La corrélation du Bitcoin avec l'or est à son plus haut niveau depuis six ans, alors que les investisseurs recherchent de plus en plus de moyens de se protéger contre la dépréciation de la monnaie.
C’est ce que révèle un nouveau rapport de Bitwise, qui souligne cette semaine que le métal précieux et la principale crypto-monnaie se négocient de manière synchronisée parce que le gouvernement américain est « matériellement intervenu dans la situation macroéconomique ».
Bitcoin a commencé à augmenter le mois dernier, après que le département du Trésor américain a déclaré qu'il ferait plus que doubler la taille de ses rachats de dette publique. La pièce a connu sa meilleure course en trois ans et le troisième meilleur mois d'août de tous les temps.
« La dernière fois que la corrélation bitcoin-or a été aussi élevée, c'était en 2020, à la suite des séries de mesures de relance budgétaire et monétaire pendant la crise de Covid », a écrit André Dragosch, responsable européen de la recherche chez Bitwise.
Il a ajouté que la corrélation du Bitcoin avec le marché boursier est tombée à son plus bas niveau en un an, « impliquant une sorte de découplage entre les actifs durables et le marché boursier ».
Le Bitcoin est présenté comme « l’or numérique » depuis des années, mais il a parfois été négocié avec des actions technologiques comme un actif « à risque ».
Mais ce que l'on appelle le commerce de dévalorisation – lorsque les investisseurs achètent un actif pour se protéger contre la perte de valeur d'une devise – était une stratégie d'investissement dont on a beaucoup parlé l'année dernière et semble être de retour.
La raison en est l’intervention du gouvernement sur les marchés, a expliqué Dragosch. Lorsque le Trésor a déclaré qu'il tenterait de maîtriser les coûts d'emprunt à long terme, la valeur du dollar a chuté et a renvoyé les investisseurs vers l'or – et le bitcoin.
La même semaine, le Trésor a également déclaré que la dette publique américaine dépassait pour la première fois les 40 000 milliards de dollars. Un endettement excessif mine également la confiance dans le dollar.
« Les investisseurs ne se demandent plus s'ils doivent couvrir la dépréciation de la monnaie avec de l'or ou du bitcoin. Ils se couvrent simplement avec les deux », ajoute le rapport.
« Bitcoin a passé ses quinze premières années à être évalué comme un actif à risque. Si cette tendance de corrélation avec l'or se maintient, les quinze prochaines années pourraient être très différentes. »
La principale crypto-monnaie s'est à nouveau redressée cette semaine et s'échangeait récemment à près de 81 438 $ après avoir bondi de près de 6 % sur une période de 24 heures.