Bitcoin [BTC] a émis un signal de vente à 95 000 $ il y a un mois et s'est depuis négocié dans un canal fortement descendant. La tendance à la baisse s'est intensifiée à 90 000 $, poussant les prix à un minimum de 60 000 $ avant une reprise partielle et une consolidation en cours.
Au moment de la rédaction de cet article, le BTC s'échangeait à 66 988 $, en baisse de 1,75 % sur les graphiques quotidiens et de 46 % par rapport aux 126 000 $ d'ATH. Malgré cette faiblesse prolongée du marché, les analystes restent optimistes et voient la fin en vue.
Bitcoin : les indicateurs clés flashent le bas du cycle
Avec une pression baissière frappant le marché, Bitcoin semble avoir atteint sa zone de douleur maximale.
Selon CryptoRus, le ratio Sharpe à court terme de Bitcoin est tombé à -38. Des niveaux aussi bas ne sont apparus qu’aux creux des cycles majeurs, notamment en 2015, 2019 et fin 2022.
Source : CryptoQuant
Au cours de ces cycles, la baisse a marqué un épuisement majeur parmi les vendeurs, avec peu ou pas de vendeurs disposés à continuer de dumping. En tant que tel, un faible ratio de Sharpe a coïncidé avec la fin des pressions à la vente, et non avec le début d’un marché baissier prolongé.
Par conséquent, lorsque cette mesure atteint ces niveaux, elle signale un creux de cycle ; dans En 2015, 2019 et 2022, des chiffres extrêmement négatifs ont été suivis de reprises agressives.
En outre, deux autres indicateurs majeurs ont signalé un creux potentiel du cycle. Pour commencer, la rareté du Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique.
Le ratio stock/flux (SFR) de Bitcoin est passé de 127 à 261, atteignant un nouveau sommet. Lorsque SFR atteint des niveaux aussi élevés, cela suggère que l’offre a massivement diminué.
Source : Santiment
Ainsi, malgré une tendance baissière prolongée, les détenteurs ne vendent pas de manière agressive et les acheteurs restent très actifs sur le marché. Souvent, une forte pénurie exerce une pression sur l’offre du marché, positionnant le marché pour un mouvement ascendant.
Enfin, le ratio MVRV (score Z) de Bitcoin est tombé au plus bas de 2023, atteignant un plus bas de 0,445 $ au moment de la rédaction. Le score MVRV Z atteignant des niveaux aussi bas, cela suggère que BTC est bien en dessous de son coût de base historique.
Aux niveaux actuels, le sentiment est extrêmement baissier ; ainsi, les mains faibles vendent à perte, l’argent intelligent augmente et l’offre illiquide augmente. Ces transferts de richesse classiques ont précédé la reprise des marchés.
Quelle est la prochaine étape pour BTC ?
Malgré des indicateurs majeurs indiquant un creux de cycle, la structure du marché reste relativement faible et trop baissière. Ainsi, les vendeurs restent actifs, tandis que les grands acheteurs restent à l’écart.
En conséquence, l’affaiblissement de la demande a poussé l’indice de force relative (RSI) de Bitcoin profondément en territoire baissier, proche des niveaux de survente. Avec un RSI de 32, la pression à la vente reste dominante tandis que la demande reste faible.
Dans le même temps, la tendance DMI a maintenu une tendance à la baisse pendant 30 jours consécutifs.
Source : TradingView
De telles conditions de marché laissent présager une faiblesse prolongée. Si la pression de vente continue de persister tandis que l’argent intelligent est mis de côté, le BTC oscillera entre 70 000 et 65 000 $.
Cependant, si ces signaux métriques se maintiennent, et que c'est le fond, BTC dépassera ces niveaux, retournera 70 000 $ et visera 90 000 $.
Résumé final
- Bitcoin a baissé de 1,75 % à 66 988 $, prolongeant sa tendance baissière.
- Le ratio Sharpe de BTC est tombé à -38 niveaux historiquement associés aux creux de cycle.
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