TLDR
- L'action Circle a chuté de plus de 16 % après l'annonce de l'Open USD.
- Open USD est soutenu par de grandes sociétés, notamment Visa, Mastercard et BlackRock.
- Le projet introduit un modèle de partage des revenus qui diffère de celui de l'USDC.
- Circle et Coinbase tirent actuellement des revenus des actifs de réserve de l'USDC.
- Open USD permet aux utilisateurs de créer et d'échanger des jetons sans frais.
L'action Circle a fortement chuté après qu'une nouvelle initiative de stablecoin ait accru la pression concurrentielle sur l'USDC. Le marché a réagi rapidement lorsque l'Open USD est entré dans le secteur avec un fort soutien institutionnel. Par conséquent, les actions Circle ont été confrontées à une pression à la vente, tandis que les actions Coinbase ont également baissé.
Open USD vise à défier la domination de l'USDC
L'action Circle a chuté de plus de 16 % alors que les investisseurs réagissaient à l'annonce de l'Open USD. Le nouveau projet stablecoin a introduit un modèle concurrent bénéficiant d’un large soutien de l’industrie. En conséquence, l’action Circle reflétait des inquiétudes concernant une éventuelle érosion de la part de marché.
Open Standard dirige l'initiative Open USD aux côtés de grandes sociétés financières et technologiques. La coalition comprend Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock et Bank of New York Mellon. Il comprend également Coinbase, Google, IBM et plusieurs banques mondiales et sociétés de cryptographie.
Cependant, Circle, Tether et PayPal n'ont pas rejoint le consortium derrière Open USD. Cette absence a mis en évidence une ligne de concurrence directe entre les émetteurs existants et le nouveau réseau. Par conséquent, l’action Circle a été confrontée à une pression supplémentaire à mesure que les marchés évaluaient cette fracture.
Open Standard a confirmé qu'Open USD sera lancé plus tard cette année avec plus de 140 entreprises participantes. Le projet permet aux utilisateurs de créer et d'échanger des jetons sans frais. De plus, le modèle distribue la plupart des revenus de réserve aux participants du réseau au lieu de les conserver.
Circle Stock réagit à l’évolution de la dynamique des revenus
L’action Circle a diminué alors que les investisseurs évaluaient les changements apportés aux structures de revenus stables. Open USD introduit un modèle de revenus partagés qui diffère des bénéfices traditionnels contrôlés par l'émetteur. Par conséquent, l’action Circle reflétait des inquiétudes quant à la stabilité future des bénéfices.
L'USDC détient actuellement environ 73,6 milliards de dollars en circulation et reste une monnaie stable majeure. Circle et Coinbase partagent les revenus générés par les actifs de réserve de l'USDC. Par conséquent, l’action Circle est étroitement liée aux performances du stablecoin et aux flux de revenus associés.
Coinbase s'appuie fortement sur les revenus liés à l'USDC dans son segment d'abonnement et de services. Ce segment représentait 44 % du chiffre d'affaires total du premier trimestre. En conséquence, les mouvements des actions de Circle correspondent à des préoccupations plus larges affectant Coinbase.
Le directeur général de Circle, Jeremy Allaire, a répondu aux préoccupations du marché après cette annonce. Il a déclaré : « L’USDC reste le stablecoin le plus fiable et le plus largement adopté au monde. » Il a également ajouté que l'entreprise accueille favorablement la concurrence dans le secteur.
La réglementation et le soutien institutionnel remodèlent la concurrence
Les actions de Circle reflétaient également des changements plus larges dans le paysage réglementaire soutenant les nouveaux entrants. Les législateurs continuent de faire progresser la législation sur les stablecoins pour définir les exigences en matière de réserves et de licences. Par conséquent, les actions de Circle ont été confrontées à la pression de la concurrence et de l’évolution des politiques.
La loi CLARITY progresse vers un vote au Sénat tandis que la loi GENIUS établit des normes fédérales. Ces règles favorisent les grandes institutions dotées de systèmes de conformité solides. Par conséquent, les actions de Circle ont réagi lorsque les marchés ont intégré de nouveaux avantages concurrentiels.
Les responsables gouvernementaux ont également soutenu l’initiative Open USD à mesure que la réglementation devient plus claire. Patrick Witt a déclaré que le lancement montre à quel point des règles claires libèrent de la valeur dans les actifs numériques. Il a ajouté que la législation à venir élargira les opportunités dans le secteur de la cryptographie.
L'USDC et l'USDT dominent actuellement environ 80 % du marché mondial des pièces stables. Cependant, Open USD représente un effort coordonné majeur pour contester cette domination. En conséquence, l’action Circle continue de refléter l’évolution des attentes dans l’écosystème stablecoin.