BlackRock BITA est sur le point de faire ses débuts en tant que principal ETF de revenu Bitcoin de Wall Street

• BlackRock a déposé un amendement final pour son ETF BITA, signalant le lancement imminent d'un nouveau produit de revenu Bitcoin.
• Le fonds générera du rendement grâce à des options d'achat couvertes à des frais compétitifs de 0,65 %, sous-cotant la plupart de ses concurrents existants.

BlackRock a déposé son quatrième et probablement dernier amendement pour l'ETF iShares Bitcoin Premium Income (BITA), signalant le lancement imminent de ce qui serait le produit de revenu Bitcoin le plus important de Wall Street.

Le dépôt avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a confirmé une commission de sponsor de 0,65 % et a divulgué 9,99 millions de dollars d'actifs nets, avec un capital d'amorçage déjà déployé, ce qui indique clairement que le fonds approche de ses débuts sur le marché.

BITA cible les revenus provenant de l’exposition au Bitcoin

Contrairement à l'ETF Bitcoin au comptant existant de BlackRock, IBIT, qui suit simplement le prix du Bitcoin, BITA est construit autour d'un moteur de génération de revenus.

Selon la déclaration d'enregistrement modifiée, BITA bénéficiera principalement d'une exposition au Bitcoin grâce aux participations dans iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Le fonds cherchera à générer des revenus en vendant des options d’achat couvertes sur les indices IBIT et Bitcoin ETF associés.

Dans le cadre de cette stratégie, l'ETF collecte les primes de la vente d'options d'achat et distribue les revenus aux actionnaires. En échange, les investisseurs peuvent renoncer à une partie de la hausse du Bitcoin lors de fortes reprises du marché.

En collectant les primes de ces options, le fonds cherche à générer des revenus tout en suivant l'évolution des prix du Bitcoin avant dépenses.

Le fonds s'appuie directement sur IBIT, l'ETF Bitcoin au comptant dominant de BlackRock, qui a été lancé en janvier 2024 et est devenu le plus grand ETF Bitcoin au comptant, donnant à BlackRock une base de liquidité approfondie pour une deuxième couche de produits Bitcoin.

BlackRock entre dans une catégorie bondée mais en croissance

Les frais de 0,65 % de BITA sont inférieurs aux plus grands produits d'achat couverts Bitcoin existants, qui se situent généralement plus près de la fourchette de 0,95 % à 0,99 %, donnant à BlackRock un avantage en termes de prix alors qu'il tente de faire évoluer un autre produit crypto ETF.

Les rendements parmi les ETF d'achat couvert Bitcoin existants vont du YBIT de YieldMax proche de 101 % au NEOS Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) à 10 %, reflétant l'agressivité avec laquelle chacun écrit des options et la part de hausse du Bitcoin qu'il abandonne. Le rendement cible de BITA n'a pas encore été divulgué.

Pourquoi c'est important

Le Bitcoin a longtemps été critiqué car il ne verse ni dividendes ni intérêts. Cela limite son attrait pour les investisseurs qui souhaitent un revenu régulier.

Le BITA de BlackRock représente une expansion structurelle. Cela transforme le Bitcoin en un actif générateur de liquidités plutôt qu’en un simple pari sur la croissance des prix. Ce changement pourrait finalement attirer une vague de capitaux conservateurs restés à l’écart.

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