La loi CLARITY manque l'objectif de Trump du 4 juillet alors que la fenêtre d'adoption se réduit à 25 jours

Cible manquée, nouvelle fenêtre en vue

Le conseiller en cryptographie de la Maison Blanche, Patrick Witt, directeur exécutif du Conseil présidentiel des conseillers pour les actifs numériques, a fixé l'objectif en mai, affirmant :

« Nous visons le 4 juillet. Je pense que ce serait un formidable cadeau d'anniversaire pour l'Amérique, célébrant notre 250ème anniversaire. »

La date s'est déroulée sans vote au sol, et les médias ont rapporté plus tôt dans la journée que la fenêtre du projet de loi pour approuver le Congrès avant les mi-mandats se rétrécissait, bien que trois personnes qui suivent le processus restent optimistes.

Il est difficile d’exagérer les enjeux. Le HR 3633, qui trace les limites juridictionnelles entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a été approuvé par la Chambre des représentants par 294 voix contre 134 en juillet 2025 et a été adopté par la commission sénatoriale des banques par 15 voix contre 9 le 14 mai. Il figure désormais sur le calendrier législatif du Sénat en attendant un vote en salle qui doit franchir un seuil de clôture de 60 voix.

Avec 53 sièges, les républicains ont besoin d'au moins sept voix démocrates, un problème mathématique qui a défini l'été du projet de loi. Les dirigeants du Sénat, dont le président du secteur bancaire Tim Scott et le chef de la majorité John Thune, ont fait pression pour un vote en juillet, la sénatrice Cynthia Lummis vantant les garanties du projet de loi pour les consommateurs.

La lutte éthique autour de la crypto de la famille Trump

Le principal problème est le langage des conflits d’intérêts. La divulgation financière du président Trump en juin a montré des revenus liés à la cryptographie qui ont dépassé 1 milliard de dollars en 2025, ainsi que des avoirs en bitcoins dépassant 50 millions de dollars détenus par l'intermédiaire d'entités de World Liberty Financial. Les démocrates, dont les sénateurs Ruben Gallego et Cory Booker, ont exigé des normes éthiques applicables traitant des conflits liés au président et à sa famille comme prix du soutien plancher, et les négociations sont au point mort sur cette question.

Les républicains ont riposté en limitant le pouvoir d'application au procureur général des États-Unis plutôt qu'aux procureurs généraux des États, une offre que les démocrates ont rejetée comme circulaire, étant donné que le procureur général agit au gré du président.

Développeurs, procureurs et horloge de 25 jours

Un deuxième combat non résolu concerne les protections des développeurs prévues à l'article 604 du projet de loi. Coinbase, Uniswap et a16z Crypto ont exhorté les législateurs à préserver les garanties pour les développeurs non dépositaires, arguant que l'écriture de code ne devrait pas déclencher d'obligations d'enregistrement. L'Association nationale des procureurs de district a également mis en garde :

« Les exclusions nuiraient gravement à la capacité des forces de l’ordre et des procureurs à enquêter, retracer et poursuivre les activités criminelles. »

Le calendrier laisse peu de place à l’erreur. Le Sénat revient le 13 juillet, réduisant ainsi le temps de parole significatif à environ deux à trois semaines avant les vacances du 7 août, une période de 25 jours que les analystes considèrent comme la date limite effective d'adoption cette année. Les chances que le projet de loi devienne loi en 2026 ont chuté à environ 50-50, contre environ 60 % en juin.