Alors que les ETF au comptant Bitcoin (BTC) ne semblent être que dans quelques semaines, certains investisseurs en crypto sont curieux de savoir si les gestionnaires d’actifs comme BlackRock peuvent « anticiper » leurs approbations en utilisant des connaissances privilégiées avant que leurs fonds très attendus n’atteignent le marché.
Vendredi, dans un espace X, l’analyste de Bloomberg ETF, James Seyffart, a clarifié ce que BlackRock peut et ne peut pas faire sur le marché du Bitcoin avant l’approbation – et comment ils vont gérer les réclamations des clients.
Position BTC de BlackRock
Selon Seyffart, les candidats à l’ETF ne commenceront à acheter du BTC que quelques jours après le lancement effectif de leurs fonds. Ceci afin d’« amorcer » l’ETF avec des fonds à l’avance afin qu’il soit prêt à vendre des actions aux investisseurs une fois en activité.
« Ce n’est pas comme s’ils achetaient du Bitcoin dans leurs bilans spécifiquement pour maintenir leur exposition », dit Seyffart. « Je pense qu’il y a beaucoup de battage publicitaire autour de ce qu’ils font pour ‘prendre la tête’ sur ce genre de choses. »
L’analyste a précisé que BlackRock peut toujours investir dans BTC via d’autres produits privés, tels que leur fiducie privée Bitcoin – en particulier si ses clients achètent du BTC avant l’approbation de l’ETF.
En effet, les flux vers les fonds Bitcoin alternatifs – y compris les ETF Bitcoin canadiens et ceux basés sur des contrats à terme aux États-Unis – ont battu des records ces derniers mois en raison de l’enthousiasme suscité par l’approbation imminente.
Bien que de tels ETF aient été refusés à maintes reprises jusqu’à présent, Seyffart estime que cette fois-ci, c’est différent grâce à la victoire judiciaire de Grayscale contre la Securities and Exchange Commission (SEC) en août.
« En octobre, nous avons appris que la SEC faisait des commentaires sur ses documents S-1 », a-t-il ajouté. « C’est à ce moment-là que nous sommes passés à 90 % [odds of approval] parce que c’était une rupture complète et totale du modèle.
BlackRock a révélé dans son dossier S-1 en octobre qu’il injecterait 100 000 $ dans son fonds avant son lancement. Cependant, dans un dossier mis à jour vendredi, ce montant est passé à 10 millions de dollars, prévu pour le 3 janvier.
Approbation entrante de l’ETF
Compte tenu du calendrier des périodes de commentaires en attente et des délais d’approbation des candidats concurrents, Seyffart et d’autres analystes s’attendent à une approbation simultanée de plusieurs ETF au comptant Bitcoin entre le 5 et le 10 janvier.
Les marchés des dérivés Bitcoin semblent baissiers avant cette date d’approbation, ce qui suggère que beaucoup pensent que l’approbation de l’ETF sera un événement de « vente de nouvelles ».
D’autres, cependant – y compris l’ancien président du NYSE, Tom Farley – pensent que l’argent « affluera dans l’industrie une fois qu’un ETF sera approuvé ».
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