Goldman Sachs a déclaré que le brut Brent pourrait remonter vers 120 dollars le baril d'ici le quatrième trimestre, se rapprochant du pic intrajournalier de 126,41 dollars atteint le 30 avril lors de la guerre américano-iranienne, si les perturbations des flux traversant le détroit d'Ormuz se poursuivent.
Les analystes dirigés par Daan Struyven ont déclaré que l'escalade au Moyen-Orient, combinée à une baisse des débits du golfe Persique à moins de 45 % des niveaux d'avant-guerre, a poussé les prix à la hausse ce mois-ci.
Le scénario de base de Goldman est toujours en baisse
Les propres prévisions de Goldman restent pour le Brent à 80 dollars le baril au quatrième trimestre et à 75 dollars l'année prochaine, en s'appuyant sur une désescalade entre les États-Unis et l'Iran. Le Brent a dépassé les 90 dollars le baril le 19 juillet alors que le conflit s'intensifiait, avant que les espoirs de cessez-le-feu ne ralentissent la hausse à 88,47 dollars le 21 juillet.
Néanmoins, les analystes estiment que les risques penchent vers des prix plus élevés étant donné la possibilité d'un blocus plus large d'Ormuz, ainsi que de perturbations potentielles dans la mer Rouge, où les rebelles Houthis ont menacé de bloquer les expéditions saoudiennes.
« L’escalade au Moyen-Orient et la baisse des flux estimés dans le golfe Persique à moins de 45 % des niveaux d’avant-guerre ont fait remonter les prix du pétrole. »
Daan Struyven, Goldman
Là où le rallye pourrait s’essouffler
La baisse des stocks mondiaux a rendu le marché plus exposé aux chocs, même si une baisse des importations chinoises et une plus grande élasticité de la demande pourraient limiter les gains, indique la note. Cela fait écho à la couverture antérieure par BeInCrypto de l'épuisement des réserves tampon, alimentant des appels à la hausse similaires de la part de TD Securities.
Pour couvrir les chocs persistants en provenance du Moyen-Orient et de la Russie, Goldman a recommandé d'adopter une position longue sur l'intervalle de temps du diesel européen de décembre 2026 à mars 2027, citant les marchés tendus du diesel, la poursuite des grèves ukrainiennes contre les raffineries russes et les probabilités élevées des prix du gaz liées au conflit.
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