Chez Bitcoin Market Journal, nous investissons dans les crypto-monnaies comme s’il s’agissait d’actions. Bien qu’il existe des différences importantes entre les deux, nous analysons les « entreprises » crypto comme les entreprises traditionnelles et diversifions nos investissements avec un mélange des deux. Plus d’informations sur notre approche ici.
Principaux points à retenir :
- L'espace de couche 2 est très compétitif, Optimism perdant des parts de marché au profit d'Arbitrum et de nouveaux entrants comme Base, Blast et Scroll.
- Optimism a connu une croissance notable de sa capitalisation boursière et de ses utilisateurs actifs quotidiens (DAU) au cours de l'année écoulée, même s'il reste à la traîne par rapport à ses concurrents Polygon et Arbitrum.
- Optimism a fait l'objet d'un changement de marque et regarde désormais au-delà de sa solution de couche 2 d'origine, avec pour mission de construire une « superchaîne » composée de plusieurs réseaux de couche 2.
Optimism est né du Plasma Group, un groupe de chercheurs qui ont décidé de résoudre l'un des plus grands défis d'Ethereum : l'évolutivité.
Inspiré par les esprits brillants de Vitalik Buterin, le cofondateur d'Ethereum, et de Joseph Poon, le cerveau derrière le Lightning Network de Bitcoin, le Plasma Group s'est lancé dans un voyage pour construire des chaînes Plasma, une solution prometteuse qui avait le potentiel de révolutionner les vitesses de transaction sur le réseau Ethereum.
L'équipe a rapidement découvert que le plasma était une force puissante, mais difficile à maîtriser. Ils se sont donc regroupés et ont jeté leur dévolu sur un nouvel horizon : les rollups optimistes.
En passant d'une organisation à but non lucratif à une société à but lucratif et en levant un nouveau financement de 3,5 millions de dollars, l'équipe Optimism rebaptisée était, eh bien, optimiste ils pourraient rendre Ethereum plus rapide et moins cher.
Optimism était en position de devenir le pionnier des protocoles de cumul optimistes, et la communauté crypto attendait avec impatience. Mais, par surprise, un retard dans la date de sortie d'Optimism a permis à un concurrent, Arbitrum, de voler la vedette et de les devancer sur le marché.
Malgré tout, l'équipe d'Optimism a continué à avancer. En peu de temps, elle a obtenu un financement impressionnant de 25 millions de dollars, avec le célèbre Andreessen Horowitz à la tête de la charge via sa branche de crypto-entreprise a16z.
Près de trois mois après l'entrée en scène spectaculaire d'Arbitrum, Optimism a finalement dévoilé son réseau principal au monde. Ce lancement a inauguré une nouvelle ère de transactions efficaces et à faible coût pour l'écosystème Ethereum.
Ce fut un succès, car les principales applications décentralisées comme Uniswap, Compound et Aave ont commencé à adopter cette technologie révolutionnaire. Ainsi, le parcours d'Optimism, d'un projet de recherche à une force révolutionnaire dans le paysage Ethereum, a bouclé la boucle.
En mai 2022, Optimism a effectué son premier airdrop, distribuant des jetons OP aux premiers utilisateurs et contributeurs. Pendant la majeure partie de son existence, la chaîne était la deuxième après Arbitrum en termes de TVL, bien qu'aujourd'hui elle ait été dépassée par d'autres solutions L2 comme Base, Blast et Scroll.
Données fondamentales clés
Utilisateurs actifs quotidiens (DAU):Optimism compte actuellement environ 90 000 DAU, contre environ 60 000 il y a un an. Cela représente une augmentation significative de 50 % sur cette période. Cependant, malgré cette croissance, le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens d'Optimism est relativement modeste par rapport à ses concurrents. Par exemple, Polygon revendique 1,4 million de DAU et Arbitrum 476 000 DAU.
Frais et revenus:Optimism génère des revenus principalement grâce aux frais de transaction payés sur le réseau principal OP. Ces frais sont collectés par les séquenceurs du réseau, qui sont chargés de commander les transactions et de les regrouper avant de les soumettre au réseau principal Ethereum. Les frais d'Optimism sont considérés comme raisonnables et durables car ils sont nettement inférieurs à ceux du réseau principal d'Ethereum.
Capitalisation boursière:OP, au moment de la rédaction de cet article, a une capitalisation boursière de 1,55 milliard de dollars. Ce chiffre représente une augmentation de 70 % par rapport à l'année dernière. Cependant, OP reste à la traîne par rapport à ses concurrents MATIC (4,15 milliards de dollars) et ARB (1,89 milliard de dollars).
Analyse de marché
Problème qu'il résout:Optimism résout les problèmes d'évolutivité d'Ethereum en fonctionnant comme une solution de couche 2. Il utilise la technologie de cumul pour alléger la charge sur Ethereum en exécutant des transactions hors chaîne, économisant ainsi aux utilisateurs les frais de transaction tout en bénéficiant de la sécurité d'Ethereum.
Clients:Optimism est une solution de mise à l'échelle d'Ethereum et cible donc principalement les utilisateurs d'Ethereum qui recherchent des transactions moins chères et sécurisées au sein de l'écosystème. Les tendances générales du marché des crypto-monnaies suggèrent un public majoritairement masculin, souvent orienté vers les individus plus jeunes et diplômés de l'enseignement supérieur.
Création de valeur:Les utilisateurs qui adoptent Optimism peuvent bénéficier de la même expérience que sur Ethereum, mais plus rapidement et à moindre coût.
Structure du marché:Alors que l'espace de couche 2 s'étend avec l'émergence de nouveaux projets et technologies, Arbitrum s'est imposé comme le leader dans l'espace, surpassant Optimism de manière significative en termes de TVL au moment de la rédaction de cet article.
Taille du marché:La taille potentielle du marché des solutions de couche 2 est importante, la société d'investissement VanEck prévoyant une valorisation de 1 000 milliards de dollars d'ici 2030. L'entreprise estime qu'elle est susceptible de jouer un rôle important dans l'adoption généralisée d'Ethereum, dont elle est susceptible de bénéficier.
Risques réglementaires:En tant que l'une des principales solutions de mise à l'échelle, Optimism est vulnérable à la surveillance réglementaire. De plus, elle opère au sein de l'écosystème Ethereum, qui est également soumis à la réglementation.
Nos analystes ont attribué à OP une note de 3,2 sur 5 pour l'analyse de marché. Téléchargez la fiche d'évaluation complète ici.
Avantage concurrentiel
Plateforme technologique/blockchain:Optimism est construit sur Ethereum en tant que couche 2 ; son jeton OP est un ERC-20, qui est une norme de l'industrie.
Avantage en termes de délai de livraison:L'optimisme ne bénéficie pas d'un avantage de temps en ce qui concerne les rollups optimistes, car Arbitrum a été lancé en premier.
Contacts et réseaux:Le réseau d'Optimism semble bien développé ; en 2023, ils ont nommé Ryan Watts, l'ancien président expérimenté de Polygon Labs, au poste de responsable de la croissance.
Nos analystes ont attribué à OP une note de 3,7 sur 5 pour son avantage concurrentiel. Téléchargez la fiche d'évaluation complète ici.
Équipe de direction
Équipe entrepreneuriale:Optimism dispose d'une équipe expérimentée composée de membres qui travaillent dans le secteur depuis des années, comme le fondateur Jinglan Wang et Karl Floersch, qui ont participé à des projets tels qu'Ethereum et ConsenSys.
Expérience industrielle/technique:L'équipe d'Optimism travaille dans le secteur depuis plus de 5 ans et a créé l'une des plus grandes solutions de mise à l'échelle d'Ethereum. On peut donc dire sans se tromper qu'elle possède l'expérience requise dans le secteur.
Intégrité:L'optimisme a jusqu'à présent conservé une certaine pureté, sans controverses majeures.
Nos analystes ont attribué à OP la note de 4 sur 5 pour l'équipe de direction. Téléchargez la fiche d'évaluation complète ici.
Mécanique des jetons
Jeton requis:OP est essentiel au projet car il a été lancé pour aider à décentraliser la gouvernance du protocole.
Valeur ajoutée:OP fonctionne comme n'importe quel autre jeton de gouvernance et n'ajoute donc pas de nouveau type de valeur.
Décentralisé:Optimism est géré par la Fondation Optimism ; cependant, il dispose d'une structure qui facilite la gouvernance décentralisée à travers la communauté du projet, leur permettant de proposer, de discuter et de voter des changements.
Approvisionnement en jetons:OP dispose d'une offre initiale totale de 4,2 milliards de jetons, avec un taux d'inflation annuel de 2 %.
Échange public:OP est coté sur les principales bourses telles que Binance, Coinbase et KuCoin.
MVP:Optimism est opérationnel depuis son lancement sur le réseau principal en 2021.
Nos analystes ont attribué à OP une note de 3,7 sur 5 pour la mécanique des jetons. Téléchargez la fiche d'évaluation complète ici.
Adoption par les utilisateurs
Difficulté technique:Optimism attire les utilisateurs en offrant des frais nettement inférieurs à ceux d'Ethereum, leur permettant de profiter de « l'expérience Ethereum » à un coût réduit tout en bénéficiant de la sécurité d'Ethereum.
Effet de halo:L’optimisme est soutenu par des investisseurs de poids tels qu’Andreessen Horowitz et Paradigm, qui ont collectivement levé plus de 178 millions de dollars de financement pour le projet.
Bourdonner:L'optimisme génère beaucoup de buzz sur les réseaux sociaux et bénéficie d'un nombre d'abonnés supérieur à la moyenne avec plus de 689 000 abonnés sur Twitter (bien qu'il soit à la traîne par rapport à des concurrents comme Arbitrum) et 164 000 membres sur son serveur Discord.
Nos analystes ont attribué à OP la note de 3,6 sur 5 en termes de buzz. Téléchargez la fiche d'évaluation complète ici.
Risques potentiels
Équipe:Le risque de l'équipe d'Optimism est faible ; les membres ont plus de 5 ans d'expérience dans le secteur et ont fait du projet l'une des meilleures solutions de couche 2 pour Ethereum. De plus, nous ne voyons aucune controverse significative qui pourrait remettre en cause leur intégrité.
Financier:Optimism a levé plus de 178 millions de dollars de financement (sans visibilité actuelle sur le montant restant). De plus, 25 % des jetons OP sont alloués au maintien de la plateforme et à l'expansion de son écosystème. Il existe un certain risque si ces jetons ne sont pas diversifiés.
Réglementation:Bien qu'Optimism n'ait eu aucun contact avec la SEC au moment de la rédaction de cet article, il est toujours très sensible à l'examen réglementaire, principalement en raison de sa taille et de sa popularité.
Contrat intelligent:Les contrats intelligents d'Optimism ont été audités par des sociétés de sécurité réputées telles que Trail of Bits, ConsenSys Diligence et OpenZeppelin. Le projet maintient également un programme de primes aux bugs actif qui offre des récompenses allant jusqu'à 2 millions de dollars pour le signalement de vulnérabilités.
Traction:Optimism a un nombre décent d'abonnés à la fois hors chaîne et sur chaîne, avec plus de 690 000 abonnés sur Twitter et 82 000 DAU sur son réseau. Cependant, par rapport à ses concurrents, les chiffres d'Optimism sont relativement faibles, Arbitrum et Base étant nettement en avance.
Comportementale:Certains investisseurs peuvent voir Optimism comme un projet doté d’une vision et d’une technologie fortes, potentiellement l’une des solutions de mise à l’échelle les plus prometteuses pour Ethereum.
Nos analystes ont attribué à OP une note de 2,2 sur 5 en termes de risque (notez que pour cette section, plus le risque est faible, mieux c'est). Téléchargez le tableau de bord des risques ici.
À retenir pour les investisseurs
AFFAIRE DE TAUREAU:Optimism a démontré une trajectoire de croissance solide et continue d'attirer les utilisateurs et les développeurs grâce à sa solution de mise à l'échelle efficace pour Ethereum. Au cours de l'année écoulée, son DAU a augmenté de 50 % et sa capitalisation boursière de 80 %, ce qui témoigne d'un engagement et d'une confiance accrus du marché. De plus, Optimism a évolué au-delà d'une simple solution de couche 2, fournissant une infrastructure utilisée par des projets tels que Base, indiquant ses efforts pour maintenir sa position d'acteur clé dans la mise à l'échelle d'Ethereum.
CAS D'OURS:Cependant, Optimism doit encore relever quelques défis. Le secteur de la couche 2 est très compétitif, avec des projets comme Arbitrum et de nouveaux entrants comme Base et Scroll qui gagnent des parts de marché importantes et dépassent Optimism en termes de TVL et d'engagement des utilisateurs. Optimism doit s'adapter au paysage concurrentiel et combler l'écart important qui le sépare de ses concurrents.
Dans l'ensemble, nos analystes ont attribué à OP une note de 3,7 sur 5 en raison de son potentiel de croissance future bien positionné et de la concurrence féroce dans ce secteur qui pourrait entraver sa progression. Téléchargez le tableau de bord complet ici.
Cette analyse a pour but de vous aider à devenir un investisseur mieux informé. Il ne s'agit pas d'un conseil financier. L'avenir peut être différent du passé. Tout investissement comporte des risques. Consultez notre approche d'investissement pour savoir comment nous gérons le risque par la diversification. N'investissez jamais plus que ce que vous êtes prêt à perdre et considérez les pertes comme une leçon.
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