La demande de Bitcoin (BTC) s'est contractée à un niveau observé pour la dernière fois seulement trois fois depuis 2019, selon les données de CryptoQuant. La croissance sur 30 jours de la demande combinée au comptant et à terme perpétuel est tombée à moins 650 000 BTC.
Une mesure distincte de Capriole Investments dresse un tableau similaire. La demande apparente se situe près du bas de sa fourchette de quatre ans, tandis que le BTC s'échange à près de 62 800 $.
CryptoQuant constate une rare contraction de la demande de Bitcoin
Seules deux lectures comparables existent sur le graphique. Ils sont apparus avant le krach du COVID début 2020 et pendant le marché baissier de 2022.
La structure du déclin compte autant que sa profondeur. La demande au comptant et la demande à terme perpétuelle diminuent en même temps. La faiblesse s’étend donc au-delà de la spéculation à effet de levier, une dynamique signalée dans un précédent avertissement de CryptoQuant sur les déséquilibres de la demande.
Dans un article de QuickTake, l'analyste de CryptoQuant, MoneroDV_, a fait valoir que la lecture marque le début d'une phase instable plutôt qu'une correction terminée. Il a écrit sur CryptoQuant :
« Le chemin le plus probable est une expansion initiale de la volatilité, suivie d'une période « d'anesthésie » des prix : faible dynamique, activité comprimée et action latérale prolongée. Cette phase peut être psychologiquement plus dommageable que la vente elle-même.
L’histoire ajoute une nuance importante. La zone plus profonde de moins 650 000 BTC a marqué le début d’une phase instable, et non un creux final. Les reprises vers la zone de support supérieure se sont alignées plus étroitement sur les creux de mars 2020 et de fin 2022. Une reprise similaire offrirait le premier signe d’un retournement du signal.
Les données Capriole confirment la faiblesse mais offrent une mise en garde
Charles Edwards, PDG de Capriole Investments, a souligné un deuxième signal baissier cette semaine. La demande apparente mesure si les nouveaux achats absorbent l’émission de nouvelles pièces et le retour en circulation d’une offre longtemps dormante.
La métrique montre actuellement un solde de moins 8 761 BTC. Cette valeur se situe dans les 2,6 % inférieurs de sa fourchette de quatre ans. Pendant ce temps, la tendance sur 30 jours est restée négative de manière persistante, suggérant des conditions faibles au cours des 7 à 30 prochains jours. Edwards a écrit sur X :
« Ouais. Bitcoin fait rarement grand-chose de positif lorsque la demande apparente est en baisse. «
Néanmoins, l’indicateur comporte une mise en garde qui complique le cas baissier. La propre analyse de Capriole note que les statistiques prédictives directes de la métrique sont faibles, avec une corrélation directe négligeable.
La lecture fonctionne comme une entrée baissière secondaire plutôt que comme un facteur de prix dominant. Cette distinction le distingue du signal CryptoQuant plus précis qui anime le débat actuel sur le marché baissier.
La prévision des prix BTC repose sur le support de 59 000 $
BTC s'échangeait à près de 62 833 $ au moment de la publication, en hausse de 2,7 % sur 24 heures, selon les données du marché. Le prix reste près de 50 % en dessous de son sommet cyclique supérieur à 120 000 $, fixé fin 2025.
Les sorties persistantes d’ETF Bitcoin au comptant ont supprimé une source clé d’achats structurels jusqu’en mai et juin. Avec une croissance de la demande profondément négative, moins d’acheteurs marginaux sont prêts à si les ventes reprennent.
Le plus bas de juin, proche de 59 000 $, constitue désormais le support clé, environ 6 % en dessous des niveaux actuels. Une cassure décisive pourrait exposer le prix réalisé à près de 53 600 $, soit environ 15 % en dessous du prix au comptant. Des recherches antérieures ont identifié cette zone comme un étage historique.
En revanche, une clôture quotidienne au-dessus de 66 000 $ affaiblirait la thèse baissière et suggérerait un retour de la demande. Un renversement des flux d’ETF reste le catalyseur le plus probable d’une telle reprise.
En attendant, les deux ensembles de données vont dans la même direction. BTC défend 59 000 $ pendant la phase d'anesthésie ou revisite les niveaux observés pour la dernière fois au début du cycle.
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