Payward ne prévoit pas de rendre Kraken public avant le deuxième trimestre 2027, a rapporté CoinDesk hier (mercredi), citant deux personnes proches du dossier. La société a un projet de déclaration d'enregistrement confidentiel en cours d'examen par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Le deuxième trimestre est la première limite inférieure nommée pour un processus qui avait déjà dérivé vers l’année prochaine. FinanceMagnates.com a rapporté en mai que la cotation potentielle se dirigeait vers 2027. Aucun trimestre n'a été identifié.
Un représentant de Kraken a refusé de commenter CoinDesk. Le dossier confidentiel laisse également les investisseurs sans prospectus public ni calendrier mis à jour de Payward lui-même.
Du dépôt confidentiel au deuxième trimestre 2027
Payward a soumis son projet de déclaration d'enregistrement le 19 novembre 2025. La société avait levé 800 millions de dollars peu avant le dépôt, dont un investissement de 200 millions de dollars de Citadel Securities pour une valorisation de 20 milliards de dollars.
La société avait alors déclaré qu'elle n'avait pas déterminé le nombre d'actions ni la fourchette de prix. Toute offre suivrait l'examen de la SEC et resterait soumise aux conditions du marché.
En mars, Payward avait suspendu ses préparatifs d’introduction en bourse alors que les prix de la cryptographie, l’activité commerciale et les valorisations du marché privé s’affaiblissaient. Le dernier rapport de CoinDesk indique que la société reste intéressée par une cotation, mais attendra plus longtemps pour une fenêtre viable.
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Le co-PDG Arjun Sethi a ensuite confirmé en avril que le dossier confidentiel restait actif. Ses commentaires ont coïncidé avec un investissement de 200 millions de dollars de Deutsche Börse qui valorisait Payward à 13,3 milliards de dollars, soit 33 % de moins que la valorisation attachée à l'investissement de Citadel Securities en novembre.
Un rapport de mai a reporté le début probable à 2027, annulant le bref retour à un calendrier plus immédiat.
La date du deuxième trimestre 2027 est la période la plus rapprochée possible et ne constitue pas un engagement de cotation au cours de ce trimestre. Payward n'a pas divulgué publiquement d'échange, de téléscripteur, de nombre d'actions ou de prix cible pour l'offre.
Les revenus ont augmenté tandis que le volume des échanges a chuté
Cette attente plus longue fait suite à un trimestre d’exploitation mitigé. Payward a déclaré un chiffre d'affaires ajusté de 508 millions de dollars pour le deuxième trimestre, en hausse de 17 % d'une année sur l'autre, tandis que le volume total des transactions sur la plateforme a chuté de 13 % à 310 milliards de dollars.
Le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissements s'est élevé à 23 millions de dollars. Les comptes financés ont augmenté de 42 % d'une année sur l'autre pour atteindre 6,6 millions, et les actifs des clients s'élevaient à 40 milliards de dollars, selon les résultats de Payward.
Payward a continué à dépenser pour des entreprises en dehors de la principale bourse au comptant de Kraken. Il a finalisé l'acquisition de Bitnomial le 1er mai, finalisé son achat de la société de paiement stable Reap le 1er juillet et a accepté plus tard ce mois-là d'acheter l'activité d'infrastructure de portefeuille de Magic Labs.
Ces transactions ont étendu Payward aux produits dérivés réglementés, aux paiements et aux portefeuilles intégrés avant la cotation publique. Ils laissent également les investisseurs potentiels attendre un dossier public montrant comment les activités acquises affectent ses finances consolidées.
Les candidats à l'introduction en bourse de crypto font face à un marché mixte
Payward n'est pas la seule entreprise d'actifs numériques à modifier son calendrier. L'offre américaine prévue de RedotPay a également reculé vers 2027 en août, alors que la société de paiement cherchait les approbations réglementaires sur ses marchés d'exploitation.
Les cotations récentes ont donné aux émetteurs privés des comparaisons inégales. Les actions Gemini étaient environ 90 % inférieures à leur sommet du jour de l'introduction en bourse à la mi-août après que Gemini ait signalé une quatrième perte trimestrielle consécutive depuis ses débuts en septembre 2025.
Circle et Bullish ont finalisé leurs cotations aux États-Unis en 2025, tandis que BitGo est devenu la première cotation majeure en matière de cryptographie en 2026. CoinDesk a rapporté que Grayscale, Consensys et Ledger ont également reporté leurs projets à mesure que les prix des cryptomonnaies et les volumes d'échanges s'affaiblissaient.
Payward n'a pas déclaré avoir retiré la soumission confidentielle. Son annonce de novembre indiquait seulement qu'une introduction en bourse aurait lieu après l'examen de la SEC, sous réserve des conditions du marché et d'autres conditions, la taille et la fourchette de prix étant encore indéterminées.
Cet article a été rédigé par Damian Chmiel sur www.financemagnates.com.
Voir l’article original en anglais
