Les plateformes de cryptographie se concentrent davantage sur les investisseurs financiers traditionnels alors qu’une nouvelle vague de produits financiers hybrides remodèle la structure du marché.
Le premier pont significatif entre les actifs numériques et les marchés traditionnels a émergé grâce aux fonds négociés en bourse (ETF) cryptographiques.
Ces véhicules ont donné aux investisseurs institutionnels et particuliers de TradFi une exposition réglementée aux actifs numériques tels que Bitcoin, attirant environ 54,4 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM).
Ce succès démontre une demande soutenue pour les produits structurés liés aux cryptomonnaies.
Aujourd’hui, les bourses franchissent une nouvelle étape en introduisant des fonctionnalités de négociation d’actions et en se positionnant comme des plateformes financières complètes capables de capter une part plus large des flux de capitaux mondiaux.
Kraken et Coinbase ciblent les investisseurs financiers traditionnels
Le 24 février, Kraken a annoncé le lancement de contrats à terme perpétuels xStock, permettant la négociation 24h/24 et 7j/7 d'actions tokenisées adossées à 1:1 par leurs actions sous-jacentes.
L'échange a confirmé que le produit sera accessible aux utilisateurs dans plus de 110 pays.
Grâce à des instruments tels que SPYx Perps, QQQx Perps et GLDx Perps, les investisseurs peuvent s'exposer aux principaux indices de référence et matières premières tout en suivant leurs actifs sous-jacents respectifs : le S&P 500, le Nasdaq 100 et l'or.
Les contrats d'actions perpétuels de Kraken prendront en charge un effet de levier allant jusqu'à 20x, offrant une exposition nettement supérieure à celle des négociations d'actions au comptant traditionnelles.
Coinbase, en revanche, a choisi de se concentrer sur le trading d'actions au comptant. Son récent partenariat avec Yahoo Finance permet aux utilisateurs de négocier des actions sélectionnées directement dans l'application Coinbase One.
Alors que Kraken propose des négociations continues 24h/24 et 7j/7, les opérations boursières de Coinbase fonctionneront 24 heures sur 24, mais resteront limitées à cinq jours par semaine, s'alignant plus étroitement sur la structure traditionnelle du marché des actions.
La société a également divulgué son intention de déployer des actions américaines tokenisées et des produits d'actions perpétuelles tokenisées plus tard ce printemps.
Mark Greenberg, responsable mondial de la consommation chez Kraken, a décrit l'initiative comme « un nouveau chapitre pour les marchés de capitaux mondiaux », déclarant :
« [Regulated tokenized equities] négociez avec la même vitesse, la même accessibilité et la même flexibilité que la cryptographie via la tokenisation, offrant une expérience de gestion des risques plus efficace.
L’expansion intervient dans un contexte de contraction du marché de la cryptographie
L’expansion des actions intervient à un moment où la liquidité s’est considérablement resserrée sur le marché des cryptomonnaies, incitant les investisseurs à réévaluer leur allocation d’actifs.
Au moment de la rédaction de cet article, environ 2 030 milliards de dollars ont quitté le marché de la cryptographie, ce qui laisse la capitalisation totale proche de 2 240 milliards de dollars.
Une nouvelle baisse de 2,5 % ramènerait effectivement les sorties de capitaux cumulées à la valeur actuelle du marché.
Les données techniques montrent que le marché de la cryptographie a chuté de 47,5 % depuis le krach du 6 octobre 2025. Depuis le début de l'année, il a diminué de 30,8 %.
Source : TradingView
À titre de comparaison, l’indice S&P 500 (ligne bleue), largement utilisé comme référence pour les actions américaines cotées en bourse, a gagné 17 % au cours de la même période post-crash et n’a enregistré qu’une baisse de 2,74 % depuis le début de l’année.
Les actions surperformant les actifs numériques, Kraken et Coinbase semblent se positionner pour capter la rotation du capital plutôt que de la concurrencer.
La stratégie pourrait accroître l'engagement des utilisateurs et diversifier les sources de revenus, d'autant plus que Coinbase signale une baisse de 22 % de ses revenus au quatrième trimestre.
À court terme, les investisseurs continuent d’accumuler des actions liées aux cryptomonnaies. Au cours des dernières 24 heures, ces actions ont augmenté d'environ 3,4 %, tandis que la capitalisation boursière a atteint 1,8 milliard de dollars, selon SosoValue.
Résumé final
- Kraken et Coinbase s'efforcent d'attirer des capitaux institutionnels en intégrant la négociation d'actions dans leurs plateformes.
- Les actions ont surperformé le marché plus large de la cryptographie depuis le krach du 6 octobre.
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