- La SEC prévoit de dévoiler sa proposition tant attendue de sphère de sécurité cryptographique dès ce mois-ci.
- La proposition offrirait des protections refuge pour certaines activités DeFi et de titres tokenisés.
La Securities and Exchange Commission des États-Unis a mis l'industrie en garde. L’agence a mis à jour son programme réglementaire pour 2026, révélant son intention de publier sa proposition tant attendue de réglementation de la cryptographie dès ce mois-ci. Il s'agit d'une décision qui ouvrirait la voie à l'un des changements les plus importants dans la politique américaine en matière d'actifs numériques depuis des années.
La proposition, appelée en interne Règlement Crypto, est en préparation depuis des mois. Lorsque le président de la SEC, Paul Atkins, a abordé pour la première fois ce règlement à venir à la mi-mars, il a déclaré qu'il serait proposé dans les semaines à venir, mais il n'est pas arrivé. Près de quatre mois plus tard, l'agenda actualisé le situe fermement en juillet.
L'approche de la SEC évolue
La dernière initiative marque l'une des premières propositions réglementaires concrètes sous la direction d'Atkins et signale un changement clair par rapport à la dépendance précédente de la SEC à l'égard des mesures d'application vers un processus formel d'élaboration de règles visant à fournir une plus grande clarté réglementaire pour le secteur des actifs numériques.
Sous l’administration précédente, l’agence a déposé des dizaines de plaintes contre des sociétés de cryptographie, souvent sans émettre de directives pratiques sur ce à quoi ressemblait réellement la conformité. Cette approche a suscité des critiques constantes de la part de l’industrie. Cette fois, la SEC semble construire un cadre plutôt qu’un historique juridique.
D’un autre côté, la proposition de réglementation Crypto établirait des zones de sécurité et des exemptions pour certaines activités en chaîne, notamment DeFi et les titres tokenisés. Les startups éligibles pourraient être celles évaluées à moins de 5 millions de dollars au cours de leurs quatre premières années, tandis que les entrepreneurs peuvent lever jusqu'à 75 millions de dollars grâce à des contrats d'investissement cryptographiques éligibles.
Une fois que les développeurs ne sont plus la force motrice d’un projet de cryptographie, le jeton ne sera plus traité comme une sécurité. Une fois que les développeurs d'un projet ont terminé tous les travaux promis aux investisseurs, le jeton lui-même devrait échapper aux règles de la SEC en matière de valeurs mobilières.
Le facteur CLARITY Act
Les partisans de la loi CLARITY soutiennent que l’élaboration de règles par les agences ne peut à elle seule fournir la certitude à long terme dont l’industrie a besoin. En outre, la sénatrice Cynthia Lummis a fait valoir que la législation représente une décision beaucoup plus large concernant le rôle de l'Amérique dans le futur système financier.
Si le Clarity Act n'est pas adopté d'ici août 2026, il est peu probable qu'il devienne une loi en 2026 en raison de l'approche des élections de mi-mandat, ce qui laisserait la propre réglementation de la SEC comme principal cadre régissant les marchés américains de la cryptographie.
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