Un quant a souligné qu’un indicateur en chaîne populaire pour Bitcoin donne à l’actif le feu vert pour connaître une action haussière des prix.
Bitcoin Puell Multiple a récemment observé une chute
Comme l'explique un analyste dans un article de CryptoQuant Quicktake, le Bitcoin Puell Multiple est actuellement dans la « zone d'achat sûre ». Le « Puell Multiple » fait ici référence à une métrique en chaîne qui suit le rapport entre les revenus quotidiens des mineurs BTC et la moyenne mobile (MA) sur 365 jours de ceux-ci.
Les revenus ici font référence au montant que ces validateurs de chaîne gagnent en exploitant le réseau en résolvant des blocs. Les récompenses que gagnent les mineurs restent constantes en valeur BTC et sont accordées à un taux constant.
Ainsi, la seule variable dans les revenus de ce groupe est le taux de conversion en USD de la cryptomonnaie. Ainsi, les revenus des mineurs augmentent lorsque le prix augmente et diminuent lorsqu’il baisse.
À des prix élevés, les mineurs peuvent avoir de fortes raisons de vendre, ce qui accroît la pression à la vente sur le marché. Lorsque le multiple de Puell a une valeur élevée (c'est-à-dire que les mineurs gagnent nettement plus que la moyenne de l'année écoulée), le prix de l'actif est supposé surévalué.
De même, la crypto-monnaie peut être considérée comme sous-évaluée lorsque les mineurs gagnent moins que la norme, car ils pourraient décider de conserver leur BTC extrait jusqu'à ce que de meilleures conditions de marché soient atteintes.
Voici maintenant un graphique qui montre la tendance du multiple Bitcoin Puell sur toute l’histoire de la pièce :
The value of the metric seems to have taken a plunge in recent days | Source: CryptoQuant
Comme le montre le graphique ci-dessus, le Bitcoin Puell Multiple a augmenté parallèlement au rallye dont Bitcoin a été témoin en 2023 et au cours des premiers mois de cette année.
Cependant, la valeur de l'indicateur a soudainement chuté récemment. L'indicateur est désormais de 0,8, ce qui suggère que les mineurs gagnent moins que la moyenne annuelle.
Cependant, le prix du Bitcoin n’a pas connu de chute d’une ampleur similaire, alors pourquoi l’indicateur a-t-il plongé ? Comme mentionné précédemment, les récompenses du bloc BTC restent normalement constantes, à une exception près.
Les événements spéciaux appelés Halvings, qui ont lieu environ tous les quatre ans, sont les seuls cas où la valeur des récompenses minières change. Plus précisément, ils sont définitivement réduits de moitié lors de ces événements.
Il convient de noter que ces changements n'interviennent qu'au moment des Halvings, alors qu'ils restent constants pendant toute la période de quatre ans entre ces événements.
La dernière réduction de moitié, qui se trouve être la quatrième que l'actif ait connue, s'est produite plus tôt dans le mois, de sorte que le multiple de Puell s'est refroidi dans une zone qui pourrait être haussière pour l'actif.
« Mais bon, rappelez-vous ceci : en 2012, 2016 et 2019, chaque fois que le ratio atteignait à peu près les mêmes chiffres, le prix prenait toujours une pause avant de revenir en territoire haussier », note le quant.
Prix BTC
Bitcoin a connu un autre échec de récupération. Son prix est revenu à 61 300 $ après avoir rebondi au-dessus de 64 000 $ hier.
Looks like the price of the coin has plunged over the past day | Source: BTCUSD on TradingView
Image en vedette de Dmytro Demidko sur Unsplash.com, CryptoQuant.com, graphique de TradingView.com