Summer, l'animateur du FireHustle Show, a signalé une prévision de 4,07 milliards de HBAR trimestriels dans les prévisions de gestion de trésorerie d'Hedera, arguant que ce chiffre pourrait devenir l'une des distributions d'approvisionnement les plus importantes jamais réalisées par le réseau s'il se matérialisait.
Aux prix actuels cités dans la vidéo YouTube, le montant s'élève à environ 268 millions de dollars, dont environ 3,8 milliards de HBAR alloués au développement des écosystèmes par l'intermédiaire de la Fondation Hedera.
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Le point central de l’hôte n’est pas que tous les jetons libérés soient immédiatement vendus. Hedera définit le HBAR « libéré » comme des jetons passant de comptes contrôlés par le conseil à des comptes contrôlés par d'autres entités, y compris souvent la Fondation. Ces jetons peuvent rester détenus ou être déployés progressivement grâce à des subventions, des incitations et d'autres programmes.
Les versions n'ont pas réussi à arriver dans les délais à plusieurs reprises
La publication prévue pour le troisième trimestre 2026 serait la deuxième plus grande distribution trimestrielle de l'histoire d'Hedera, selon l'examen vidéo des tableaux de trésorerie trimestriels du conseil. Pourtant, l’analyste a constaté que des prévisions comparables ont été reconduites plutôt que pleinement exécutées.
Une projection largement rapportée d'environ 4 milliards de HBAR pour le deuxième trimestre a été suivie par un mouvement réel de seulement 186 millions de HBAR, a indiqué l'hôte. Au cours du trimestre précédent, une prévision de 3,72 milliards de HBAR a été suivie par une libération de 383 millions de HBAR. La même allocation pour le développement des écosystèmes serait restée dans la colonne des prévisions pendant environ un an.
Cela crée deux lectures possibles : Hedera peut délibérément ralentir la distribution et garder davantage de jetons hors du marché, ou ses chiffres prévisionnels à court terme peuvent ne pas être des guides fiables pour les versions réelles. Quoi qu’il en soit, les investisseurs doivent faire la distinction entre un transfert de trésorerie et une vente en bourse immédiate.
La vidéo remet également en question un récit de prix fréquemment répété. Le HBAR est passé d'environ 0,05 $ en septembre 2024 à 0,39 $ en décembre, mais la libération de 3,97 milliards de HBAR citée a eu lieu au premier trimestre 2025, après ce rallye. HBAR est ensuite tombé à environ 0,065 $, soit une baisse d'environ 83 %, selon l'hôte.
Les revenus des frais de réseau HBAR restent la question la plus difficile
L'analyste affirme que l'épuisement imminent de la trésorerie d'Hedera importe plus qu'une simple libération. Si l’offre libérée atteint environ 47,5 milliards sur l’offre fixe de 50 milliards de HBAR, moins de 2,4 milliards de jetons resteront inédits.
Le plan de distribution initial d'Hedera était conçu pour durer environ 15 ans à compter de son lancement en 2018, bien que l'animateur ait noté que seulement un quart des prévisions sont diffusées publiquement à la fois.
En utilisant les données DefiLlama citées dans la vidéo, Hedera a généré environ 1 354 dollars de frais sur 24 heures, ce qui équivaut à environ 1,5 million de dollars par an, pour une valeur marchande symbolique juste en dessous de 3 milliards de dollars. Elle a souligné que les frais de transaction HBAR ne sont pas brûlés : ils sont répartis quotidiennement entre les récompenses de jalonnement, les récompenses de nœuds et la trésorerie du réseau.
Le calendrier de publication peut être moins important que la question de savoir si les revenus de transaction peuvent éventuellement soutenir le jalonnement, les opérations de nœuds et les dépenses de l'écosystème sans dépendance continue à la trésorerie. Le présentateur a également noté que l’activité des entreprises privées ou le trafic lié à HashSphere pourraient ne pas être entièrement reflétés dans les données sur les frais publiées.
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