Points clés à retenir
- Citigroup a lancé des certificats de dépôt tokenisés pour les actions privées via des rails blockchain.
- Citi cible la demande d'entreprises comme SpaceX alors que les marchés privés restent fermés plus longtemps.
- Citi prévoit une expansion aux États-Unis après le déploiement à l'étranger et pourrait ajouter davantage de réseaux blockchain.
Citigroup juge les entreprises privées les plus performantes avec de nouveaux Chaîne de blocs Place de marché pour les investisseurs
Citigroup va plus loin dans la finance tokenisée avec un nouveau service qui permet à certains clients d'échanger des actions de sociétés privées via chaîne de blocs infrastructure.
La banque construit cette entreprise pour les investisseurs fortunés et institutionnels à un moment où la demande augmente pour un accès plus rapide aux entreprises privées à forte croissance, comme en témoignent les projets d'introduction en bourse de SpaceX et d'Anthropic.
Comme le rapporte le Wall Street Journal, Citi a déclaré qu'elle discutait déjà avec certaines des plus grandes entreprises privées du monde au sujet de leur participation à la plateforme. Le service est conçu pour placer l'exposition au marché privé dans un cadre d'investissement familier.
Artem Korenyuk, responsable mondial de Citi pour l'alignement des entreprises sur les actifs numériques et l'activation des services, a déclaré que l'objectif est de permettre aux clients de bénéficier d'une exposition aux entreprises privées « juste à côté de leurs actions Apple ».
Pour l’instant, le produit n’est accessible qu’aux investisseurs étrangers. Citi prévoit de l'ouvrir ultérieurement aux investisseurs américains. La banque facturera des frais de transaction et de maintenance, et a déclaré que son infrastructure pourrait également être utilisée par d'autres banques.
Les reçus tokenisés offrent une alternative aux SPV
La structure repose sur des certificats de dépôt autorisés et tokenisés. Les certificats de dépôt sont des titres qui permettent aux investisseurs de s'exposer à des entreprises par le biais d'un instrument réglementé. Dans le modèle de Citi, ces reçus sont émis et conservés par la banque, puis représentés sur une blockchain.
Citi affirme que cette approche offre une alternative plus claire aux véhicules à vocation spéciale (SPV), qui sont souvent utilisés pour accéder aux entreprises privées mais qui ont suscité un examen minutieux en matière de transparence et de protection des investisseurs.
« Dans ce cas, les investisseurs ne savent pas ce qu'ils achètent réellement », a déclaré Korenyuk. « Il s'agit d'un modèle alternatif très clair. »
La blockchain qui soutient l'entreprise est exploitée par SIX, basée en Suisse. Citi a déclaré qu'elle pourrait ultérieurement étendre le service à d'autres réseaux blockchain.
Le projet reflète également une volonté plus large des grandes banques d’amener les actifs traditionnels et les mouvements d’argent sur les rails de la blockchain. Citi, JPMorgan Chase et d'autres institutions travaillent sur des systèmes de dépôt tokenisés, tandis que les fonds du marché monétaire et les plateformes de titres tokenisés gagnent du terrain à Wall Street.
La transaction initiale de Citi impliquait des clients fortunés investissant dans Kaleido, une plateforme institutionnelle de tokenisation et d'actifs numériques. La banque a déclaré que le lancement nécessitait une coordination entre ses cinq secteurs d'activité, signe du sérieux avec lequel elle traite l'infrastructure des actifs numériques.
Cette décision fait suite à la récente participation de Citigroup à un consortium soutenu par JPMorgan prévoyant un réseau de dépôt symbolique dès le premier semestre 2027. Ce projet devrait prendre en charge le règlement 24 heures sur 24 pour les grands clients mondiaux.
Pour Citi, les actions privées constituent le prochain test. Si le modèle fonctionne, les certificats de dépôt symboliques pourraient offrir aux investisseurs une voie plus transparente vers les marchés privés tout en offrant aux banques une nouvelle façon de rivaliser dans la course à la modernisation des marchés des capitaux.