La contagion FTX crée la peur chez les baleines et les anciens

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Bien que les effets de contagion de l’effondrement de FTX ne puissent toujours pas être pleinement évalués, les baleines et les OG Bitcoin semblent jouer la sécurité.

Plus particulièrement, le sort de l’insolvabilité de Genesis Trading, DCG et Grayscale plane sur le marché du Bitcoin comme une épée de Damoclès. Cette incertitude est particulièrement évidente dans la cohorte des baleines Bitcoin et des détenteurs à long terme.

Comme le note Glassnode dans son dernier rapport, des données récentes sur la chaîne suggèrent que « la confiance et la situation financière des baleines et des anciens de Bitcoin ont été ébranlées par l’événement ».

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Les baleines, les institutions et les sociétés commerciales prennent une plus grande part des dépôts de change, selon Glassnode. La taille moyenne des dépôts sur toutes les principales bourses a considérablement augmenté.

C’est une tendance qui a été observée à d’autres stades tardifs d’un marché baissier, comme celui de 2018-19. En outre, une tendance similaire était évidente fin mai après l’effondrement du projet LUNA-UST.

Glassnode conclut à partir des données qu’un facteur déterminant pourrait être la situation financière de Whales (détenteurs > 1k BTC). Le prix de paiement moyen de la cohorte de baleines depuis la création de Binance, le 5 juillet 2017, est actuellement de 17 825 $.

Avec un prix au comptant actuellement inférieur à 16 000 dollars, c’est la première fois depuis mars 2020 que la cohorte de baleines subit une perte non réalisée. « En réponse, les baleines ont en fait déposé des pièces sur les bourses, avec un excédent de 5 000 à 7 000 BTC par jour en entrées nettes au cours de la semaine dernière », a déclaré Glassnode.

Non seulement les baleines Bitcoin montrent des mains faibles

Cependant, non seulement les baleines, mais aussi les détenteurs à long terme ont actuellement les mains faibles. Ainsi, les dépenses des détenteurs de Bitcoin à long terme sont en hausse.

Selon Glassnode, la métrique Spent Volume Age Bands (SVAB) montre qu’un peu plus de 4% du volume total dépensé cette semaine provenait de pièces de plus de trois mois, ce qui est le niveau le plus élevé en 2022.

« Cette ampleur relative coïncide avec certaines des plus importantes de l’histoire, souvent observées lors d’événements de capitulation et d’événements de panique à grande échelle », selon la société de recherche.

Historiquement, à son cinquième niveau le plus élevé se trouve le volume BTC de plus de 6 mois. Comme le note Glassnode, plus de 130 600 BTC ont été dépensés le 17 novembre seulement. La moyenne sur 7 jours est désormais de 50 100 BTC par jour.

Depuis l’effondrement de FTX, un total de 254 000 BTC de plus de 6 mois ont été dépensés. Cela représente environ 1,3 % de l’offre en circulation. Sur une base de 30 jours, c’est le plus élevé depuis le marché haussier de janvier 2021, lorsque les investisseurs à long terme ont pris des bénéfices.

Selon Glassnode, il reste à voir si les tendances actuelles en chaîne sont de nature à court terme ou si une profonde perte de confiance dans le marché du Bitcoin est en cours, déclenchée par le stratagème de fraude Sam Bankman-Fried :

[A] un ralentissement et un retour en arrière de ces mesures signifieraient qu’il pourrait s’agir d’un événement à court terme, mais avec chaque jour qui passe où ces tendances persistent, il devient de plus en plus plausible qu’une réduction à plus grande échelle de la confiance soit en jeu.

Au moment de mettre sous presse, le prix du BTC oscillait juste autour du nouveau creux du marché baissier d’hier de 15 478 $.

Bitcoin planant au-dessus de son nouveau bas du marché baissier, graphique d’une heure. Source : TradingView

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