Le rallye s'est produit malgré le bilan historiquement faible du Bitcoin en août.
Bitcoin (BTC) a augmenté la semaine dernière, mettant fin à une fourchette de plusieurs mois et clôturant à près de 77 700 $. Cette décision fait suite à un creux hebdomadaire de 62 750 dollars, soit une hausse de près de 24 %, la principale cryptomonnaie dépassant les 71 000 dollars le 20 août.
Le rallye s'est produit malgré la performance historiquement faible du Bitcoin en août, selon le rapport Bitfinex Alpha. Le rapport note que le mois d'août a généralement généré des rendements médians négatifs, ce qui fait de l'évolution de la semaine dernière un changement notable par rapport à la tendance historique du mois.
La demande de liquidité et d'ETF renforce la cassure du Bitcoin
L'expansion du programme de rachat d'obligations par le Trésor américain a été un catalyseur clé. L'annonce a déclenché une réponse en matière de liquidité, tandis que 3 milliards de dollars de positions courtes sur Bitcoin ont été liquidées en deux jours, marquant le plus grand effacement des positions courtes jamais enregistré.
Les liquidations longues sont restées limitées, tandis que les positions ouvertes sur les contrats à terme ont atteint 51 milliards de dollars. Cette combinaison suggère que de nouvelles positions sont entrées sur le marché plutôt que le rallye provenant uniquement des traders fermant l'effet de levier.
Au-delà du marché des produits dérivés, la demande au comptant a constitué une autre source de soutien. Les fonds négociés en bourse (ETF) américains Bitcoin ont enregistré environ 1,92 milliard de dollars d’entrées nettes hebdomadaires, leur total hebdomadaire le plus élevé depuis octobre 2025. Cela a porté les actifs sous gestion à plus de 96 milliards de dollars.
L’activité des entreprises est toutefois restée modérée. Strategy, la plus grande société cotée en bourse détentrice de Bitcoin, n'a signalé aucun achat ou vente de BTC dans son dossier. La pause est intervenue après une période d'activité et a laissé son prix d'acquisition moyen à environ 75 385 $, en dessous du prix du marché. Avec BTC désormais au-dessus de ce niveau, la société est passée d’une perte papier de 9,5 milliards de dollars à un bénéfice papier de 4,7 milliards de dollars.
Des signaux mitigés émergent sous la cassure
Les analystes de Bitfinex ont déclaré que la stratégie pourrait influencer le maintien de la cassure de Bitcoin, car la société a cessé de vendre peu de temps avant que BTC ne dépasse sa fourchette d'été. Ce changement supprime une source de pression sur l’offre qui était présente lors de la consolidation.
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Pendant ce temps, l’activité en chaîne présente une image plus prudente. Les volumes de transfert de Bitcoin restent proches de leur plus bas niveau depuis huit ans, ce qui suggère que l'activité du réseau n'a pas suivi l'évolution des prix. Dans le même temps, les détenteurs à court terme avec des bases de coûts proches de 64 500 $ et 73 500 $ sont devenus bénéficiaires.
Ces détenteurs pourraient aider à transformer la résistance précédente en support si la cassure se maintient. Bitfinex a identifié une offre limitée entre les prix actuels et une concentration plus forte autour de 84 000 à 85 000 dollars, créant un prochain obstacle potentiel.
Le contexte plus large en matière de liquidité conforte également cette interprétation. Les taux hypothécaires ont baissé pour une deuxième semaine tandis que l'activité immobilière est restée faible. Les constructeurs ont continué à baisser les prix alors que les mises en chantier diminuaient, ce qui suggère que des conditions financières plus faciles pourraient atteindre les marchés d'actifs avant l'économie dans son ensemble.
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