait référence à un indicateur qui mesure le montant total des positions liées à l'actif qui sont actuellement ouvertes sur toutes les plateformes de dérivés centralisées.
Lorsque la valeur de la mesure augmente, cela signifie que les investisseurs ouvrent de nouvelles positions liées à l'actif. Généralement, les nouvelles positions s'accompagnent d'un nouvel effet de levier pour le secteur, de sorte que le prix de la crypto-monnaie peut devenir plus volatil suite à une augmentation de l'intérêt ouvert.
D'un autre côté, la baisse de l'indicateur suggère que les traders à terme perpétuels ferment leur position de leur propre gré ou sont liquidés de force par leur plateforme. Une telle tendance peut conduire à une évolution des prix plus stable pour le BTC en raison de la compensation de l’effet de levier.
Voici maintenant le graphique partagé par CryptoVizArt.₿ qui montre la tendance des contrats à terme perpétuels Bitcoin Open Interest (libellés en BTC) au cours des derniers mois :
Comme le montre le graphique ci-dessus, les contrats à terme perpétuels Bitcoin libellés en BTC Open Interest ont connu une forte chute en octobre en raison de la chute du prix de la crypto-monnaie.
Après l'augmentation de l'effet de levier, l'indicateur a évolué latéralement autour de ses plus bas, mais à la mi-novembre, les spéculations ont noté une légère hausse alors que la baisse de l'actif se poursuivait, la valeur de l'indicateur culminant à côté du niveau qui a jusqu'ici agi comme le plus bas.
Depuis ce sommet, cependant, l’indicateur s’est à nouveau refroidi et s’est approché des mêmes plus bas que ceux qui ont suivi la liquidation massive d’octobre. Ainsi, avec le retour de l’intérêt ouvert en dessous de 310 000 BTC, il semble que l’intérêt spéculatif pour le marché soit à nouveau atténué.
La récente baisse de la participation spéculative s'est accompagnée d'une baisse du taux de financement des contrats à terme perpétuels, une mesure qui suit le montant des frais périodiques échangés entre les investisseurs à découvert et à long terme.
D'après le graphique, il est visible que le taux de financement des contrats à terme perpétuels Bitcoin est en baisse depuis un certain temps maintenant. « Cette dérive persistante à la baisse reflète une baisse de la conviction longue de l'effet de levier, les traders étant peu disposés à payer une prime pour maintenir une exposition à la hausse », a noté le chercheur de Glassnode.
Sur la base des développements récents, CryptoVizArt.₿ a qualifié le marché à terme perpétuel de « ville fantôme ».
Prix BTC
Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin flotte autour de 90 500 $, en hausse de près de 6 % au cours des sept derniers jours.
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