Dans une analyse détaillée, Will Clemente, analyste en chaîne et co-fondateur de Reflexivity Research, a présenté une perspective stimulante sur la performance potentielle du prix du Bitcoin dans un environnement de récession. Ses opinions remettent en question la croyance largement répandue selon laquelle le BTC, en tant qu’actif à risque, souffrirait en cas de ralentissement économique, offrant une compréhension nuancée de sa relation avec la liquidité du marché et les cycles économiques.
Pourquoi Bitcoin peut augmenter pendant une récession prolongée
Clémente argument repose sur la compréhension du BTC comme une couverture contre la dépréciation monétaire plutôt que comme un actif conventionnel lié à la performance économique. Il a expliqué : « Bitcoin est une protection contre la dépréciation monétaire. Il diminue lorsque la liquidité diminue et augmente lorsque la liquidité augmente.
Cette perspective est cruciale pour comprendre le comportement du Bitcoin après décembre 2021, lorsqu’il a connu un déclin. Selon Clemente, cela était le résultat direct de la diminution de la liquidité sur le marché, un scénario cohérent avec la nature du BTC en tant que couverture contre la dépréciation monétaire.
Alors que les indicateurs économiques actuels pointent vers une réduction de l’inflation, Clemente suggère que l’ère du resserrement monétaire strict pourrait être en train de régresser, ouvrant la voie à une augmentation des liquidités. Fait intéressant, il soutient qu’une récession pourrait en fait être un catalyseur de cette augmentation de liquidité, créant ainsi un environnement haussier pour le prix du BTC.
« Le Bitcoin n’a pas de flux de trésorerie et n’est donc pas nécessairement lié à l’économie, car encore une fois, il est historiquement lié à la liquidité », a-t-il ajouté, soulignant la position unique des crypto-monnaies dans l’écosystème financier.
Abordant les scénarios potentiels de forte crise du crédit comme celui de mars 2020, Clemente a reconnu que les premières réactions pourraient favoriser les valeurs refuges traditionnelles comme l’USD ou les bons du Trésor par rapport au Bitcoin. Cependant, il a prédit qu’un tel événement serait probablement suivi d’importantes injections de liquidités, conduisant à une reprise rapide du Bitcoin, ressemblant à une courbe en forme de V.
La liquidité est plus importante que l’IPC
En réfléchissant aux idées fausses du passé au sein de la communauté, Clemente a admis que beaucoup, y compris lui-même, avaient mal compris le rôle de couverture de BTC. « La grande chose que la plupart des Bitcoiners (moi y compris) se sont trompés en 2021 était l’idée que le BTC était une couverture contre l’IPC et non contre la liquidité. L’IPC est en retard sur la liquidité », a-t-il déclaré.
Avec la baisse actuelle de l’inflation, il s’attend à une évolution vers une liquidité croissante, ce qui, selon lui, devrait influencer positivement la valeur du Bitcoin en tant que couverture contre la dépréciation monétaire.
L’analyse de Clemente a également abordé la perception du marché au sens large. En réponse à l’affirmation d’un critique selon laquelle le marché traite le BTC comme un actif à risque à bêta élevé, il a souligné l’importance d’examiner la corrélation entre Bitcoin et les tendances de liquidité.
Il a mis les sceptiques au défi de se demander si la liquidité est sur le point d’augmenter ou de diminuer dans les mois à venir, affirmant que le comportement du marché correspond à son analyse. « Allez superposer Bitcoin avec de la liquidité, puis répondez à la question de savoir si la liquidité est sur le point d’augmenter ou de diminuer au cours des 12 prochains mois à partir d’ici. Le marché ne pourrait pas être plus d’accord avec moi. Tous les faits, aucun sentiment. Étudiez bien », dit-il.
En conclusion, l’analyse complète de Clemente offre une nouvelle perspective permettant d’envisager la trajectoire potentielle de BTC en période de récession. En liant le prix aux tendances de liquidité plutôt qu’aux performances économiques directes, il propose un argument convaincant expliquant pourquoi une récession pourrait, contre-intuitivement, être bénéfique pour Bitcoin.
Au moment de mettre sous presse, le BTC s’échangeait à 37 201 $.
Image en vedette d’iStock, graphique de TradingView.com
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