Memecoins peut ne pas être soumis aux lois américaines sur les valeurs mobilières, selon une récente déclaration de la Securities and Exchange Commission.
Le 27 février, la division des finances des sociétés de la Commission a abordé un débat de longue date sur la question de savoir si les crypto-monnaies – en particulier memecoins – en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières. La SEC actuelle considère les Memecoins comme des objets de collection que les investissements et les affirmations ne répondent pas à la définition d'une sécurité en vertu du test Howey.
«Les Memecoins sont généralement achetés pour le divertissement, l'interaction sociale et les fins culturelles, et leur valeur est principalement motivée par la demande et la spéculation du marché. À cet égard, Memecoins s'apparente à des objets de collection », ont écrit des responsables de la SEC dans un récent communiqué du personnel.
Selon la Commission, les pièces MEME ne font pas partie d'une entreprise plus grande. Il n'y a pas d'équipe centrale en train de mettre en commun des fonds pour développer une entreprise, et les acheteurs n'investissent pas dans un projet structuré s'attendant à une croissance à long terme.
Il a ajouté que les memecoins tirent leurs mouvements de prix de la «demande et spéculation du marché» plutôt que «les efforts entrepreneuriaux ou managériaux des autres».
Étant donné que leur valeur est liée au battage médiatique et au sentiment collectif – un peu comme des objets de collection – l'agence a déclaré qu'elle ne répondait pas aux critères du test Howey pour un contrat d'investissement.
« Les personnes qui participent à l'offre et à la vente de pièces MEME n'ont pas besoin d'enregistrer leurs transactions auprès de la Commission », a déclaré la SEC, mais a ajouté que l'activité frauduleuse ne passerait pas inaperçue.
L'agence a averti que les escroqueries impliquant des memecoins pouvaient encore faire face à l'application des autres régulateurs fédéraux ou étatiques. Bien que les jetons eux-mêmes ne soient pas des titres, les investisseurs trompeurs ou se livrer à des pratiques trompeuses pourraient encore aborder des projets en difficulté juridique.
Il a également souligné que la déclaration ne s'applique qu'aux pièces MEME qui correspondent à sa description, et les jetons déguisés en Memecoins pour contourner les lois sur les valeurs mobilières pourraient également être soumis à une réglementation, en fonction de leur structure et de leur objectif.
Cependant, l'agence a noté que ses opinions ne sont pas une «règle, réglementation, orientation ou déclaration» de la SEC elle-même. Au lieu de cela, il a décrit la déclaration comme une interprétation du personnel sans «aucune force ni effet juridique».
La Commission vise à fournir une «plus grande clarté sur l'application des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux actifs cryptographiques» avec sa déclaration, mais a clairement indiqué que la classification des pièces MEME pourrait toujours dépendre des «réalités économiques de la transaction particulière».
Actuellement dirigé par un leadership pro-Crypto, la déclaration de la SEC marque un changement significatif par rapport à la position précédente du régulateur sous l'ancien président Gary Gensler, qui a principalement considéré toutes les crypto-monnaies, à l'exception du bitcoin, comme des titres.
Pendant le mandat de Gensler, la SEC a poursuivi des actions en justice contre les principales entités cryptographiques, notamment Coinbase et Ripple Labs. Notamment, le procès contre Ripple Labs, initié en 2020, est devenu un cas de référence à cet égard.
Une décision en 2023 a révélé que les ventes programmatiques de XRP ne violaient pas les lois sur les valeurs mobilières, mais la SEC a fait appel de la décision.
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