Dans la dernière édition de la newsletter Capriole Investments datée du 20 août 2024, Charles Edwards, fondateur et PDG, établit des parallèles frappants entre le comportement actuel du marché du Bitcoin et la performance historique de l'or, notamment lors de son rallye de 2008.
Le Bitcoin reflète la ruée vers l'or de 2008
Edwards souligne que le Bitcoin s’est consolidé autour de 60 000 $, faisant écho au modèle suivi par l’or avant son important rallye. « Le Bitcoin est sous pression, reflétant la plus longue période de consolidation à un ATH de son histoire », note Edwards, suggérant que cela pourrait être le précurseur d’une cassure significative. Selon lui, ce modèle reflète étroitement celui de l’or à la fin des années 2000, lorsqu’il s’est consolidé pendant neuf mois autour de son ATH de 1980 avant de lancer un rallye important de deux ans en 2008.
Edwards développe les similitudes techniques, en soulignant que « la première consolidation significative de l’or après le lancement de l’ETF a précédé une reprise qui a vu sa valeur grimper de 180 % en un peu plus de deux ans. Aujourd’hui, le Bitcoin présente un comportement de marché similaire à la suite de ses propres lancements et consolidations d’ETF ».
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Edwards note que pendant la phase de consolidation de l'or en 2008, l'actif a subi une baisse de -33 %, marquant finalement ce que de nombreux investisseurs considèrent comme un creux générationnel. La récente chute du Bitcoin à 48 000 $ – un crash de -33 % – s'aligne de manière frappante sur cet aspect de l'évolution historique du prix de l'or. « La baisse du Bitcoin en juillet 2024 a vu une chute de -28 % à 53 000 $, et la baisse plus récente d'août 2024 a reflété la chute finale de l'or, tombant à seulement un demi-pour cent de moins », déclare Edwards, soulignant la précision de ces parallèles.
Sur la base de ces parallèles historiques, Edwards prédit que le prix du Bitcoin pourrait « grimper directement à 140 000 dollars sans baisse d’ici mai 2025 ». Bien qu’il reconnaisse qu’un seul point de données ne signifie pas que l’histoire de l’or doit se répéter pour le Bitcoin, il estime qu’il s’agit de « l’actif le plus comparable au moment le plus comparable de son histoire ».
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Malgré le signal haussier de l'analyse historique et technique, Edwards reste prudemment optimiste. Il reconnaît les divergences persistantes dans les signaux des données fondamentales et suggère une position conservatrice jusqu'à ce que de nouvelles confirmations haussières soient observées.
« Nous attendons toujours la clôture mensuelle ; la position conservatrice serait d'attendre de nouvelles confirmations haussières (et potentiellement le quatrième trimestre) pour franchir complètement ce qui est généralement la période la plus baissière de chaque année civile pour Bitcoin et les actifs à risque », note Edwards.
Si le Bitcoin peut clôturer au-dessus du support mensuel, Edwards voit une « configuration technique très attrayante ». Il conclut : « Je pense que cette période de consolidation du marché touche à sa fin alors que nous sortons de l’été, et je reste fermement convaincu que les 12 prochains mois seront la meilleure période des 3 dernières années pour investir dans cette classe d’actifs. »
Au moment de la mise sous presse, le BTC s'échangeait à 60 712 $.
Image en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com
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