Dans un article récemment publié rapport Par CoinShares, l’analyste James Butterfill se penche sur la relation entre les entrées dans les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et les variations du prix du Bitcoin.
Le rapport aborde la question cruciale de savoir quel montant d’afflux dans les ETF pourrait être anticipé lors du lancement d’un ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis et l’impact potentiel de ces flux sur le prix du Bitcoin.
Les ETF Bitcoin pourraient attirer 14,4 milliards de dollars
Butterfill met en avant l’analyse de Galaxy, qui estime que les États-Unis disposent d’environ 14 400 milliards de dollars d’actifs adressables. En supposant un scénario conservateur dans lequel 10 % de ces actifs investissent dans un ETF Bitcoin au comptant avec une allocation moyenne de 1 %, cela pourrait générer environ 14,4 milliards de dollars d’entrées au cours de la première année.
Selon le rapport, il s’agirait du plus grand entrées enregistréesdépassant les entrées de 7,24 milliards de dollars de 2021, qui représentaient 11,5 % des actifs sous gestion (AuM).
Il convient toutefois de noter qu’en 2020, les entrées ont atteint 5,5 milliards de dollars, ce qui représente une hausse de 21,6 % des actifs sous gestion, tandis que le prix du Bitcoin a bondi de 303 % contre 60 % en 2021.
Le rapport suggère une corrélation entre les entrées de capitaux en pourcentage des actifs sous gestion et les variations de prix. Les entrées coïncident avec prix en hausse, ce qui indique que de nombreux investisseurs en ETF se lancent dans des transactions dynamiques. À l’inverse, pendant les périodes de stagnation des prix, les flux entrants ont eu tendance à se modérer.
Cependant, il est important de noter que les investisseurs en produits négociés en bourse (ETP) ne dirigent pas nécessairement l’évolution des prix, comme en témoignent les données de volume indiquant que les volumes d’ETP représentent en moyenne 3,5 % du chiffre d’affaires quotidien des transactions Bitcoin sur les bourses de confiance depuis 2018.
Hausse des prix du Bitcoin prévue
En analysant les flux hebdomadaires d’ETP et leur pourcentage d’AuM, le rapport identifie une tendance avec un coefficient de détermination (R2) de 0,31, suggérant une relation perceptible entre flux et évolution des prix.
En utilisant cette ligne de tendance, le rapport estime que les 14,4 milliards de dollars d’entrées susmentionnés pourraient potentiellement faire grimper le prix du Bitcoin jusqu’à 141 000 dollars par pièce.
Néanmoins, prédire avec précision niveau précis des entrées le lancement des ETF au comptant reste un défi. Le rapport reconnaît la difficulté de déterminer l’ampleur exacte des flux entrants.
Il souligne que l’approbation réglementaire et l’acceptation par les entreprises sont des processus graduels en raison de la complexité perçue du Bitcoin, ce qui peut obliger les entreprises et les fonds à acquérir des connaissances et une confiance avant de s’engager dans un investissement.
Le mur potentiel de demande qui pourrait se matérialiser suite à l’introduction d’un ETF au comptant est incertain. Bien que ces ETF offrent une diversification de portefeuille et des ratios de Sharpe améliorés, l’approbation réglementaire et l’adoption par les entreprises peuvent prendre du temps en raison des complexités perçues associées au Bitcoin.
En fin de compte, CoinShares estime que les sociétés et les fonds peuvent avoir besoin d’une période prolongée pour se familiariser avec la classe d’actifs et gagner en confiance avant d’entrer sur le marché.
Dans l’ensemble, le rapport CoinShares met en lumière l’impact potentiel des ETF Bitcoin sur le prix du BTC. Bien qu’il soit difficile de déterminer avec précision le niveau des flux entrants et leurs effets ultérieurs sur le marché, le rapport suggère que le lancement d’un ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis pourrait potentiellement faire monter le prix du Bitcoin à 141 000 $ US par pièce.
Actuellement, Bitcoin (BTC) se consolide au-dessus du niveau psychologique important de 36 000 $. Au cours des dernières 24 heures, il a connu une diminution minime de 0,2 %, tout en affichant une augmentation de 1,3 % sur une période d’une heure.
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