BlackRock a soumis un nouvel amendement au dépôt S-1 concernant son ETF spot Bitcoin, l’iShares Bitcoin Trust, déposé le 18 décembre.
Le dernier dossier de la société a ajouté pour la première fois un symbole de marché – IBIT –, indiquant que le fonds a l’intention d’être négocié au Nasdaq sous ce label. Le dépôt précédent de BlackRock utilisait un champ vide comme espace réservé pour le téléscripteur.
L’amendement inclut également plusieurs autres changements qui semblent refléter les récentes réunions entre BlackRock et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, qui se sont concentrées sur les modèles de création et de rachat en espèces et en nature.
Des documents antérieurs expliquaient que la fiducie émettrait et rachèterait des actions par blocs de 40 000, appelés « paniers ». Mais alors qu’un amendement du 4 décembre indiquait que les transactions concernées impliqueraient Bitcoin, le dernier amendement du 18 décembre indique que les transactions concernées se feront en échange d’espèces.
Les transactions Bitcoin restent cependant une possibilité. Le dernier amendement stipule que si le Nasdaq reçoit « l’approbation réglementaire nécessaire », la fiducie peut également effectuer des créations et des rachats en nature impliquant Bitcoin.
Les sections ultérieures de l’amendement ajoutent plusieurs paragraphes détaillant les transactions entre les parties. Ces sections font également référence pour la première fois à un « modèle d’échange dirigé » – un terme qui fait référence à l’achat et à la vente ou au règlement de Bitcoin entre la fiducie et diverses contreparties.
D’autres changements concernent les risques, l’intérêt pour les entreprises
L’amendement actuel de BlackRock introduit également d’autres ajouts plus mineurs. Une section explique que les actions ne constituent pas un intérêt ni une obligation pour le dépositaire de liquidités du fonds (Bank of New York Mellon) et le dépositaire de Bitcoin (Coinbase Custody). Les documents déposés précédemment indiquaient uniquement que les actions ne constituent pas un intérêt ou une obligation de BlackRock et de diverses autres parties impliquées.
Une autre section nouvellement ajoutée décrit les risques liés à l’indice de référence CF, qui détermine la valeur liquidative (VNI) de la fiducie. Cette section note que les pannes et les erreurs du système chez CF Benchmarks Ltd. pourraient entraîner des pertes et des coûts que la fiducie et ses actionnaires supporteraient.
Une section indique que le principal agent d’exécution, Coinbase, s’est engagé à appliquer des sanctions et des programmes de conformité AML. (Soit dit en passant, Coinbase est désormais appelé « agent d’exécution principal » plutôt que « courtier principal » dans tout le texte, bien qu’il y ait peu de changements substantiels dans son rôle décrit.)
BlackRock est l’un des nombreux gestionnaires d’actifs qui visent à offrir la première place dans les ETF Bitcoin aux États-Unis. Bien que la SEC n’ait pas approuvé sa demande, Eric Balchunas et James Seyffart, candidats à l’ETF Bloomberg, estiment qu’il y a 90 % de chances qu’un fonds obtienne l’approbation d’ici le 10 janvier 2024.
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