L’élan derrière la réforme américaine de la cryptographie s’est de nouveau arrêté cette semaine, alors que les législateurs se sont discrètement retirés d’un vote tant attendu.
Résumé
- Les comités sénatoriaux ont retardé le balisage de la loi CLARITY en raison d'un soutien bipartisan insuffisant.
- Les différends portent sur les récompenses stables, la surveillance DeFi et l'autorité SEC-CFTC.
- Les législateurs visent à relancer l’élan avec un texte révisé plus tard en janvier.
Le chemin vers la réglementation américaine de la cryptographie est plus long que prévu par beaucoup à Washington.
Le président du comité sénatorial de l'agriculture, John Boozman, a confirmé que son panel retarderait la révision prévue de la loi sur la clarté du marché des actifs numériques, la repoussant à la dernière semaine de janvier afin de préserver le soutien bipartisan.
Le balisage est reporté car les votes sont insuffisants
La commission sénatoriale de l'agriculture avait initialement prévu de tenir son balisage cette semaine, parallèlement à une session parallèle de la commission sénatoriale des banques. Ce plan a maintenant été abandonné. Boozman a déclaré qu'il fallait davantage de temps pour obtenir suffisamment de voix des deux partis avant d'aller de l'avant.
Un balisage est une étape critique du processus législatif. C'est là que les comités débattent du projet de loi ligne par ligne, proposent des amendements et votent sur l'opportunité de le transmettre au Sénat au complet. Si l’un ou l’autre des comités ne parvient pas à approuver le projet de loi, celui-ci stagne.
Ce retard reflète des frictions croissantes autour de plusieurs questions non résolues. Les législateurs restent divisés sur la manière de gérer les récompenses stables, le traitement réglementaire de la finance décentralisée et la place de l'autorité entre la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission.
Les dirigeants du Sénat semblent hésiter à forcer un vote sans une voie à suivre claire. Un balisage raté ou hautement partisan pourrait affaiblir les chances du projet de loi plus tard dans l'année, d'autant plus que le calendrier législatif se resserre.
Le balisage est reporté car les votes sont insuffisants
L’objectif du CLARITY Act, anciennement Digital Asset Market Clarity Act de 2025, est de donner une certaine structure à la réglementation américaine sur les crypto-monnaies. Il préciserait quels actifs numériques sont soumis à la loi sur les valeurs mobilières et lesquels sont considérés comme des matières premières, donnant ainsi à la CFTC davantage de pouvoir de surveillance.
En outre, le projet de loi précise les exigences fédérales en matière de surveillance du marché et de séparation des actifs pour les bourses, les courtiers et les dépositaires de crypto-monnaie. Les partisans affirment que des orientations statutaires plus précises remplaceraient la stratégie actuelle axée sur l’application d’abord.
La Chambre a adopté sa version du projet de loi à la mi-2025 avec un large soutien. Le Sénat, cependant, a eu du mal à s’aligner sur un langage qui satisfasse à la fois les législateurs, les régulateurs, les banques et les sociétés de cryptographie.
Les groupes industriels ont averti que des changements de dernière minute pourraient coûter leur soutien au projet de loi. Certains législateurs font également pression pour limiter la manière dont les élus interagissent financièrement avec la cryptographie, compliquant encore davantage les négociations.
En repoussant le balisage du Comité de l'agriculture jusqu'à fin janvier, les dirigeants du Sénat espèrent affiner le langage et reconstruire le consensus. La réussite de cet effort déterminera si la réforme du marché de la cryptographie avancera en 2026 ou restera coincée dans les limbes législatifs.
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