Les entreprises basées aux États-Unis ont capturé 55 % du capital crypto VC du quatrième trimestre.
Le capital-risque crypto et blockchain a connu un net rebond au quatrième trimestre 2025, principalement grâce à d’importantes transactions à un stade avancé. Le rapport de Galaxy Digital, rédigé par Alex Thorn, responsable de Firmwide Research, révèle que les investisseurs en capital-risque ont déployé 8,5 milliards de dollars dans 425 transactions au cours du trimestre, soit une augmentation de 84 % du capital investi et une augmentation de 2,6 % du nombre de transactions par rapport au troisième trimestre 2025.
Il s’agit de l’investissement trimestriel le plus important dans le secteur depuis le deuxième trimestre 2022, même si le nombre de transactions reste bien inférieur aux niveaux de 2021-2022.
Augmentation du Crypto VC au quatrième trimestre
Thorn a indiqué que les entreprises en phase de développement ont capté 56 % du capital total investi, tandis que les startups en phase de démarrage représentaient les 44 % restants, une proportion inchangée par rapport au trimestre précédent.
Onze transactions au quatrième trimestre ont permis de récolter plus de 100 millions de dollars chacune, ce qui représente collectivement 7,3 milliards de dollars, soit environ 85 % du total trimestriel. Les augmentations les plus importantes concernaient Revolut à 3 milliards de dollars, Touareg Group à 1 milliard de dollars et Kraken à 800 millions de dollars.
Parmi les autres transactions importantes figurent Ripple et Tempo à 500 millions de dollars chacune, Erebor à 350 millions de dollars, MegaHoot à 300 millions de dollars, Rain à 250 millions de dollars, EXUGlobal et TradeAlgo à 120 millions de dollars chacune et RedotPay à 107 millions de dollars. En 2025, les investisseurs en capital-risque ont investi un total de 20 milliards de dollars dans des startups de crypto et de blockchain à travers 1 660 transactions, ce qui en fait l'investissement annuel le plus important depuis 2022 et plus du double du total de 2023.
La catégorie Trading/Échange/Investissement/Prêt est restée le plus grand bénéficiaire de capital-risque puisqu'elle a attiré plus de 5 milliards de dollars, menée par Revolut et Kraken, tandis que des secteurs tels que les pièces stables, l'IA et l'infrastructure blockchain ont également attiré des investissements notables.
Le nombre de transactions en pré-amorçage est resté bon, à 23 % du total des transactions, ce qui signifie une activité entrepreneuriale continue, tandis que la part des transactions à un stade ultérieur a augmenté régulièrement à mesure que le secteur mûrissait. Au cours de ce trimestre, les valorisations médianes avant capital ont grimpé à 70 millions de dollars, et la taille médiane des transactions a atteint 4 millions de dollars. Les données de valorisation n’existaient que pour 10 % des transactions, et étaient orientées vers les grandes entreprises en phase de développement.
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Crypto-VC mondial
Géographiquement, 55 % du capital est allé à des sociétés basées aux États-Unis, suivies par le Royaume-Uni à 33 %, Singapour à 2 % et Hong Kong à 1,7 %. Une tendance similaire a également été observée pour le nombre de transactions, avec 43 % réalisées par des entreprises américaines, 6 % au Royaume-Uni et 4 % à Hong Kong.
La collecte de fonds pour les fonds de capital-risque axés sur la cryptographie a atteint 1,98 milliard de dollars répartis dans 11 fonds au quatrième trimestre, ce qui a contribué à 8,75 milliards de dollars levés pour l'ensemble de l'année, la plus importante depuis 2022. La taille moyenne des fonds a atteint 167 millions de dollars, avec une médiane de 46 millions de dollars.
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