« Coinbase reste incapable de proposer une version unique et cohérente de cette théorie, qui, selon elle, présente désormais une question déterminante », indique le dossier. « Ce n'est pas surprenant : en quatre-vingts ans, « aucun tribunal » n'a jamais exigé des « engagements contractuels » après-vente ou quoi que ce soit au-delà des trois facteurs expressément énumérés par la Cour suprême dans l'affaire Howey. »