Comment XRP Ledger va-t-il stimuler la tokenisation RWA ? Les experts pèsent le pour et le contre

Ripple promeut activement le XRP Ledger (XRPL) comme la blockchain idéale pour la tokenisation d'actifs du monde réel (RWA) à l'échelle institutionnelle. Ripple met l'accent sur la sécurité, l'évolutivité et l'interopérabilité, se positionnant comme une plateforme fiable pour la finance décentralisée (DeFi) et la gestion des actifs tokenisés.

Dans une récente interview exclusive avec BeInCrypto, Ross Edwards, directeur principal des solutions et de la livraison chez Ripple, explique pourquoi le XRPL est particulièrement bien placé pour faire le lien entre la finance traditionnelle et la DeFi.

Règlement instantané, stabilité et risque réduit : pourquoi XRPL est adapté aux institutions financières

Lors de la discussion sur le rôle de XRPL dans la transformation de la finance institutionnelle, Ross Edwards a été sans équivoque sur ses avantages fondamentaux. Il a souligné les avantages uniques qui distinguent la blockchain pour les institutions cherchant à tokeniser les RWA.

Pour Edwards, la clé du succès du XRPL réside dans sa conception. Par exemple, il a souligné que la vitesse de transaction du XRPL (un règlement en seulement 3 à 5 secondes à un coût minimal) permet de remédier aux coûts élevés et aux retards souvent associés aux systèmes financiers traditionnels.

« Le XRP Ledger permet un règlement instantané de la valeur, ainsi qu'une transparence et une auditabilité qui peuvent réellement changer le profil de risque des transactions », a-t-il expliqué.

En savoir plus : Quel est l’impact de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) ?

Il a également expliqué que le XRPL s'appuie sur un mécanisme de gouvernance solide, qui permet à la communauté d'introduire des modifications pour répondre à ses besoins, y compris ceux des institutions financières.

De plus, elle élimine le besoin de rédiger, de déployer et de gérer des contrats intelligents personnalisés, ainsi que les audits associés. Ces fonctionnalités réduiront à terme les risques, ce qui est crucial pour les institutions financières.

« Il a été conçu pour créer de la valeur et des actifs sur la chaîne, pour les conserver en toute sécurité, pour les échanger et les transférer. Il est donc conçu nativement pour cela. Le XRP Ledger est une technologie éprouvée. Il fonctionne depuis 11 à 12 ans. Il est extrêmement stable. […] « Il suffit d’appeler les API du XRP Ledger pour permettre ces cas d’utilisation », explique Edwards.

De plus, l'Automated Market Maker (AMM) est l'une des principales innovations de Ripple sur le XRPL. Cette fonctionnalité, intégrée directement au protocole, permet aux institutions de s'engager avec la DeFi en toute sécurité sans avoir recours à des contrats intelligents tiers potentiellement peu fiables.

Ce qui distingue l'AMM de XRPL, c'est sa capacité à regrouper les liquidités sur l'ensemble du protocole. La stratégie de liquidité de Ripple est spécifiquement conçue pour répondre aux besoins des utilisateurs institutionnels.

En intégrant l'AMM dans l'échange décentralisé (DEX) de XRPL, le processus de participation des institutions à la DeFi est simplifié. Un tel mécanisme garantit à la fois sécurité et efficacité pour les opérations à grande échelle.

L'AMM du XRPL est également capable de consolider la liquidité de l'ensemble du protocole. Ce système garantit aux institutions l'accès à des pools de liquidités substantiels et la possibilité d'exécuter des transactions aux prix les plus favorables. De plus, il minimise efficacement le glissement (une préoccupation majeure pour les institutions exécutant des transactions importantes) et garantit une liquidité continue à des fins de négociation.

De plus, l'introduction de la norme Multi-Purpose Token (MPT) permettra aux institutions de créer des structures de jetons complexes représentant diverses classes d'actifs. Prévue pour être lancée au troisième trimestre, la norme MPT offrira une plus grande flexibilité aux institutions qui cherchent à tokeniser et à gérer divers portefeuilles d'actifs sur le XRPL.

Ripple cherche également à étendre l'utilisation du XRPL pour la DeFi institutionnelle avec le lancement prochain de Ripple USD (RLUSD), un stablecoin entièrement adossé au dollar américain. Edwards considère ce stablecoin comme une étape importante vers l'amélioration de la liquidité et des transactions transfrontalières pour les institutions utilisant le XRPL.

« Si vous voulez travailler dans le domaine de la tokenisation d'actifs du monde réel, les stablecoins sont indispensables. Leur importance va continuer à croître, pas seulement dans le monde de la cryptographie, mais aussi dans le monde financier. Et c'est pourquoi Ripple pense que l'émission de Ripple USD viendra s'ajouter aux stablecoins existants. Ils conviendront à des institutions spécifiques et à des cas d'utilisation spécifiques et contribueront réellement à alimenter ou à poursuivre la croissance de la tokenisation dans son ensemble », a-t-il déclaré.

Tirer parti des DID et des partenariats stratégiques pour accroître l'impact des actifs tokenisés

Outre une infrastructure et des technologies solides, la sécurité et la conformité sont primordiales pour les institutions, en particulier dans le cas des actifs tokenisés. Lors d'une conversation précédente avec BeInCrypto, Markus Infanger, vice-président senior de RippleX, a souligné comment le XRPL exploite les identifiants décentralisés (DID) pour répondre efficacement à ces préoccupations.

En intégrant les DID, la XRPL permet aux institutions de gérer les identités des utilisateurs de manière sûre et vérifiable, facilitant ainsi la conformité aux normes de connaissance du client (KYC) et de lutte contre le blanchiment d'argent (AML). Cette intégration permet de minimiser les risques de transactions frauduleuses en rationalisant les processus KYC/AML. Par conséquent, elle améliore à la fois la sécurité et le respect de la réglementation pour les transactions d'actifs tokenisés.

« La combinaison de ces fonctionnalités, ainsi que d’autres proposées pour soutenir la DeFi institutionnelle sur le XRPL, comme un protocole de prêt natif et des Oracles, facilitent l’intégration d’actifs réels tokenisés dans l’infrastructure financière en chaîne. En fin de compte, la DeFi fournit de nouveaux rails financiers pour des actions telles que le trading, la garantie, l’investissement et l’emprunt. Le fait d’amener des actifs du monde réel sur la chaîne et de les exposer à ces rails ouvre de nouvelles opportunités, ce qui constitue la véritable valeur de la tokenisation des actifs du monde réel », a expliqué Infanger.

L'utilisation croissante du XRPL dans la finance institutionnelle se distingue par ses partenariats avec des acteurs clés du secteur. Par exemple, le partenariat de Ripple avec OpenEden a conduit à l'introduction de bons du Trésor américain tokenisés (T-bills) sur le XRPL.

De même, Ripple s'est associé à Archax, la première bourse, courtier et dépositaire d'actifs numériques réglementés du Royaume-Uni. Archax prévoit d'apporter des centaines de millions de dollars en RWA tokenisés sur le XRPL au cours de l'année à venir.

Équilibrer les gains à court terme et la croissance à long terme dans la tokenisation

Malgré la base solide du XRP Ledger pour l'adoption institutionnelle, il a été confronté à certains défis, notamment dans l'activité on-chain. Un rapport récent a révélé qu'au deuxième trimestre 2024, le nombre de transactions sur le XRPL a chuté de plus de 65 % par rapport au premier trimestre. Cette baisse est également observée dans les volumes de transactions et l'engagement global du DEX, où le volume des échanges a chuté de près de 43 %.

Le coût moyen des transactions sur le XRPL a également augmenté de manière substantielle. Au deuxième trimestre, le coût des transactions a plus que doublé par rapport au premier trimestre, augmentant de 168 %, ce qui pourrait contribuer à la baisse de l'activité. De plus, moins de nouveaux portefeuilles ont été créés sur le réseau, la croissance des portefeuilles ayant diminué de 45,8 %.

En outre, Edwards a fait remarquer que les défis de la tokenisation vont au-delà du XRPL lui-même. Il a reconnu que l’un des plus grands défis de la tokenisation est sa nature à long terme. Selon lui, cela nécessite de la patience et une construction progressive de l’écosystème.

« La tokenisation n’est pas quelque chose qui peut être fait instantanément. Elle ne dépend pas de la décision ou de la capacité de quelqu’un à prendre un actif, à écrire un morceau de code et à le stocker quelque part, même s’il s’agit d’une blockchain ou autre. C’est en fait un processus très simple. Il s’agit de construire l’écosystème et de connecter ces chaînes de valeur entre elles », a-t-il déclaré.

Edwards a souligné que les institutions financières ont besoin de retours immédiats et tangibles. Cela signifie que chaque étape du processus de tokenisation doit générer une valeur à court terme tout en établissant les bases d'une croissance à long terme.

Il a également souligné que cette exigence est un exercice d’équilibre délicat que Ripple et l’ensemble du secteur doivent gérer avec précaution. En outre, Edwards a souligné que les institutions financières doivent jouer un rôle clé pour trouver le bon équilibre, car leur participation est essentielle au succès de l’écosystème de la tokenisation.

En savoir plus : Tokenisation RWA : un regard sur la sécurité et la confiance

Toutefois, à court terme, Edwards estime qu’il sera essentiel d’accroître la demande et de comprendre les facteurs à l’origine de la tokenisation. À mesure que l’utilisation des actifs tokenisés se développe, allant au-delà du simple achat et de la détention vers des cas d’utilisation plus larges, le marché commencera à se développer rapidement.

« Nous verrons, une fois que cela se produira et se débloquera, une fois qu'il y aura une plus grande utilisation de ces actifs tokenisés, plutôt que simplement l'achat et la conservation, nous allons commencer à voir ce domaine se développer considérablement. Et cela va devenir essentiel pour l'avenir du système financier », a-t-il conclu.