La Bourse de Londres s'est associée à la société mère de Kraken, Payward, pour intégrer les actions des 100 plus grandes sociétés cotées à Londres dans le cadre de tokenisation xStocks, ouvrant ainsi la porte à la négociation des produits via le lieu prévu de 24 heures sur 24 de la bourse.
Résumé
- La Bourse de Londres et la société mère de Kraken, Payward, intégreront les 100 plus grandes sociétés cotées au LSE au cadre xStocks.
- Les actions tokenisées seront disponibles pour les investisseurs dans plus de 110 pays, bien que les xStocks restent indisponibles pour les investisseurs britanniques.
- LSE prévoit de prendre en charge la négociation de xStocks sur sa plate-forme LSE 24, sous réserve de l'approbation réglementaire.
- Payward et LSE exploreront les actions émises directement en chaîne avec les mêmes droits que les actions traditionnelles.
- xStocks a généré plus de 40 milliards de dollars de volume de transactions, dont près de 20 milliards de dollars réglés en chaîne.
Payward et la Bourse de Londres ont déclaré mardi que le premier lot d'actions britanniques serait disponible sous le nom de xStocks dans les semaines à venir, étendant ainsi une plateforme d'actions tokenisées qui a déjà généré plus de 40 milliards de dollars de volume total de transactions. Près de 20 milliards de dollars de cette activité ont été installés en chaîne, tandis que les produits ont attiré plus de 200 000 détenteurs.
La tokenisation de la Bourse de Londres débutera avec 100 entreprises
Dans le cadre de ce partenariat, les actions des 100 plus grandes sociétés cotées à la Bourse de Londres seront mises à disposition via le cadre xStocks de Payward.
Chaque xStock est adossé un à un au titre sous-jacent correspondant. Les produits basés sur la blockchain peuvent être négociés 24 heures sur 24 via des échanges centralisés pris en charge, transférés dans des portefeuilles d'auto-garde et interagir avec des applications en chaîne compatibles.
Le déploiement prévu à Londres permettrait aux investisseurs éligibles de plus de 110 pays d'accéder à des versions tokenisées de sociétés cotées au Royaume-Uni. Les xStocks ne sont actuellement pas disponibles pour les investisseurs basés au Royaume-Uni.
L'accord intervient alors que Payward a étendu le cadre au-delà de son objectif initial sur les sociétés cotées aux États-Unis.
Crypto.news avait précédemment rapporté en juillet que Payward s'était associé au fournisseur d'infrastructure financière GTN pour développer xStocks à l'international, en commençant par les actions cotées à Hong Kong avant de cibler le Royaume-Uni, l'Europe, la Corée du Sud et d'autres marchés approuvés.
Dans le cadre de cet accord, GTN a accepté de fournir une infrastructure d'exécution, de conservation et de tenue de registres couvrant plus de 90 marchés financiers internationaux. À l'époque, xStocks prenait en charge plus de 500 actifs tokenisés et avait généré plus de 37 milliards de dollars de volume de transactions.
Depuis, l’activité n’a cessé de croître. Le 18 août, xStocks avait traité un volume total de transactions de plus de 38 milliards de dollars alors que Kraken déployait 7 000 actions américaines auprès de clients éligibles dans l'ensemble de l'Espace économique européen.
Le service place les actions conventionnelles cotées aux États-Unis aux côtés de plus de 700 xStocks et de plus de 600 actifs cryptographiques au sein du même compte Kraken. La négociation d'actions traditionnelle dans l'EEE est assurée par Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited, une société d'investissement chypriote autorisée dans le cadre MiFID II de l'Union européenne.
Les chiffres de Payward publiés avec le partenariat LSE placent désormais le volume de xStocks au-dessus de 40 milliards de dollars, près de la moitié de cette activité ayant été réglée directement en chaîne.
Le LSE 24 pourrait devenir un lieu réglementé pour xStocks
Le partenariat s'étend au-delà de la distribution d'actions tokenisées cotées à Londres via le réseau existant de Payward.
Sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires, la Bourse de Londres prévoit de coter les xStocks et de soutenir leur négociation sur le LSE 24, sa plateforme ouverte 24 heures sur 24 récemment annoncée. La plate-forme devrait à terme couvrir les actions tokenisées des États-Unis, de l'Union européenne, du Royaume-Uni et de Hong Kong, et d'autres classes d'actifs pourraient être ajoutées à mesure que le cadre se développe.
La bourse s'était déjà préparée à étendre l'accès au-delà des heures conventionnelles de marché de Londres.
En juillet, il a été rapporté que le LSE préparait un marché au jour le jour distinct, ciblé pour le premier semestre 2027. Les plans initiaux prévoyaient que le lieu proposerait des produits négociés en bourse liés aux marchés boursiers britannique et américain.
Julia Hoggett, PDG du LSE, avait déclaré à l'époque que les commerçants de détail manifestaient leur intérêt à utiliser le fuseau horaire de Londres pour s'exposer aux actifs britanniques et internationaux.
L'accord avec Payward ajoute désormais des titres symboliques aux plans de négociation de la bourse en dehors de sa session standard, bien que leur cotation reste soumise à l'approbation réglementaire.
Le co-PDG de Payward, Arjun Sethi, a décrit l'accord comme une combinaison de marchés financiers réglementés et d'infrastructure blockchain.
« Pendant des années, on a supposé que la cryptographie et la finance traditionnelle étaient sur une trajectoire de collision, et que l'un d'entre eux devrait perdre. Cela n'a jamais été la vraie histoire », a déclaré Sethi.
Hoggett a adopté une position plus prudente sur la manière dont les marchés tokenisés devraient être développés.
La tokenisation « doit se développer d’une manière qui préserve la confiance, les droits et le rôle des marchés réglementés », a-t-elle déclaré.
Payward et LSE pourraient émettre des actions directement sur la chaîne
Une partie distincte du partenariat pourrait amener les entreprises au-delà des représentations blockchain adossées à des actions émises de manière conventionnelle.
Payward et le LSE ont déclaré qu'ils exploreraient les jetons d'actions émis nativement par le LSE, ce qui permettrait aux membres de la bourse d'émettre et de gérer des actions directement en chaîne.
Selon le modèle proposé, les titres émis par la blockchain seraient entièrement fongibles avec leurs homologues traditionnels et comporteraient les mêmes droits que les actions conventionnelles.
Cela diffère de la structure xStocks actuelle, dans laquelle les jetons sont émis contre des titres détenus via le cadre de conservation sous-jacent du produit.
Payward a élargi la manière dont xStocks peut être utilisé à mesure que la plate-forme gagne en volume.
En juillet, Kraken a commencé à autoriser les clients éligibles en dehors des États-Unis à utiliser certains xStocks comme garantie pour les transactions à terme et sur marge sur Kraken Pro.
Dix actifs ont été acceptés lors du lancement de la fonctionnalité, notamment des versions tokenisées d'Apple, Nvidia, Tesla, Strategy, Robinhood, Alphabet et plusieurs grands fonds négociés en bourse.
Les garanties à terme sont devenues disponibles pour les clients éligibles en dehors des États-Unis, y compris ceux de l'EEE, tandis que les garanties sur marge ont été proposées aux utilisateurs éligibles en dehors des États-Unis, mais excluaient les clients de l'EEE.
Kraken applique différentes décotes et limites de garantie en fonction de l'actif. Les produits à large marché tels que SPY et QQQ tokenisés ont reçu des décotes de 10 % au lancement, tandis que plusieurs actions individuelles présentaient des décotes de 20 % et que les titres plus volatils bénéficiaient de remises plus élevées.
Cette fonctionnalité permet aux investisseurs qualifiés de conserver une exposition aux actions tokenisées tout en utilisant les mêmes avoirs comme garantie pour d'autres positions.
Les actions tokenisées s'intègrent dans l'infrastructure de marché existante
Les actions tokenisées sont de plus en plus passées des plateformes crypto-natives vers des infrastructures exploitées ou connectées à des institutions financières établies.
L'accord LSE place les xStocks de Payward dans un cadre qui pourrait éventuellement inclure la négociation directe via une bourse réglementée, tandis que le travail des sociétés sur les jetons d'actions natifs déplacerait l'émission elle-même sur l'infrastructure blockchain.
Pour les investisseurs, le cadre xStocks existant diffère des actions de courtage conventionnelles dans la manière dont les actifs peuvent être transférés. Les actions traditionnelles restent au sein des systèmes de marché et de conservation qui fonctionnent selon les calendriers d'échange et de règlement, tandis que les produits tokenisés compatibles peuvent être transférés entre les portefeuilles et les applications blockchain prises en charge en dehors de ces heures de négociation.
Payward a déclaré que le cadre vise à permettre aux actifs tokenisés de circuler via des échanges centralisés, des environnements d'auto-conservation et des applications financières en chaîne tout en restant adossés à leurs titres sous-jacents.
Son expansion internationale s'est accélérée en 2026. Le partenariat GTN a établi des plans pour ajouter des titres de plusieurs marchés boursiers majeurs, tandis que le lancement de Kraken dans l'EEE a associé des milliers d'actions américaines conventionnelles à des centaines de xStocks au sein du même compte réglementé.
Le partenariat avec la Bourse de Londres étendrait ce modèle à certaines des plus grandes sociétés cotées en bourse du Royaume-Uni et pourrait éventuellement permettre aux jetons eux-mêmes d'être négociés via le LSE 24 si les régulateurs approuvent le plan.
Entre-temps, les acteurs du secteur ont travaillé sur l'utilisation de titres symboliques pour des fonctions allant au-delà du commerce direct, notamment sur les marchés de garanties et de crédit. Le déploiement de garanties par Kraken en juillet est un exemple d'actions symboliques utilisées pour soutenir d'autres positions financières sans obliger les investisseurs à vendre au préalable l'exposition sous-jacente.
Payward et le LSE n'ont pas fourni de date de lancement spécifique pour les premiers xStocks cotés au Royaume-Uni, se contentant d'annoncer qu'ils seront disponibles dans les semaines à venir.
De même, les sociétés n’ont pas donné de calendrier pour les jetons d’actions LSE émis localement, cette partie de l’accord restant un domaine qu’elles prévoient d’explorer.
Les actions du London Stock Exchange Group ont chuté d'environ 2% au début des échanges à Londres mardi.