Malgré l’incertitude sur les marchés traditionnels, la résilience du Bitcoin pourrait être soutenue par l’anticipation du lancement d’un ETF spot aux États-Unis.
Le prix du Bitcoin (BTC) a chuté modérément tôt ce matin, reflétant une tendance plus large sur les marchés asiatiques après la publication de solides données sur l’emploi non agricole (NFP) aux États-Unis vendredi soir. Les données optimistes sur l’emploi ont semé le doute sur la probabilité d’une baisse précoce des taux par la Réserve fédérale, influençant l’humeur du marché et affectant de nombreuses classes d’actifs, y compris la principale cryptomonnaie.
Les marchés asiatiques et la réponse de Bitcoin
Selon les données de CoinDesk, le prix du Bitcoin s’échangeait à 43 600 $ à 4 h 32 UTC, ce qui indique une baisse de 0,8 %. Cependant, au moment de la rédaction de cet article, la crypto-monnaie s’est légèrement redressée, se négociant actuellement à 43 956 $. Pendant ce temps, la plupart des indices boursiers asiatiques, y compris le Hang Seng de Hong Kong, se sont négociés dans le rouge, ce dernier ayant connu une baisse de 2 % en raison de la répression réglementaire des jeux.
Les données du NFP ont dépassé les attentes, révélant que l’économie américaine a créé 216 000 emplois en décembre, dépassant les 170 000 prévus et les 173 000 révisés à la baisse de novembre. Le taux de chômage est resté stable à 3,7 % et le salaire horaire moyen a augmenté de 4,1 % sur un an, dépassant l’estimation consensuelle de 3,9 %.
D’autres données du rapport montrent que le salaire horaire moyen a augmenté de 0,4% en décembre, dépassant les attentes de 0,3%. Sur une base annuelle, le salaire horaire moyen a augmenté de 4,1 %, dépassant les prévisions de 3,9 % et dépassant les 4,0 % de novembre.
Malgré les chiffres positifs de l’emploi, des doutes sont apparus quant à la volonté de la Réserve fédérale de mettre en œuvre des baisses de taux anticipées, conduisant à une réévaluation des attentes du marché. Les traders avaient initialement prévu une forte probabilité d’une baisse des taux par la Réserve fédérale en mars, l’outil CME Fed Watch montrant une probabilité de 60 % après les données NFP.
Il s’agit d’un changement notable par rapport à fin décembre, lorsque les traders s’attendaient pleinement à une telle décision, avec des probabilités dépassant 75 %. Les traders sur le marché des swaps prévoient désormais environ cinq baisses de taux de 25 points de base en 2024, contre six ou sept précédemment anticipées.
Rendements du Trésor et prix du Bitcoin
Le rendement du Trésor à 10 ans, considéré comme un taux sans risque, a augmenté de 15 points de base pour atteindre 4,05 % depuis vendredi. Cette hausse reflète la révision par les traders des prévisions accommodantes de la Fed et le retard probable de la baisse des taux anticipée. Le rendement avait auparavant diminué d’environ 80 points de base à 3,86 % au quatrième trimestre 2023, ce qui a stimulé les actifs à risque comme le Bitcoin.
En particulier, la hausse des gains salariaux à +4,1 % sur un an a suscité des inquiétudes parmi les acteurs du marché. Ce chiffre dépasse les taux d’inflation actuels, et l’on s’inquiète d’une potentielle spirale salaires-prix, un élément persistant de la psychologie de l’inflation. Les analystes suggèrent que cela pourrait inciter la Réserve fédérale à maintenir une certaine flexibilité dans ses décisions politiques.
Malgré l’incertitude sur les marchés traditionnels, la résilience du Bitcoin pourrait être soutenue par l’anticipation du lancement d’un Exchange-Traded Fund (ETF) au comptant aux États-Unis. Les analystes estiment que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis devrait approuver un ou plusieurs ETF au comptant d’ici le 10 janvier. La charte améliorée entre la SEC et les principaux candidats a augmenté les possibilités d’approbation.
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