Coinbase a ouvert une voie réglementée permettant aux institutions américaines de négocier des dérivés cryptographiques mondiaux via son marchand de commissions à terme.
Résumé
- Coinbase Financial Markets offre désormais aux institutions américaines un accès réglementé aux dérivés cryptographiques mondiaux, à commencer par les options Deribit.
- L’action du personnel de la CFTC soutient la structure, certains contrats crypto perpétuels étant traités comme des contrats à terme étrangers dans des conditions spécifiques.
- Le partenariat de Coinbase avec Standard Chartered ajoute des rails de financement fiduciaire pour les principales devises, prenant en charge les stratégies institutionnelles au comptant, les produits dérivés et les stratégies de financement.
Coinbase a déclaré le 29 mai que Coinbase Financial Markets permettait désormais aux clients américains éligibles d'accéder aux marchés de dérivés cryptographiques, à commencer par les options Deribit. La société a décrit l'unité comme le premier négociant à commission de contrats à terme réglementé aux États-Unis à offrir un accès aux dérivés cryptographiques mondiaux, y compris les contrats à terme perpétuels et les options.
Le lancement fait suite à l'action du personnel de la Commodity Futures Trading Commission impliquant des produits répertoriés sur Deribit FZE, la chambre de commerce étrangère affiliée à Coinbase. Coinbase a déclaré que les clients institutionnels peuvent commencer à s'intégrer immédiatement via Coinbase Financial Markets, tandis que l'accès au détail est prévu pour une étape ultérieure.
Les institutions bénéficient d'un accès réglementé aux options Deribit
Coinbase a déclaré que la première phase se concentrerait sur les options Deribit, avec des contrats à terme perpétuels cryptographiques, davantage d'options de garantie et d'autres produits dérivés attendus plus tard. La société a présenté ce déploiement comme un moyen pour les institutions américaines d'atteindre des marchés qui sont depuis longtemps actifs à l'étranger.
Selon Coinbase, les dérivés cryptographiques représentent environ 80 % du volume mondial des échanges cryptographiques. La société a également cité les données de Deribit montrant plus de 31 milliards de dollars d'intérêts ouverts sur les options Bitcoin au 28 mai.
Pour les sociétés de négoce, Coinbase a déclaré que l'accès pourrait prendre en charge les stratégies de couverture, de trading de volatilité et de base liées au BTC. La société a ajouté que les clients américains ne disposaient auparavant pas d'une voie réglementée vers un marché qu'elle décrit comme ayant un volume de transactions annuel de plusieurs milliards de dollars.
L’action du personnel de la CFTC soutient la structure
La voie réglementaire repose sur les postes du personnel de la CFTC liés aux accords de contrats à terme et de marge étrangers. Dans sa lettre, le personnel de la CFTC a déclaré que certains contrats perpétuels d'actifs cryptographiques décrits dans la demande pouvaient être considérés comme des contrats à terme étrangers en vertu du règlement 30.1 de la Commission.
Le personnel a également émis une position de non-action couvrant certains transferts de produits numériques appartenant aux clients et de pièces de monnaie stables de paiement à un courtier étranger affilié à des fins de marge. La lettre indique que le poste reste soumis aux conditions énumérées.
Coinbase a finalisé son acquisition de Deribit pour 2,9 milliards de dollars en août 2025, suite à son annonce plus tôt cette année-là. La bourse a déclaré que Deribit avait traité plus de 185 milliards de dollars de volume de transactions en juillet 2025 et détenait à l'époque environ 60 milliards de dollars d'intérêts ouverts sur sa plateforme.
Les rapports du marché de la cryptographie ont également lié Deribit aux principales expirations d'options Bitcoin, dans lesquelles des positions importantes peuvent façonner les transactions à court terme autour des prix d'exercice et des dates d'expiration.
Coinbase construit des rails institutionnels au-delà des produits dérivés
Le déploiement de produits dérivés s'aligne également sur la récente poussée institutionnelle de Coinbase en faveur du financement fiduciaire. Comme précédemment couvert par crypto.news, Coinbase a élargi son partenariat avec Standard Chartered pour offrir aux clients institutionnels un meilleur accès aux devises sur les marchés mondiaux.
L'intégration a ajouté des rails de financement pour AUD, SGD, CAD et CHF. Il a également ajouté un règlement soutenu par le GSIB pour l'EUR et le GBP.
Coinbase a déclaré que le service est disponible via Coinbase Prime et Coinbase Exchange. La société a déclaré que cet arrangement aide les institutions à gérer leur capital dans le cadre de stratégies au comptant, de produits dérivés et de financement sans obliger chaque position à être libellée dans une devise de base unique.