Fidelity Digital suggère que 2024 pourrait être témoin d’un regain d’intérêt institutionnel pour les rendements DeFi.
Dans son rapport 2024 Digital Assets Look Ahead récemment publié, le gestionnaire d’actifs Fidelity Investments prédit une résurgence potentielle de l’intérêt institutionnel pour la finance décentralisée (DeFi) et les pièces stables, sur la base des baisses de taux d’intérêt prévues par la Réserve fédérale.
Stablecoins et adoption institutionnelle
Fidelity Digital, la branche crypto de la société, identifie les pièces stables, liées au dollar américain, comme un catalyseur pour leur adoption en 2024.
Le rapport suggère que les sociétés financières traditionnelles explorant les pièces stables pour les règlements pourraient apporter une légitimité à ces actifs numériques. Les paiements, les envois de fonds et le commerce international devraient être les principaux secteurs qui connaîtront une adoption accrue du stablecoin, les utilisateurs recherchant des méthodes de paiement plus rapides et moins chères.
Le rapport prédit également que les cadres réglementaires pour les pièces stables deviendront plus clairs en 2024, offrant ainsi plus de certitude aux acteurs du marché. Fidelity estime que Tether (USDT) et USD Coin (USDC) maintiendront leurs positions et que les pièces stables, en général, continueront de gagner du terrain tout au long de l’année, potentiellement davantage si les réductions de taux d’intérêt prévues par la Réserve fédérale se matérialisent.
Le rapport de Fidelity souligne que malgré les attentes des institutions d’explorer DeFi pour ses rendements attractifs en 2023, cela ne s’est pas concrétisé. Les hausses de taux de la Réserve fédérale ont conduit les institutions à opter pour des produits à revenu fixe traditionnels perçus comme plus sûrs dans un environnement d’aversion au risque.
Les plates-formes DeFi ont été confrontées à des défis, notamment des interfaces peu conviviales et des vulnérabilités aux piratages et aux exploits. Les institutions ont été prudentes et ont examiné les risques associés aux contrats intelligents, en particulier lorsque les rendements offerts par le rendement DeFi étaient perçus comme trop faibles par rapport aux risques associés.
Cependant, Fidelity Digital suggère que 2024 pourrait voir un regain d’intérêt institutionnel pour les rendements DeFi. Cette résurgence serait conditionnée à ce que les rendements DeFi deviennent plus attractifs que les rendements financiers traditionnels, couplés au développement d’une infrastructure plus robuste.
Fidelity s’attend également à ce que les entreprises soient plus à l’aise pour ajouter des actifs numériques à leurs bilans. Ce changement fait suite aux règles mises à jour du Financial Accounting Standards Board des États-Unis, permettant aux entreprises de déclarer à la fois les pertes papier et les gains provenant de leurs avoirs cryptographiques.
Recherche de Circle sur les Stablecoins
Le rapport de Fidelity s’aligne sur une recherche antérieure co-écrite par Circle Internet Financial en novembre, axée sur les pièces stables de paiement pour les règlements bruts en temps réel. L’étude dirigée par Gordon Y Liao, économiste en chef de Circle, met en évidence l’utilisation croissante dans le monde réel de pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires, en particulier en raison de leurs activités spéculatives et à effet de levier réduites par rapport à d’autres formes d’argent.
Les Stablecoins ont évolué au-delà de leur rôle initial consistant à instaurer la confiance sur le marché des actifs numériques. Le rapport souligne le potentiel des pièces stables dans les règlements bruts en temps réel, citant la capacité d’atténuer les risques associés à la liquidité concentrée dans le système monétaire traditionnel. L’efficacité des paiements transfrontaliers est également soulignée, car les pièces stables adossées à une monnaie fiduciaire peuvent circuler rapidement avec un minimum de frictions.
Tout en reconnaissant les avantages des pièces stables, le document souligne la nécessité d’une meilleure intégration avec l’infrastructure financière existante pour stimuler la croissance future des paiements en temps réel. Cette intégration est considérée comme une étape cruciale pour faire des pièces stables une partie intégrante de l’écosystème financier plus large.
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