CME place les options Bitcoin dominantes alors que les traders parient contre un plancher de 60 000 $

À 10 h HNE le 28 juin 2026, bitcoin s'échangeait à 60 041 $ par pièce. Le timing n’est pas une coïncidence. Chez Deribit, Binance et OKX, les niveaux de douleur maximum convergent vers 60 000 $, ce qui signifie qu'il s'agit du prix auquel le plus grand nombre de contrats d'options expirent sans valeur, infligeant le maximum de difficultés financières aux détenteurs d'options.

L’intérêt ouvert sur les contrats à terme diminue dans tous les domaines

Total bitcoin Les intérêts ouverts (OI) à terme sur toutes les bourses s'élèvent à environ 42,6 milliards de dollars en termes de dollars américains, bien en dessous du sommet du cycle de près de 95 milliards de dollars atteint fin 2025. La baisse de l'OI reflète bitcoinLe prix a reculé par rapport à son sommet historique supérieur à 126 000 $ en octobre dernier.

Binance mène tous les échanges avec 138,09K BTC en intérêts ouverts à terme d'une valeur de 8,30 milliards de dollars, détenant une part de marché de 18,67 %. CME arrive en deuxième position avec 105,27K BTC à 6,33 milliards de dollars, reflétant une présence institutionnelle persistante dans les contrats à terme réglementés. Le MEXC se classe troisième en BTC volume à 81,26K BTC d'une valeur de 4,89 milliards de dollars.

Les changements d’OI sur la fenêtre de 24 heures étaient globalement négatifs. Binance a chuté de 1,29 %, Bybit de 1,31 % et Bitget de 1,50 %. BingX a enregistré la baisse la plus forte, avec un recul de 38,18 % sur 24 heures, bien que ce chiffre reflète probablement un nettoyage de position plutôt qu'une vente à grande échelle sur le marché. Kucoin a réussi à inverser la tendance, affichant une augmentation de 7,99 % de l'OI sur 24 heures.

Les données Coinglass montrent que l'OI-to-24h- volume Le ratio entre les bourses se situe près des fourchettes typiques, la bourse décentralisée Hyperliquid affichant le ratio le plus élevé à 1,9865, indiquant des échanges proportionnellement élevés par rapport aux positions ouvertes.

Marché des options : appelle l'intérêt ouvert et augmente le volume des prospects

Du côté des options, les mesures de Coinglass montrent que la répartition entre les appels et les ventes raconte une histoire nuancée. Total BTC l'intérêt ouvert des options sur Deribit montre un biais d'achat clair : 241 010 BTC en appels (60,41%) contre 157 934 BTC en puts (39,59%). Ce biais suggère que les traders sont positionnés pour une hausse sur des horizons plus longs.

Au cours des dernières 24 heures, volume des échanges entre les appels et les ventes était presque égal, avec des ventes en avance à 50,87% contre 49,13% pour les appels. Les contrats les plus activement négociés sur Deribit étaient les paris qui bitcoin tomberait en dessous de 57 000 $ et 57 500 $ à la clôture d'aujourd'hui, signe que les traders payaient pour se protéger avant la prochaine expiration.

À plus long terme, les positions les plus importantes sur le marché des options sont des paris qui bitcoin atteint 80 000 $ le 31 juillet, puis de nouveau le 25 décembre. Ces contrats contiennent 7 001 dollars. BTC et 6 605 BTC respectivement, ce qui suggère que même si le sentiment à court terme est prudent, une partie importante du marché est toujours positionnée pour une reprise significative des prix avant la fin de l'année.

CME Options OI atteint un plus bas annuel

L’intérêt ouvert des options Bitcoin CME a fortement diminué depuis le pic de novembre 2025. Les données Cryptoquant montrent que le total des options OI du CME a chuté à ses niveaux les plus bas de l'année dernière, avec des options de vente dépassant systématiquement les appels en valeur notionnelle en USD depuis fin 2025. L'OI d'achat au CME est minime par rapport à la pile de put, un signal que les hedgers institutionnels sur la bourse réglementée ont adopté une attitude défensive alors que le prix baissait du territoire à six chiffres.

Niveaux de douleur maximum : Deribit, Binance, OKX indiquent tous 60 000 $

La ligne de douleur maximale de Deribit pour l'expiration trimestrielle du 25 juin 2027 se situe à près de 60 000 $, avec une valeur notionnelle de ce contrat légèrement supérieure à 2 milliards de dollars. L'expiration de septembre 2026 porte la valeur notionnelle la plus élevée à 7,53 milliards de dollars, avec un niveau de douleur maximum approchant les 74 000 $ sur la courbe Deribit, l'expiration la plus conséquente du tableau.

La douleur maximale de Binance pour l'expiration d'aujourd'hui s'élève à environ 40 000 $, le contrat du 31 juillet 2026 montrant une douleur maximale proche de 65 000 $ et une valeur notionnelle d'environ 400 millions de dollars. La douleur maximale OKX pour les contrats à court terme se situe entre 50 000 $ et 60 000 $, l'expiration en mars 2027 montrant la douleur maximale la plus élevée, proche de 75 000 $ et 747 millions de dollars en valeur notionnelle.

Ce que cela signifie pour les commerçants

Alors que le bitcoin se situe presque exactement au prix maximum d'aujourd'hui et que les contrats à terme OI sont au plus bas depuis plusieurs mois, le marché entre dans une période de levier réduit. Le positionnement s’est considérablement affiné depuis le sommet. Cela peut avoir un effet dans les deux sens : un OI plus léger réduit le carburant des cascades de liquidations forcées, mais cela signale également que la conviction spéculative a quitté le marché pour le moment.

L'expiration du Deribit en septembre 2026, avec une valeur notionnelle de 7,53 milliards de dollars et une douleur maximale proche de 74 000 dollars, donne aux traders un point de référence clair à moyen terme à surveiller.